S&P Global Ratings điều chỉnh triển vọng của Hyatt Hotels Corp. lên ổn định

Investing.com -- S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của Hyatt Hotels Corp. từ tiêu cực lên ổn định và khẳng định xếp hạng tín dụng ’BBB-’ của công ty, dựa trên việc đẩy nhanh bán tài sản và kế hoạch giảm nợ.

Cơ quan xếp hạng này dự kiến Hyatt sẽ thu về khoảng 1,7 tỷ USD từ việc bán bất động sản thuộc sở hữu của Playa, số tiền này sẽ được sử dụng để trả khoản vay kỳ hạn rút chậm trị giá 1,7 tỷ USD đã tài trợ cho thương vụ mua lại Playa hồi đầu năm nay.

Sau khi hoàn tất việc trả nợ này, S&P Global Ratings dự báo tỷ lệ đòn bẩy của Hyatt sẽ giảm xuống khoảng 3,5x vào năm 2025, thấp hơn đáng kể so với dự báo trước đây vốn giả định rằng công ty sẽ bán bất động sản của Playa dần dần đến năm 2027.

Sau khi hoàn tất thương vụ bán tài sản vào cuối năm nay, Hyatt sẽ ký kết các hợp đồng quản lý 50 năm đối với 13 trong số 15 bất động sản của Playa. Công ty dự kiến các hợp đồng quản lý này sẽ bổ sung 60-65 triệu USD phí gộp vào năm 2026, mặc dù năm 2025 sẽ chỉ thấy lợi ích tối thiểu vì các hợp đồng mới sẽ không được ký kết cho đến khi giao dịch hoàn tất.

Cơ quan xếp hạng đánh giá việc duy trì các thỏa thuận quản lý hiện có và bổ sung năm hợp đồng mới sẽ tăng cường lợi thế cạnh tranh của Hyatt và cải thiện khả năng phục hồi dòng tiền. Sau khi hoàn thành chương trình bán tài sản, Hyatt cho biết công ty sẽ tạo ra hơn 90% EBITDA từ các nguồn doanh thu ít tài sản.

S&P Global Ratings dự báo Hyatt sẽ cải thiện biên EBITDA lên mức thấp trong khoảng 40% vào năm 2027 từ mức khoảng 30% trong năm 2024.

Danh mục Playa bao gồm 15 khu nghỉ dưỡng trọn gói tại Mexico, Cộng hòa Dominica và Jamaica, trong đó tám khu đã hoạt động dưới thương hiệu Ziva và Zilara của Hyatt thông qua các thỏa thuận nhượng quyền hiện có.

Mặc dù Hyatt có thể đạt được mục tiêu chính sách tài chính là giảm đòn bẩy tổng xuống 3x trong một hoặc hai năm tới, S&P lưu ý rằng sự sẵn sàng của công ty trong việc định kỳ tăng đòn bẩy cho các thương vụ mua lại vẫn là yếu tố rủi ro chính. Trước khi mua lại Playa, Hyatt đã mua Standard International với giá 150 triệu USD và đầu tư 359 triệu euro vào liên doanh với Grupo Pinero vào tháng 12 năm 2024.

Triển vọng ổn định phản ánh dự báo của S&P rằng tỷ lệ nợ điều chỉnh theo thuê của Hyatt so với EBITDA sẽ vào khoảng 3,5x vào cuối năm, cải thiện xuống 3,0x hoặc thấp hơn vào năm 2026.

S&P có thể hạ xếp hạng nếu đòn bẩy của Hyatt vượt quá dự kiến, duy trì tỷ lệ nợ ròng điều chỉnh trên EBITDA trên 3,75x, hoặc duy trì dòng tiền hoạt động trên nợ dưới 20%. Ngược lại, xếp hạng có thể được nâng lên nếu Hyatt duy trì đòn bẩy ròng điều chỉnh theo thuê dưới 3x trong khi tính đến việc mua lại cổ phiếu, các thương vụ mua lại tài trợ bằng nợ tiềm năng và biến động thị trường.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.