Thị trường vàng kỳ vọng đợt tăng mới khi Fed tiến gần đến việc hạ lãi suất

Investing.com - Giá vàng toàn cầu được dự báo sẽ bước vào giai đoạn tăng mới khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuẩn bị hạ lãi suất, đồng USD suy yếu và dòng vốn trú ẩn quay trở lại thị trường.

Thị trường vàng đang hướng tới tháng tăng thứ tư liên tiếp, khi nhà đầu tư đặt kỳ vọng vào đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed. Bloomberg cho biết, trong hầu hết các tháng năm 2025, giá vàng đã tăng mạnh, hưởng lợi từ chu kỳ nới lỏng tiền tệ sắp tới, dòng vốn trú ẩn tăng cao và hoạt động mua ròng từ các ngân hàng trung ương. Nếu xu hướng này tiếp tục, năm 2025 có thể trở thành năm tăng giá mạnh nhất của vàng kể từ 1979, trong bối cảnh tâm lý phòng thủ bao trùm thị trường toàn cầu.

Trong phiên giao dịch gần đây (27–28/11), vàng giao ngay được ghi nhận ở mức 4.154,27 USD/ounce, còn hợp đồng kỳ hạn tháng 12 neo quanh 4.150 USD/ounce, theo Kitco News. Dù có nhịp chốt lời ngắn hạn sau đỉnh hai tuần, giới phân tích cho rằng động lực tăng vẫn vững chắc, được củng cố bởi kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất trong thời gian tới.

Công cụ định giá hợp đồng tương lai của CME cho thấy xác suất Fed cắt giảm lãi suất ngay trong tháng 12 đã tăng lên khoảng 85%, so với mức 30% một tuần trước đó. Viễn cảnh lãi suất thấp khiến lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, qua đó nâng sức hấp dẫn của vàng – vốn là tài sản không sinh lãi nhưng được xem là “nơi trú ẩn an toàn” trong thời kỳ bất ổn.

Chiến lược gia cấp cao Sameer Samana của Wells Fargo Investment Institute nhận định với Kitco rằng lãi suất giảm, đồng USD yếu và cú điều chỉnh trên thị trường crypto đang tạo ra thiết lập thuận lợi cho nhịp tăng tiếp theo của vàng. Ông gọi đây có thể là “chân sóng tăng trung hạn” khi dòng vốn toàn cầu đang dần rời khỏi các tài sản rủi ro và quay trở lại kim loại quý.

Bloomberg cũng nhấn mạnh rằng vàng đã tăng giá liên tục trong hầu hết các tháng của năm và đang hướng tới tháng tăng thứ tư, được hỗ trợ bởi hoạt động mua ròng của các ngân hàng trung ương, dòng vốn quay trở lại các quỹ ETF và kỳ vọng nới lỏng từ Fed.

Nhiều tổ chức tài chính lớn, trong đó có Deutsche Bank, đã nâng dự báo giá vàng năm 2026 lên khoảng 4.450 USD/ounce, nhận định rằng xu hướng dài hạn của kim loại quý vẫn vững nếu chính sách tiền tệ toàn cầu tiếp tục chuyển sang hướng hỗ trợ tăng trưởng. Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư theo dõi vùng giá 4.150–4.160 USD/ounce, được xem là ngưỡng kháng cự quan trọng; nếu vàng vượt qua mức này, kim loại quý có thể thiết lập đỉnh mới trong năm 2025.