Dư nợ tín dụng vượt 17,7 triệu tỉ đồng, dự báo tăng trưởng cả năm cao nhất 15 năm
Đồng đô la Mỹ bắt đầu tuần mới với xu hướng yếu hơn sau khi đã tăng mạnh vào tuần trước. Sau một số dữ liệu hoạt động kinh tế tốt hơn nhiều của Mỹ, câu hỏi hiện tại là liệu dữ liệu việc làm có đủ yếu để biện minh cho việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất hay không. Đó là lý do tại sao sẽ có sự giám sát kỹ lưỡng hơn đối với các dữ liệu như JOLTS, số liệu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, và báo cáo bảng lương vào thứ Sáu. Chúng tôi nghiêng về khả năng đồng đô la Mỹ sẽ yếu đi nhẹ.
USD: Tất cả đều về vấn đề việc làm
Các nhà đầu tư bán khống đồng đô la Mỹ đã gặp khó khăn tuần trước sau một loạt dữ liệu đặt ra câu hỏi liệu Cục Dự trữ Liên bang có đúng khi cắt giảm lãi suất vào đầu tháng này hay không. Có lẽ con số nổi bật nhất là việc điều chỉnh tăng số liệu GDP quý hai, cho thấy mức tiêu dùng của Mỹ mạnh hơn nhiều so với dự đoán trước đó.
Điều này, kết hợp với một con số trợ cấp thất nghiệp thấp khác, đã đủ để làm lung lay một số vị thế bán khống đồng đô la Mỹ muộn. Ngoài ra còn có sự tăng trưởng liên tục của thị trường chứng khoán Mỹ, với cảm giác rằng các quỹ đầu tư thụ động toàn cầu, theo dõi các chỉ số chuẩn, sẽ phải đổ thêm tiền vào Mỹ.
Tuần này tất cả đều xoay quanh dữ liệu việc làm của Mỹ. Hiện tại, khi Fed đã chắc chắn nghiêng về rủi ro của thị trường việc làm yếu hơn so với rủi ro lạm phát, dữ liệu việc làm sẽ phải yếu để duy trì cả kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách và đồng đô la Mỹ yếu hơn. Dữ liệu đó sẽ được công bố vào thứ Ba (số liệu việc làm mở JOLTS),
Thứ Năm (số liệu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần) và thứ Sáu (báo cáo bảng lương tháng 9). Về bảng lương, có lẽ hiện tại có nhiều sự chú ý hơn vào tỷ lệ thất nghiệp sau khi Chủ tịch Fed ông Jerome Powell đã nói rằng có thể chỉ cần tăng từ 0-50 nghìn việc làm mỗi tháng để giữ tỷ lệ thất nghiệp ổn định. Đội ngũ của chúng tôi thực sự nghĩ rằng có một chút rủi ro tăng (có lợi cho đồng đô la Mỹ) đối với số liệu việc làm vào thứ Sáu.
Một rủi ro sự kiện bổ sung trong tuần này là việc chính phủ Mỹ đóng cửa vào tối thứ Ba. Đó có lẽ là một yếu tố tiêu cực nhẹ đối với đồng đô la Mỹ nếu nó xảy ra, nhưng có vẻ như sẽ không kéo dài lâu nếu nó xảy ra.
DXY có lẽ sẽ đi ngang hôm nay gần mức 98 và có động thái đáng kể đầu tiên của tuần vào ngày mai khi có công bố số liệu JOLTS.
EUR: Tây Ban Nha dẫn đầu
Trong khi Đức tiếp tục tự vấn về con đường tăng trưởng trong tương lai và Pháp vẫn đang bị sa lầy trong sự bất ổn về ngân sách, Tây Ban Nha đang làm rất tốt. Nợ chính phủ của Tây Ban Nha đã được Fitch nâng một bậc từ A- lên A vào tối thứ Sáu. Cơ quan xếp hạng này đã trích dẫn triển vọng tăng trưởng tốt hơn cho quốc gia này khi họ điều chỉnh tăng các dự báo tăng trưởng đó. Tin tức từ Tây Ban Nha nhắc nhở về sự phân chia Bắc-Nam trong khu vực đồng euro và lý do tại sao trái phiếu chính phủ trong khu vực đồng euro vẫn duy trì khả năng phục hồi trước những tin tức từ Pháp.
Vẫn về chủ đề Tây Ban Nha, quốc gia này là một trong những nước đầu tiên công bố dữ liệu CPI tháng 9 hôm nay, cùng với Bỉ. Cả lạm phát tổng thể và lạm phát lõi đều được dự kiến sẽ tăng. Tin tức này nên là tiền đề cho các số liệu CPI của Pháp và Đức vào ngày mai, và sau đó là công bố đầy đủ của khu vực đồng euro vào thứ Tư. Chúng tôi và sự đồng thuận của thị trường thấy CPI sơ bộ của khu vực đồng euro tăng lên 2,2% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,0%, với một số dự đoán là 2,3%. Một con số cao hơn có thể tiếp tục kiềm chế kỳ vọng về đợt cắt giảm cuối cùng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu và hỗ trợ đồng euro.
Cũng có nhiều diễn giả từ ECB trong tuần này. Hôm nay, chúng ta sẽ nghe từ ông Joachim Nagel của Đức vào lúc 11:00 giờ CET và Nhà kinh tế trưởng ông Philip Lane vào lúc 14:00 giờ CET.
EUR/USD có vẻ như đã đạt mức thấp ngắn hạn gần 1,1650, nhưng sẽ cần một số dữ liệu việc làm của Mỹ yếu hơn để phá vỡ trở lại vùng 1,1790/1800 trong tuần này.
GBP: Tập trung vào Hội nghị Đảng Lao động Anh
Đồng bảng Anh đã hoạt động kém hiệu quả kể từ khoảng giữa tháng 9, với nhiều sự chú ý vào việc liệu Vương quốc Anh có đang ’phá sản’ hay sẽ cần sự cứu trợ của IMF hay không - cả hai đều không có khả năng xảy ra. Cốt lõi của câu chuyện đó là tăng trưởng yếu của Vương quốc Anh và tình hình tài chính công nguy hiểm, khiến chính phủ Lao động Anh có rất ít không gian để xoay xở.
Không giúp ích cho câu chuyện đó vào tuần trước là một cuộc phỏng vấn của đối thủ chính của Thủ tướng ông Keir Starmer, ông Andy Burnham, rằng chính phủ nên bỏ qua thị trường trái phiếu. Với điều đó, sẽ có nhiều sự chú ý vào hội nghị Đảng Lao động, bắt đầu tại Liverpool hôm nay. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy chính phủ sẽ nhượng bộ cánh tả của đảng bằng cách, chẳng hạn, rút lại giới hạn hai con đối với trợ cấp, sẽ bị thị trường Gilts và đồng bảng Anh đón nhận tiêu cực.
Nếu đồng bảng Anh có thể vượt qua hội nghị đảng đó mà không bị tổn hại, thì có lẽ nhiều phát ngôn từ các nhà điều hành chính sách thắt chặt của Ngân hàng Anh sau đó trong tuần - bao gồm cả Thống đốc ông Andrew Bailey - có thể cung cấp cho đồng bảng Anh một chút hỗ trợ.
Cho đến nay, mức hỗ trợ đã giữ ở 1,3300 cho cặp GBP/USD. Và dữ liệu việc làm của Mỹ sẽ giúp xác định liệu chúng ta kết thúc tuần trên mức 1,35 hay không.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ấn phẩm này đã được ING chuẩn bị chỉ cho mục đích thông tin bất kể phương tiện, tình hình tài chính hoặc mục tiêu đầu tư cụ thể của người dùng. Thông tin không cấu thành khuyến nghị đầu tư, và cũng không phải là đầu tư, tư vấn pháp lý hoặc thuế hoặc lời đề nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Đọc thêm