Tuần này: Thu nhập, Dữ liệu lạm phát và các yếu tố kỹ thuật

Tuần này sẽ là một trong những tuần không thể đoán trước được. Tôi có thể thấy hai kịch bản trên thị trường có khả năng xảy ra trước khi diễn ra Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole vào thứ Sáu. Có một cuộc tranh luận trên thị trường về việc liệu Fed có thay đổi quan điểm trong chính sách tiền tệ hay không – nghĩa là có khả năng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có ý định giảm tốc độ tăng lãi suất lại.

Giám đốc Fed Jay Powell sẽ phát biểu vào thứ Sáu lúc 10 giờ sáng theo giờ EDT, và các nhà đầu tư chắc chắn sẽ chú ý đến từng lời nói và ngữ điệu của chủ tịch Fed. Câu hỏi đặt ra là: Liệu cổ phiếu có được nắm giữ cho đến khi các nhà đầu tư nhận được hướng dẫn từ các nhà hoạch định chính sách? Hay các nhà giao dịch sẽ cố gắng đánh giá cao lẫn nhau, lợi dụng những món hời, tùy theo quan điểm của họ?

Báo cáo thu nhập

Điều đó nói rằng, thu nhập có thể thay đổi thị trường, khi các nhà đầu cơ giá lên đánh giá toàn diện mùa báo cáo thu nhập - mặc dù các báo cáo thu nhập đang có vẻ đi ngược lại so với bối cảnh lạm phát tồi tệ nhất trong bốn thập kỷ và chính sách tiền tệ thắt chặt chưa từng có. Được, bạn có thể lập luận tương tự về khi xem xét các yếu tố kỹ thuật. Rốt cuộc, một xu hướng được tạo thành từ các mức giá trước đó.

Đó là một câu hỏi hợp lệ. Phân tích kỹ thuật không khẳng định có thể nói trước được tương lai. Kỷ luật này sử dụng định giá cập nhật và so sánh với khối lượng, động lượng và giá cả trước đó dựa trên các bằng chứng. Lý thuyết dựa trên các kết quả thống kê để cung cấp một quỹ đạo – không phải tương lai.

Vào thứ Ba, JM Smucker (NYSE: SJM) và Intuit (NASDAQ: INTU) dự kiến công bố kết quả của công ty. Vào thứ Tư, Advance Auto Parts (NYSE: AAP), Salesforce (NYSE: CRM), và Nvidia (NASDAQ: NVDA) được lên lịch báo cáo thu nhập. Cuối cùng, vào thứ Năm, Dollar Tree (NASDAQ: DLTR), Dollar General (NYSE: DG) và Ulta Beauty (NASDAQ: ULTA) cũng sẽ báo cáo thu nhập của họ.

Các nhà phân tích kỳ vọng con số EPS 4,9 đô la và doanh thu 2,19 tỷ đô la cho Ulta Beauty. Công ty đã vượt qua doanh thu trong bảy quý gần đây và thu nhập trong chín quý. Liệu nó có giữ được chuỗi các thành tích tích cực của mình không?

Nguồn: Investing.com

Cổ phiếu có thể phát triển một mô hình kim cương, hình thành đỉnh, với một đột phá giảm.

Dữ liệu lạm phát

Cục Thống kê Lao động sẽ công bố chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào thứ Sáu lúc 8:30 EDT. PCE đo lường giá của một rổ hàng hóa và dịch vụ gia dụng và đây là thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Báo cáo cuối cùng cho thấy PCE đã tăng 6,8% trong tháng 6 so với năm trước – mức tăng cao nhất kể từ tháng 1/1982.

Chính sách tiền tệ

Theo CME FedWatch Tool. Nói cách khác, nếu các nhà đầu tư cảm thấy rằng Fed đang đi chệch hướng trong các hành động này và ngân hàng trung ương chú ý đến kỳ vọng của thị trường, thị trường sẽ phản ứng theo cách tương ứng.

Hơn nữa, Chủ tịch Fed Jerome Powell, đã sẵn sàng giải quyết cuộc tranh luận thị trường. Mặt khác, các thành viên của Fed đã nhắc lại rằng họ sẽ không ngừng tăng lãi suất cho đến khi họ thấy bằng chứng rõ ràng rằng lạm phát giảm – và Fed quan tâm đến lạm phát cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động. Mặt khác, Powell cho biết trong một cuộc họp báo ngày 27 tháng 7 rằng Fed sẽ xem xét việc tăng lãi suất chậm lại vào một thời điểm nào đó. Ngoài ra, Powell nói rằng chính sách của Fed sẽ là quyết định việc tăng lãi suất trên cơ sở "từng cuộc họp", chứ không phải thông qua việc cung cấp "hướng dẫn cho giai đoạn tiếp theo".

Do đó, nhiều người trên thị trường coi đây là "trò lố" của Fed, nhưng tôi nghĩ điều đó thật lố bịch. Fed tất nhiên sẽ làm chậm việc tăng lãi suất vào một thời điểm nào đó, nhưng như ông Powell đã làm rõ, điều này sẽ chỉ xảy ra sau khi họ thấy bằng chứng thuyết phục rằng lạm phát đã giảm. Hơn nữa, Powell cho biết ông ấy sẽ chấp nhận được suy thoái nếu đó là điều cần thiết để hoàn thành công việc.

Trong bối cảnh đó, việc thay đổi chính sách từ hướng dẫn chuyển tiếp sang phụ thuộc dữ liệu chỉ đơn giản là để Fed có thể dễ dàng có các hành động tích cực hơn trong quyết định về lãi suất. Nói cách khác, tôi cho rằng sự tự do này sẽ giúp Fed dễ dàng tăng lãi suất nhanh hơn chứ không phải chậm hơn, hoàn thành công việc, ngay cả khi nó có nghĩa là suy thoái. Lưu ý rằng Powell sẽ phát biểu sau khi dữ liệu PCE được công bố. Vì vậy, sẽ rất thú vị khi ông ấy sẽ đưa ra nhiều thông tin tại hội nghị lần này. Tất nhiên, nếu Fed trở nên ôn hòa và tôi đã nhầm, thì cổ phiếu có thể xóa bỏ các khoản lỗ trong năm nay.

Nasdaq 100 và Russell 2000 đã tăng hơn 20%, tạo nên một thị trường tăng giá được chấp nhận. Tuy nhiên, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average thì không. Ngoài ra, thước đo 20% không có ý nghĩa nhiều trong phân tích kỹ thuật.

Yếu tố kỹ thuật

Các công ty cổ phần nhỏ và công ty công nghệ lớn đã đạt được thành công lớn nhất trong tuần trước. Russell 2000 hoạt động kém hiệu quả, giảm 2,7%, chỉ một tuần sau khi vượt trội với mức tăng khổng lồ 4,7% hàng tuần. Nasdaq 100 là chỉ số kém thứ hai trong tuần trước, mất 2,4% sau khi tăng 2,7% trong tuần trước. Vì vậy, hai chỉ số này đã đi theo hướng khác, theo tâm lý thị trường, nhưng chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones vượt trội hơn, chỉ giảm 0,2% - nhưng điều đáng chú ý là Dow Jones đã có một tuần tăng 3,1%, khiến nó trở thành chỉ số hoạt động tốt thứ hai sau các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Nói cách khác, cổ phiếu giá trị và cổ phiếu phòng thủ là những ngành duy nhất có kết quả tốt hơn trong hai tuần liên tiếp. Chúng tôi nhận thấy mô hình tương tự giữa các ngành thuộc S&P 500, trong đó mặt hàng chủ lực của người tiêu dùng mang lại kết quả tốt nhất, tăng 1,85% giá trị, tiếp theo là ngành dịch vụ tiện ích tăng 1,3%. Mặt khác, dịch vụ truyền thông giảm 3,1%, khiến lĩnh vực công nghệ trở thành lĩnh vực có hoạt động hàng tuần kém nhất.

Tuy nhiên, tất cả bốn mức trung bình chính đều không thể vượt qua đường trung bình động 50 tuần sau khi vượt qua MA 100 tuần. Ngay cả Dow Jones cũng cho thấy dấu hiệu giảm giá với hiệu suất vượt trội trong hai tuần.

Nguồn: Investing.com

Chỉ số Dow đã hình thành một mô hình ngôi sao băng hàng tuần và đạt đỉnh nhưng đóng cửa dưới ngưỡng 50 WMA, củng cố đỉnh của một kênh giảm.

Chỉ vì tôi sử dụng phân tích kỹ thuật không có nghĩa là tất cả các nhà biểu đồ đều cho các tín hiệu như nhận định của tôi. Các nhà phân tích kỹ thuật chỉ ra rằng đợt tăng gần đây có chiều rộng, khi số lượng cổ phiếu có mức cao mới vượt qua mức có mức thấp. Số lượng cổ phiếu S&P 500 vượt lên trên đường MA 50 ngày đạt 90%, được coi là tăng giá, cùng với các chỉ báo khác.

Tuy nhiên, tôi sẽ cảm thấy thoải mái khi chỉ tăng giá sau khi biểu đồ hàng tuần cho thấy các đỉnh và đáy tăng.

Lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ 10 năm và 30-năm đã tăng vào thứ Sáu tuần thứ ba liên tiếp, với mức trước đây đạt mức cao nhất hàng tháng và mức sau đạt mức cao nhất trong sáu tuần. Động thái này được đưa ra sau khi Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin cho biết Fed sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết để kiểm soát lạm phát. Các nhà giao dịch đã định giá lại lợi suất tương ứng bằng cách bán bớt các trái phiếu có thời hạn dài, tăng lợi tức của họ khi họ chờ đợi các trái phiếu phản ánh lãi suất cao hơn.

Nguồn: Investing.com

Động thái này dường như đã thổi bay một nêm giảm giá, vốn đã phá vỡ mặt trên của kênh giảm. Nếu giá vẫn tiếp tục, nó sẽ thổi bay đỉnh đầu và vai, đẩy nó lên cao hơn nữa, phản ánh lãi suất cao hơn.

Một phần của chênh lệch lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm và 2 năm vẫn trong trạng thái đảo chiều, trong đó trái phiếu 10 năm là 2,076% và 2 năm là 3,238%.

Đô la Mỹ đã tăng phiên thứ năm trong số sáu tuần qua, xóa bỏ bốn tuần thua lỗ trong khoảng thời gian một tuần và đạt mức cao nhất kể từ ngày 14 tháng 7. Tuy nhiên, trên cơ sở đóng cửa hàng tuần, đồng bạc xanh đạt mức giá cao nhất kể từ tháng 10 năm 2020! Ngược lại, Euro cũng ở mức tương đương, cao hơn 0,2% so với mức thấp nhất kể từ năm 2002, xuống mức mà nó đã giảm xuống mức đóng cửa hàng tuần.

Nguồn: Investing.com

Đơn vị tiền tệ châu Âu duy nhất có thể đã hoàn thành một cờ tăng sau một mô hình H&S lớn, trùng hợp với một mô hình chữ thập hàng tuần giảm khi MA 50 tuần vượt xuống dưới MA 200 tuần giảm. Lần cuối cùng WMA 200 giảm xuống dưới mức WMA 200 giảm là vào tháng 12 năm 2014, đồng euro giảm gần 16% nữa cho đến tháng 3 năm 2015, chỉ ba tháng sau đó.

Vàng đã giảm trong năm ngày liên tiếp, trở lại dưới mức 50 DMA – sau khi chính đường MA giảm xuống dưới mức 200 DMA, kích hoạt giao cắt tử thần. DMA 100 cũng vượt xuống dưới DMA 200. Điều đó đặt các MA chính trong một mô hình giảm giá, vì mỗi MA nằm dưới một đường dài hơn, thể hiện sự phân tích về giá cả. Vàng đang mất giá do đồng đô la tăng.

Nguồn: Investing.com

Kim loại màu vàng đã xóa bỏ hơn hai tuần tăng sau khi tiến gần đến mức 100 WMA, vượt xuống dưới mức 50 WMA. Giá đã đi vào đáy của phạm vi kể từ tháng 4 năm 2020, được bảo vệ bởi 200 WMA.

Bitcoin giảm mạnh 13,5%, xóa sổ bốn tuần tăng do đồng đô la năng suất tăng hấp dẫn.

Nguồn: Investing.com

Đồng tiền điện tử hàng đầu có thể đã hoàn thành một nêm tăng (đường chấm màu đỏ). Tuy nhiên, các nhà giao dịch thận trọng sẽ xem xét ranh giới dưới của mô hình giảm giá đó, bao gồm cả ngoại lệ của hành động giá. Giá đã giảm xuống dưới 200 WMA sau khi được hỗ trợ trong bốn tuần. Lưu ý cách nó hoạt động như lực cản trong nêm trước đó. Nếu diễn giải ban đầu của tôi về nêm tăng được giữ vững, dựa trên các dấu chấm bị đè nén, thì Bitcoin có thể sẵn sàng cho đợt giảm giá tiếp theo sau khi đạt đến mục tiêu cuộc biểu tình điều chỉnh của tôi.

Nguồn: Investing.com

WTI đã rút lui khỏi nỗ lực quay trở lại hình tam giác giảm dần, hướng về mức $60.