Bank of America nâng dự báo GDP của Nhật Bản, dự đoán BOJ sẽ thắt chặt dần
Investing.com - Các cổ phiếu chu kỳ trong chỉ số S&P 500 đã giảm mạnh trong những tuần gần đây, nhưng mức độ suy giảm này dường như đã bị phóng đại, theo phân tích mới từ Capital Economics.
Ông James Reilly, chuyên gia kinh tế thị trường cấp cao tại Capital Economics, cho biết "sự suy yếu của các cổ phiếu chu kỳ có vẻ quá mức" và lập luận rằng vẫn còn dư địa để phục hồi ngay cả khi không có bất kỳ đợt tăng mạnh nào từ sự hào hứng về AI trên thị trường.
Vị chuyên gia kinh tế này lưu ý rằng các cổ phiếu chu kỳ đã "hoạt động kém hơn đáng kể so với các cổ phiếu ’phòng thủ’ trong vài tuần qua, ngay cả khi loại bỏ ảnh hưởng từ các công ty công nghệ."
Thực tế, hiệu suất kém này hiện "thuộc vào những mức nghiêm trọng nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu."
Mặc dù các lĩnh vực công nghệ thông tin và chăm sóc sức khỏe chiếm ưu thế trong các chỉ số chu kỳ và phòng thủ tiêu chuẩn, chiếm khoảng một nửa mỗi loại, công ty nhấn mạnh rằng xu hướng này vẫn tồn tại ngay cả khi điều chỉnh phương pháp tính toán chỉ số.
Việc xây dựng các phiên bản thay thế của các chỉ số chu kỳ và phòng thủ, bao gồm cả những chỉ số có trọng số ngành bằng nhau và các phiên bản loại trừ hoàn toàn công nghệ và năng lượng, đều tạo ra "kết quả tương tự."
Capital Economics cho biết điều này nhấn mạnh rằng sự suy giảm mang tính rộng khắp chứ không phải do một số ít cổ phiếu lớn dẫn dắt.
Sự rộng khắp này được thể hiện qua tỷ lệ cổ phiếu giảm giá: "~70% cổ phiếu chu kỳ trong S&P 500 đã giảm giá so với ~30% cổ phiếu phòng thủ."
Công ty cho biết thêm, khoảng cách này "gần như ở mức rộng nhất kể từ năm 2010."
Tuy nhiên, theo ông Reilly, bối cảnh thị trường rộng lớn hơn không hỗ trợ cho một đợt chạy đua lớn vào các tài sản an toàn.
Ông chỉ ra rằng "chênh lệch lãi suất trái phiếu doanh nghiệp đầu tư Mỹ hầu như không tăng, trái phiếu kho bạc không tăng giá, và các đồng tiền trú ẩn an toàn... hầu như không hoạt động tốt hơn."
Với dữ liệu kinh tế không đưa ra lý do chính đáng nào cho sự luân chuyển mạnh mẽ như vậy, công ty kỳ vọng "một phần của sự chuyển dịch từ cổ phiếu chu kỳ sang phòng thủ có thể sẽ sớm đảo ngược."
Capital Economics bổ sung rằng các cổ phiếu chu kỳ sẽ nhận được sự hỗ trợ bổ sung từ "tăng trưởng kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến trong năm tới và sự phấn khích ngày càng tăng về AI."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.