Các nhà phân tích của UBS chỉ ra rằng sự gia tăng gần đây trong việc tránh rủi ro trên thị trường có thể không phản ánh tình hình thực tế, mặc dù đã có những sự kiện quan trọng ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu.
Ngân hàng tin rằng phản ứng của thị trường đối với những phát triển gần đây là quá mạnh mẽ. Họ cho rằng lý do cho việc bán cổ phiếu rộng rãi được tìm thấy trong các yếu tố khác nhau.
Chỉ số thị trường chứng khoán châu Âu, SXXP, đã chứng kiến mức giảm 7% so với mức cao nhất vào tháng 5, với các lĩnh vực như Pháp, Hàng hóa cao cấp, Dịch vụ tiêu dùng, Công nghiệp bán dẫn và Truyền thông giảm trở lại mức vào tháng 1/2024.
Các nhà phân tích của UBS cho rằng "dữ liệu hơi tiêu cực và có thể đã bị ảnh hưởng rất nhiều bởi cơn bão Beryl". Sự sụt giảm đáng kể trên thị trường dường như là một phản ứng không cân xứng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự thiếu đồng bộ giữa các cổ phiếu và sự gia tăng không thể đoán trước.
UBS nhận xét: "Trong giai đoạn giảm tốc kinh tế, chỉ số không thể đoán trước (VIX) là 10% sẽ chỉ được dự kiến nếu không có sự gia tăng thất nghiệp".
Các nhà phân tích cũng nhấn mạnh tác động của các nhà đầu tư buộc phải bán, làm rõ rằng khi sự khó lường tăng lên, các quỹ đầu tư nhằm duy trì mức độ biến động ổn định buộc phải bán, điều này làm tăng chi phí chấp nhận rủi ro.
Hơn nữa, họ lưu ý rằng sự suy thoái trên thị trường chứng khoán nhiều hơn những gì sẽ được đảm bảo bởi sự gia tăng tốc độ chiết khấu dòng tiền trong tương lai và với việc giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu đang diễn ra, một chu kỳ thắt chặt các điều kiện tín dụng ở châu Âu sẽ đảm bảo sự khác biệt lớn hơn về lợi suất trái phiếu là không thể xảy ra.
So sánh tình hình với năm 2018, UBS nhớ lại rằng khi chỉ số S&P 500 giảm 20%, Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi chính sách tiền tệ sang lập trường ít hạn chế hơn, dẫn đến sự phục hồi nhanh chóng của thị trường. Họ lập luận rằng sự kiện trong quá khứ này chỉ ra rằng những lo ngại hiện tại trên thị trường có thể quá cực đoan.
UBS xác định các cơ hội đầu tư ngay lập tức, quan sát thấy rằng sự biến động gia tăng tạo ra nhu cầu đầu tư 'chất lượng cao'. Họ lưu ý rằng các công ty 'chất lượng cao' như RELX và ASML (AS:ASML) đang hoạt động tốt hơn các khoản đầu tư 'theo xu hướng' và 'giá thấp' ở châu Âu.
Ngoài ra, họ đã thể hiện sự ưu tiên đối với các công ty Tiện ích do sự tăng trưởng của họ ở mức giá hợp lý, đề cập đến các công ty tiện ích châu Âu là có hiệu suất mạnh mẽ vào cuối năm 2018. Các nhà phân tích của UBS tiếp tục lạc quan, dự báo tổng lợi nhuận trung bình là 26% đối với các cổ phiếu mà họ khuyên bạn nên mua.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.