Theo Barani Krishnan
Investing.com – Cuộc khủng hoảng ngân hàng cứ âm ỉ kéo dài và không có mốc thời gian cụ thể hoặc điều gì có thể xảy ra tiếp theo.
Mặc dù người ta có thể nghĩ rằng Phố Wall sẽ bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi điều này, do tính liên kết của tài chính và chứng khoán, nhưng thực tế là thị trường hàng hóa đang gặp khó khăn - do tính thanh khoản quan trọng và các chức năng tạo lập thị trường mà các ngân hàng cung cấp cho giao dịch nguyên liệu thô .
Nếu bạn không bắt kịp tốc độ về mối quan hệ giữa ngân hàng và dầu mỏ thì đây là phiên bản ngắn gọn: Thương mại dầu mỏ toàn cầu có thể trị giá gần 200 tỷ đô la với mức giá hiện tại nhưng không một thùng dầu thô nào có thể được giao dịch nếu không có vốn hoặc thanh khoản, do các ngân hàng cung cấp. Các ngân hàng là nhà tạo lập thị trường cho tất cả các mặt hàng, không chỉ dầu mỏ, khi họ tập hợp những người mua và người bán có nhu cầu, rủi ro, thời hạn và động cơ khác nhau.
Hậu quả của việc làm suy yếu vai trò của các ngân hàng đối với hàng hóa có thể rất sâu rộng và tiêu cực. Sự phát triển của các trang trại điện gió và nhà máy điện khí đốt tự nhiên mới có thể bị hạn chế do các nhà phát triển không có khả năng phòng ngừa rủi ro về giá của họ. Các nhà sản xuất dầu khí độc lập và các đại lý dầu sưởi sẽ không có nhiều khả năng trong việc phòng ngừa rủi ro về giá liên quan đến đầu tư và hàng tồn kho. Các hãng hàng không, rất dễ bị ảnh hưởng bởi giá nhiên liệu máy bay, có thể gặp rủi ro.
Các nhà máy lọc dầu có thể bị đóng cửa, dẫn đến giá xăng cao hơn. Nhìn chung, sự cạnh tranh sẽ giảm trong thị trường năng lượng và những người chơi nhỏ hơn sẽ bị thiệt thòi. Biến động giá cao hơn sẽ dẫn đến giảm đầu tư trong nước, dẫn đến tăng sự phụ thuộc vào năng lượng nước ngoài. Và người tiêu dùng - và nền kinh tế Hoa Kỳ - sẽ bị tổn hại bởi giá cả cao hơn và nhiều bất ổn hơn.
Việc chính quyền liên bang tiếp quản Ngân hàng Silicon Valley và Signature Bank trong tuần trước - cùng với sự hỗ trợ kịp thời đối với First Republic bởi JPMorgan Chase và các đồng minh - sẽ giúp vấn đề lắng xuống nhưng tin tức vào thứ Sáu rằng cổ phiếu của Deutsche Bank đang giảm mạnh do những lo ngại về bảng cân đối kế toán đã gây ra những chấn động mới trên toàn cầu tài chính.
Tại thời điểm này, không thể đánh giá thấp khả năng lây lan toàn cầu từ cuộc khủng hoảng này. Khi các thông tin về Deutsche Bank lan truyền chóng mặt, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen, người đã dành hai ngày trước đó để trả lời các nhà lập pháp tại Quốc hội và Thượng viện về những gì đã xảy ra và đã tham gia một cuộc thảo luận tại Hội đồng giám sát ổn định tài chính để quyết định các bước tiếp theo.
Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế Kristalina Georgieva hôm Chủ nhật cho biết rủi ro đối với sự ổn định tài chính đã tăng lên và kêu gọi tiếp tục cảnh giác mặc dù hành động của các nền kinh tế tiên tiến đã làm dịu căng thẳng thị trường. Người đứng đầu IMF nhắc lại quan điểm của bà rằng năm 2023 sẽ là một năm đầy thách thức nữa, với tốc độ tăng trưởng toàn cầu chậm lại dưới 3% do hậu quả của đại dịch, chiến tranh ở Ukraine và thắt chặt tiền tệ. Geogieva cho biết thêm, ngay cả khi có triển vọng tốt hơn trong năm 2024, tăng trưởng toàn cầu sẽ vẫn ở dưới mức trung bình lịch sử là 3,8% và triển vọng chung vẫn còn yếu.
Các thị trường dầu mỏ dường như đang trên đà phục hồi mạnh mẽ hơn trong tuần vừa kết thúc, trước khi cuộc khủng hoảng ngân hàng bùng phát trở lại. Vào lúc đóng cửa, giá dầu thô đã lấy lại được chưa đến một nửa mức 10 USD/thùng đã mất trong tuần trước. OPEC+ sẽ họp vào ngày 3 tháng 4 và dầu thô vẫn tiếp tục giảm mạnh nhất trong quý đầu tiên kể từ năm 2020, khi đại dịch hoành hành.
Một cuộc suy thoái có thể xảy ra ở Hoa Kỳ, các biện pháp trừng phạt đối với dầu của Nga liên quan đến Ukraine và các cuộc đình công tại các nhà máy lọc dầu ở Pháp, tất cả đều làm chao đảo thị trường dầu mỏ như chúng ta biết.
Dầu: Đánh giá thị trường
Dầu thô WTI, được giao dịch tại New York đã thực hiện giao dịch cuối cùng là $69,20 vào thứ Sáu. WTI đã chính thức chốt phiên giao dịch ở mức 69,28 USD / thùng, giảm 70 cent, tương đương 1%, sau khi chạm mức thấp nhất trong phiên là 66,85 USD trước đó trong phiên. Đây là ngày thứ hai liên tiếp WTI giảm khoảng một phần trăm hoặc hơn vào lúc đóng cửa.
Bất chấp sự sụt giảm trong hai phiên vừa qua, tiêu chuẩn dầu thô của Hoa Kỳ đã kết thúc tuần tăng 3,8%. Trong tuần trước, WTI đã mất gần 13% do khủng hoảng ngân hàng.
Dầu thô Brent được giao dịch ở Luân Đôn đã thực hiện giao dịch cuối cùng là 75 đô la. Nó đã giảm 92 cent, tương đương 1,2%, ở mức 74,99 đô la, sau một phiên thấp ở mức 72,69 đô la. Trong tuần, dầu Brent tăng 2,8% sau khi giảm gần 13% vào tuần trước.
WTI: Triển vọng kỹ thuật
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia trưởng kỹ thuật tại SKCharting.com, cho biết mặc dù phục hồi không thành công vào cuối tuần, nhưng WTI vẫn cố gắng ổn định trên Đường trung bình động đơn giản 200 tuần là 66,23 đô la, mang lại hy vọng phục hồi nhờ sự hỗ trợ kỹ thuật.
“Điều này cho thấy khả năng về sự phục hồi kỹ thuật, mức kháng cự sắp tới là 71,66 đô la, tiếp theo là Dải bollinger trung bình hàng ngày là 73,50 đô la và EMA 50 ngày là 75,10 đô la,” Dixit nói. Tuy nhiên, ông đưa ra cảnh báo quan trọng đối với dầu: Nếu giá đóng cửa tháng 3 thấp hơn Đường trung bình động đơn giản 200 tháng là 72,62 đô la, thì WTI có nguy cơ điều chỉnh sâu hơn vào đường SMA 100 tháng là 58,90 đô la trong một khoảng thời gian dài.
Vàng: Đánh giá thị trường
Giá vàng tương lai ghi nhận mức tăng hàng tuần thứ tư liên tiếp, ổn định trong phạm vi quan trọng 2.000 đô la, do những bất ổn mới trong cuộc khủng hoảng ngân hàng, dù sự phục hồi của đồng đô la đang gây áp lực lên kim loại màu vàng.
Vàng đã quay trở lại mức 2.000 USD/ounce trong phiên giao dịch ngày thứ Sáu nhưng đóng cửa thấp hơn mức cao đó khi Chỉ số Đô la, chỉ số so sánh đồng tiền của Hoa Kỳ với sáu đồng tiền chính tăng lần đầu tiên trong một tuần.
Bất chấp sự phục hồi của đồng đô la, việc các nhà đầu tư tìm đến các tài sản trú ẩn an toàn, đặc biệt là vàng vẫn rất rõ ràng. Nỗi lo lạm phát gia tăng cũng khiến các nhà đầu tư quan tâm đến vàng mặc dù một quan chức cấp cao của Cục Dự trữ Liên bang cho biết hôm thứ Sáu rằng có thể chỉ có thêm một lần Mỹ tăng lãi suất trong chu kỳ tăng lãi suất hiện tại.
James Bullard, chủ tịch St. Louis Fed và nổi tiếng là người có quan điểm thắt chặt, cho biết đợt tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 3 tháng 5 hoặc ngày 14 tháng 6 của Fed có thể là lần cuối cùng cho đến thời điểm hiện tại. Ngân hàng trung ương đã tăng thêm 475 điểm cơ bản vào lãi suất kể từ tháng 3 năm 2022 trong nỗ lực chống lại lạm phát tồi tệ nhất của Hoa Kỳ trong 40 năm.
Các nhà phân tích tại BCA Research có trụ sở tại Montreal cho biết: “Giá vàng sẽ vẫn được hỗ trợ trong bối cảnh chính sách kinh tế Mỹ không chắc chắn và nguy cơ lạm phát tăng cao”.
Vàng giao tháng 4 đã thực hiện giao dịch cuối cùng ở mức 1.981 USD/ounce trên sàn Comex của New York vào thứ Sáu. Trước đó, nó đã chốt phiên ở mức 1.983,80 đô la, giảm 12,10 đô la, tương đương 0,6%, trong ngày. Hợp đồng chuẩn vàng tương lai đạt mức cao nhất trong phiên là $2.006. Trong tuần, nó cho thấy mức tăng 0,5%, tăng tuần thứ tư liên tiếp, mang lại mức tăng ròng hơn 9%.
Giá vàng giao ngay, được một số nhà giao dịch theo sát hơn so với giá tương lai, ổn định ở mức 1.978,61 đô la, giảm 15,35 đô la, hay 0,8%. Vàng giao ngay đạt mức cao nhất trong phiên là 2.002,97 USD.
Vàng giao ngay: Triển vọng kỹ thuật
Chỉ số Đô la cần giảm xuống dưới 101,50, trong khi Lợi suất trái phiếu 10 năm phải dưới 3,28 và 3,15 để dọn đường cho vàng giao ngay lên mức 2 nghìn đô la trở lên, Dixit của SKCharting cho biết,
Ông cho biết: “Sự hồi phục trở lại của vàng giao ngay lên 2.070 USD dường như đang trải qua một chặng đường gập ghềnh với một số chướng ngại vật trên đường đi”.
Dixit cho biết biểu đồ hàng tuần của vàng giao ngay cho thấy Chỉ số sức mạnh tương đối dường như không đồng bộ với xu hướng tăng của vàng và điều này kêu gọi sự thận trọng.
Ông nói: “Tại thời điểm này, $2010 là thách thức trước mắt”. “Tính bền vững của xu hướng tăng phụ thuộc vào khả năng của những người kì vọng giá lên trong việc bảo vệ vùng hỗ trợ ở mức $1972- $1962. Nếu điều này không thành công, nó có thể đẩy vàng xuống mức thấp nhất tiếp theo là $1935-$1931.”
Tuy nhiên, nếu vàng giữ được vùng hỗ trợ $1,972-$1,962, vàng có thể chứng kiến đà tăng tiếp tục dẫn đến việc xem xét lại $2010 và hướng tới ngưỡng kháng cự tiếp theo kiêm mục tiêu là $2,020-$2,040, tiếp theo là mức kháng cự chính $2,056.
Khí đốt tự nhiên: Đánh giá thị trường
Hợp đồng tương lai khí đốt tự nhiên của Hoa Kỳ báo lỗ tuần thứ ba liên tiếp, quay trở lại mức thấp 2 đô la, do mùa đông ấm áp bất thường sắp kết thúc và thời tiết mùa xuân dễ chịu hơn bắt đầu cho thấy nhu cầu sưởi ấm hoặc làm mát sẽ không tạo ra sự khác biệt đáng kể đối với các nhà đầu tư.
Khí đốt tự nhiên giao tháng 4 trên Henry Hub của New York Mercantile Exchange đã thực hiện giao dịch cuối cùng là $2,181 vào thứ Sáu. Trước đó, nó đã chốt phiên ở mức $$2,216 mỗi mmBtu, giảm 2,9% trong ngày. Trong tuần, hợp đồng tương lai khí đốt đã mất khoảng 5%.
Mùa đông năm 2022/23 gần như ấm áp đã dẫn đến nhu cầu sưởi ấm ở Hoa Kỳ ít hơn đáng kể so với thông thường, khiến nhiều khí đốt trong kho hơn so với suy nghĩ ban đầu. Đối phó với tình trạng ấm áp và kho lưu trữ giảm ít, giá khí đốt đã giảm từ mức cao nhất trong 14 năm là 10 USD/mmBtu vào tháng 8, xuống còn 7 USD vào tháng 12 trước khi giao dịch chủ yếu ở mức trung bình 2 USD trong tháng qua.
Khí trong kho đạt tổng cộng 1,9 tcf, hay nghìn tỷ feet khối, tính đến ngày 17 tháng 3 - tăng 36,1% so với mức 1,396 tcf của năm trước và cao hơn 22,7% so với mức 5 năm trung bình là 1,549 tcf, Cơ quan quản lý thông tin năng lượng (EIA), đã báo cáo.
Khí đốt tự nhiên: Triển vọng kỹ thuật
Dixit cho biết: “Chúng ta có khả năng chứng kiến sự phục hồi kỹ thuật NẾU $1,967 không bị phá vỡ. Vì vậy, dải bollinger trung bình hàng ngày là 2,52 đô la sẽ là ngưỡng kháng cự ngay lập tức, trên mức đó, đường EMA 50 ngày là 2,89 đô la sẽ xuất hiện. Mặt khác, việc kiểm tra lại và phá vỡ liên tục dưới mức thấp nhất là $1,967 sẽ kéo dài mức giảm về $1,75, thậm chí $1,43”.