Sau một cuộc biểu tình vững chắc trong năm mới, các ngân hàng hàng đầu của Mỹ bắt đầu báo cáo thu nhập quý 4 của họ vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư vẫn lạc quan rằng lãi suất cao hơn và nhu cầu tín dụng cải thiện sẽ thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận hơn nữa.
Điểm chuẩn KBW Bank Index, theo dõi 24 công ty cho vay lớn nhất của Hoa Kỳ, có khởi đầu hàng năm tốt nhất trong hơn một thập kỷ, tăng hơn 11%. Hiệu suất đáng ghen tị này dựa trên mức tăng 35% mà chỉ số này đã mang lại trong năm ngoái.
Khi lạm phát tăng lên mức cao nhất trong khoảng 4 thập kỷ, chúng tôi tin rằng lập trường diều hâu ngày càng tăng của Fed sẽ tiếp tục có lợi cho cổ phiếu ngân hàng.
Lãi suất cao hơn báo hiệu tốt cho lĩnh vực này vì các ngân hàng có thể tính biên lợi nhuận rộng hơn trên các sản phẩm cho vay của họ, bao gồm thẻ tín dụng, hạn mức tín dụng và thẻ tín dụng.
Như một lưu ý cho khách hàng vào tuần trước từ Raymond James đã chỉ ra:
“Lãi suất tăng và tăng trưởng cho vay tăng nhanh là hai chất xúc tác lớn nhất khiến các nhà đầu tư trở nên lạc quan hơn đối với cổ phiếu ngân hàng”.
Tiềm năng tăng trưởng hơn nữa cho ngành
Trong số các ngân hàng lớn nhất của Hoa Kỳ, Wells Fargo (NYSE: WFC), JPMorgan Chase (NYSE: JPM) và Citigroup (NYSE: C) sẽ báo cáo thu nhập quý 4 vào ngày mai, thứ Sáu, ngày 14 tháng 1 trước khi phiên Mỹ mở cửa. Kỳ vọng là động lực tăng trưởng có nhiều khả năng hơn để hoạt động.
Một trong những lựa chọn yêu thích của chúng tôi từ nhóm này, JPMorgan, được dự báo sẽ báo cáo doanh thu 29,87 tỷ đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 3 xu. Trong quý 3, JPM đã công bố kỷ lục doanh thu hàng quý trong mảng tư vấn về các giao dịch và một trong những kết quả tốt nhất từ trước đến nay về tổng phí ngân hàng đầu tư.
Cổ phiếu của nó đóng cửa vào thứ Tư ở mức 168,50 đô la sau khi tăng khoảng 6% trong năm nay. Theo mô hình giao dịch của InvestorPro, giá trị hợp lý trung bình của cổ phiếu là $181,88.
Nguồn: InvestingPro
Điều đó ngụ ý về tiềm năng tăng 9% khác.
Thúc đẩy từ chi tiêu của người tiêu dùng
Kết hợp với chi tiêu lớn cho cơ sở hạ tầng của chính phủ và giảm dần các biện pháp kích thích tiền tệ, các ngân hàng có thể thấy nhu cầu tín dụng sẽ tăng lên đáng kể trong năm nay khi các công ty và cá nhân sử dụng hết thanh khoản tích lũy trong đại dịch.
Xu hướng này có thể nhìn thấy trong quý thứ ba khi chi tiêu của khách hàng vượt qua mức trước đại dịch, một xu hướng mà nhiều giám đốc điều hành ngân hàng nhận thấy tiếp tục vào kỳ nghỉ lễ. Ví dụ: chi tiêu trên thẻ tín dụng của Citigroup đã tăng 20% từ một năm trước lên mức kỷ lục.
Trong khi hầu hết các nhà phân tích đồng ý rằng các ngân hàng sẽ cung cấp kỳ vọng về việc đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng cho vay, sự lan rộng của biến thể Omicron có thể làm giảm hoạt động kinh doanh cho vay trong ngắn hạn.
Theo một ghi chú gần đây của Wedbush trong một báo cáo của Bloomberg:
“Tăng trưởng cho vay trong quý đầu tiên có thể đạt mức tăng đột biến do tác động của biến thể Omicron, nhưng chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng sẽ tiếp tục quỹ đạo đi lên trong suốt phần còn lại của năm 2022”.
Kết luận
Sau khởi đầu ấn tượng vào năm 2022, cổ phiếu ngân hàng tiếp tục có vẻ hấp dẫn, với nhiều xu hướng vĩ mô vẫn thuận lợi cho doanh nghiệp của họ.
JPM vẫn là lựa chọn lĩnh vực tài chính yêu thích của chúng tôi do danh mục đầu tư đa dạng và bảng cân đối kế toán mạnh hơn. Theo quan điểm của chúng tôi, bất kỳ điểm yếu nào sau thu nhập nên được coi là cơ hội mua cho các nhà đầu tư dài hạn.