Giá vàng 2026 đối mặt nhiều rủi ro, giới tài chính tăng mức cảnh giác
Investing.com - Sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu quốc phòng châu Âu đã mở ra cơ hội mua vào tiềm năng, Bank of America cho biết trong một báo cáo đề ngày thứ Tư, trích dẫn sự giảm định giá đáng kể của ngành trong ba tháng qua.
BofA cho biết mức phí bảo hiểm định giá của ngành so với chỉ số STOXX Europe 600 đã giảm mạnh khi các đơn đặt hàng từ Đức không đạt được kỳ vọng lạc quan và một số triển vọng năm 2026, bao gồm cả của Hensoldt, đã gây thất vọng.
Công ty môi giới cho biết nhóm quốc phòng đã giảm xuống mức phí bảo hiểm 70% so với SXXP sau khi trước đó đạt mức 120-130% sau các thông báo về mục tiêu 3,5% GDP của Munich và NATO.
Các nhà phân tích cho biết ngành quốc phòng châu Âu hiện đang giao dịch ở mức 11,6x EV/EBIT cho ước tính năm 2028, với đòn bẩy bằng không ở cấp độ ngành, điều mà BofA coi là "cực kỳ hấp dẫn nếu tăng trưởng ngân sách quốc phòng tiếp tục." Công ty môi giới cho biết họ vẫn tin tưởng vào triển vọng chi tiêu dài hạn và xem sự sụt giảm này là "điểm tham gia hấp dẫn."
Công ty môi giới cho biết định giá đã thay đổi mạnh từ mức phí bảo hiểm 36% đầu năm 2025 lên mức tăng vọt sau các mục tiêu NATO, trước khi giảm trở lại.
Trước COVID-19, ngành này giao dịch ở mức phí bảo hiểm 20% trong thời kỳ mở rộng ngân sách và chiết khấu 20% trong thời kỳ suy giảm, trong khi cuộc xâm lược Ukraine đã đẩy định giá lên phạm vi cao từ 20% đến 50% phí bảo hiểm.
Mặc dù có sự định giá lại toàn ngành, BofA cho biết họ vẫn kỳ vọng nền tảng cơ bản mạnh mẽ. Ngân hàng này dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ trung bình khoảng 12,5% từ 2025-2030, mở rộng biên lợi nhuận khoảng 280 điểm cơ bản và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của EPS khoảng 20%.
Họ ước tính khoảng 310 tỷ đô la chi tiêu quốc phòng tăng thêm nếu các thành viên NATO đạt 3,5% GDP hoặc khoảng 187 tỷ đô la ở mức 3% so với mức năm 2025.
BofA cho biết họ kỳ vọng năm 2026 sẽ là năm kỷ lục cho tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu khi các chính phủ châu Âu tiếp tục tái công nghiệp hóa năng lực quốc phòng. Ngân hàng cũng cho biết các công ty đã báo hiệu rằng tăng trưởng có khả năng tăng tốc trong giai đoạn 2027-29 do việc xây dựng năng lực mới.
Trong khi các cuộc thảo luận ngoại giao vẫn tiếp tục và Financial Times đưa tin Ukraine đã đồng ý với điều khoản giới hạn quy mô lực lượng thời bình ở mức 800.000 quân, công ty môi giới cho biết lệnh ngừng bắn sẽ không ảnh hưởng đến quan điểm của họ về chi tiêu quốc phòng dài hạn của châu Âu.
Với sự sụt giảm gần đây, Bank of America cho biết ngành này đang định giá ở mức ổn định hơn là tăng tốc, và tăng trưởng dự kiến không được tính đến.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.