Môi trường mà nhà đầu tư thu nhập tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ngày càng thách thức hơn. Do các ngân hàng trung ương chuẩn bị giảm lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế toàn cầu không rơi vào suy thoái. Họ cho rằng lãi suất thấp sẽ khiến nhà đầu tư tìm kiếm các loại tài sản sinh lời cao hơn và chấp nhận rủi ro hơn.
Đây là một trong những vấn đề chính khi chỉ số S&P 500 đạt mức cao mới 2.954,18 vào thứ Năm tuần trước. Cổ phiếu trả cổ tức với dòng tiền thu nhập ổn định sẽ là lá chắn khi điều kiện xấu đi, điều quan trọng là không phải cổ phiếu thu nhập nào cũng an toàn.
Dưới đây là 3 cổ phiếu sinh lời cao mà chúng tôi tin rằng nhà đầu tư nên tránh mặc dù chúng trả cổ tức rất hấp dẫn.
1. Ford Motor Co.
Một trong những nhà sản xuất ô tô lớn nhất Mỹ - Ford Motor Company (NYSE:F) - trở nên hấp dẫn đối với nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận. Cổ phiếu đóng cửa ở mức $9,84 ngày hôm qua, với tỷ lệ cổ tức hơn 6%. Đây là mức lợi nhuận lớn so với trung bình lợi nhuận của chỉ số S&P 500 chỉ là 1,9%.
Nhưng trước khi mua cổ phiếu Ford, nhà đầu tư thận trọng nên cân nhắc xem liệu khả năng chi trả của công ty có an toàn và bền vững hay không. Tỷ lệ chi trả của họ là hơn 80%, cao gấp 4 lần sao với mức trung bình ngành là 22%.
Vài năm qua rất khó khăn đối với Ford. Sau nhiều năm doanh thu tăng nhờ nền kinh tế toàn cầu và nhu cầu người tiêu dùng cao, Ford hiện đang phải đối mặt với nhiều vấn đề nghiêm trọng: họ đang thực hiện chương trình tái cơ cấu với chi phí 11 tỷ USD sau khi lợi nhuận ròng giảm hơn 1/2 so với năm ngoái do nhu cầu xe sedan chậm lại. Kế hoạch tái cơ cấu liên quan đến việc làm của hàng ngàn nhân sự, đóng cửa nhiều nhà máy ở nước ngoài và xây dựng năng lực để sản xuất ô tô điện và không người lái.
Khi Ford thực hiện kế hoạch tái cơ cấu này nhằm cải thiện khả năng sinh lời và chuẩn bị cho kỷ nguyên mới, nhà đầu tư vẫn chưa thực sự tin tưởng. cổ phiếu giao dịch ở dưới ngưỡng $10 vào mùa hè năm ngoái trong bối cảnh quan ngại về tính ổn định của việc trả cổ tức $0,15/quý.
Các chuyên gia phân tích cho rằng xếp hạng tín dụng của Ford có thể bị hạ cấp sớm và cổ tức giảm mạnh, nếu kế hoạch tái cơ cấu của công ty không sớm có kết quả. Nếu nền kinh tế Mỹ rơi vào khủng hoảng hoặc chậm lại, nhu cầu xe chạy bằng gas SUV sẽ giảm. Do đó, tốt hơn nên tránh xa cổ phiếu Ford mặc dù họ sinh lời cao hơn trong bối cảnh kinh tế bất ổn hiện nay.
2. AT&T Inc.
Cổ phiếu viễn thông AT&T (NYSE:T) cũng là một cổ phiếu trả cổ tức cao khác. Đóng ở mức $32,55, tỷ lệ cổ tức là 6,3% và công ty trả $0,51/quý.
Đó là mức lợi nhuận khổng lồ mà không có rủi ro nào, AT&T đang trên đường trở thành người khổng lồ truyền thông hiện đại vào thời điểm người tiêu dùng giảm và đăng ký các gói giải trí rẻ hơn, chẳng hạn như ở Netflix (NASDAQ: NFLX). Để tồn tại trong môi trường đột phá này, năm ngoái, công ty đã mua Time Warner, sở hữu các kênh nội dung phổ biến như HBO và CNN, với giá 85 tỷ USD.
Nhưng thương vụ đó khiến AT&T chịu khoản nợ lớn cùng các vấn đề vận hành phức tạp. Nợ ròng của AT&T ở mức 169 tỷ USD và cho rằng 755 khoảng nợ là do việc mua lại Time Warner sẽ phải trả vào cuối năm nay.
Tỷ lệ cổ tức của AT&T cho thấy họ sẽ giảm khoản trả cổ tức 15 tỷ USD trong tương lai nếu kế hoạch tái cơ cấu của côgn ty không hiệu quả. Do nợ lớn, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư không nên “bắt dao rơi”.
3. Schlumberger
Schlumberger (NYSE:SLB), cổ phiếu công ty cung cấp dịch vụ dầu lớn nhất thế giới giảm khoảng 20% kể từ mức cao tháng 4 xuống $38,58, với quan ngại rằng họ sẽ giảm kế hoạch chi tiêu do tăng trưởng chậm lại và cán cân cung-cầu dầu bất ổn. Xu hướng giảm này khiến tỷ lệ cổ tức ở mức gần 6%.
Cổ phiếu giảm hơn 67% trong 5 năm qua, trông khá hấp dẫn đối với một vài nhà đầu tư đi ngược xu hướng. Tỷ lệ cổ tức hàng năm ở mức 5,2%, cao hơn gấp đôi so với mức trung bình trong 5 năm. Nhưng môi trường hiện tại không có lợi cho các công ty khai thác và khai thác dầu khí khi tiếp tục chi tiêu trong khi họ chịu áp lực từ các cổ đông để trả lại vốn. Điều đó làm giảm nhu cầu đối với các dịch vụ mỏ dầu, theo S & P GIobal, làm giảm xếp hạng tín dụng của Schlumberger vào tháng trước.
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn và môi trường địa chính trị hiện nay, giá dầu có thể không ổn định. Nhà đầu tư nên tránh cổ phiếu vào thời điểm này.
Lời kết
Đầu tư vào các cổ phiếu có tỷ lệ cổ tức cao không phải lúc nào cũng có lời. Nhà đầu tư nên cẩn trọng chọn lựa, tập trung vào các công ty với bảng cân đối kế toán tốt, khoản nợ thấp cùng lịch sử trả cổ tức tốt cho nhà đầu tư. Cả 3 cổ phiếu trên đều không phù hợp với các tiêu chuẩn đó.