Giá dầu có thể giảm mạnh nếu nguồn cung dư thừa và rủi ro thuế quan gia tăng

• Áp lực từ Mỹ lên Ấn Độ và sản lượng OPEC+ tăng lên đã tác động tiêu cực đến triển vọng giá dầu thô.
• Dầu WTI thử nghiệm ngưỡng hỗ trợ quan trọng gần 64 USD, với mục tiêu tiếp theo là 60 USD và 55 USD.
• Thị trường không quan tâm đến việc tồn kho dầu thô tại Mỹ giảm, vẫn tập trung vào rủi ro nguồn cung toàn cầu.
• Bạn đang tìm kiếm ý tưởng giao dịch khả thi? Đăng ký ngay để mở khóa quyền truy cập vào các cổ phiếu chiến thắng được lựa chọn bởi AI của InvestingPro với mức giảm giá lên đến 50% trong đợt giảm giá mùa hè!

Năm nay, một số yếu tố đang định hình giá dầu ở các loại khác nhau. Cùng với các chỉ số thông thường như mức sản lượng, dữ liệu tồn kho và nhu cầu toàn cầu, cuộc chiến thương mại đang diễn ra đã nổi lên như một biến số quan trọng. Mặc dù một số thỏa thuận đã được ký kết, căng thẳng vẫn ở mức cao và có thể leo thang hơn nữa.

Ấn Độ hiện đang là tâm điểm chú ý. Hoa Kỳ, dưới thời Donald Trump, đã áp đặt mức thuế quan thứ cấp 50% để đáp trả việc Ấn Độ tiếp tục nhập khẩu dầu của Nga. Ấn Độ đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không ngừng mua dầu của Nga, khiến thị trường cho rằng tình hình hiện tại sẽ tiếp tục duy trì. Tuy nhiên, áp lực lên chính phủ Ấn Độ có thể tiếp tục gia tăng.

Về phía cung, OPEC+ đã tăng sản lượng. Sự gia tăng này có thể gây áp lực giảm giá, có khả năng đẩy giá dầu thô WTI xuống dưới 60 USD/thùng một lần nữa.

Thuế quan và động thái của OPEC+ định hình tâm lý thị trường dầu mỏ

Ấn Độ, cùng với Brazil và Trung Quốc, là một trong những nước mua dầu thô lớn nhất của Nga. Tuy nhiên, hiện nay, Ấn Độ đang thu hút sự chú ý ngày càng tăng từ Washington. Kể từ năm 2022, lượng dầu thô nhập khẩu từ Nga của Ấn Độ đã tăng vọt, đạt tới 40% tổng lượng dầu nhập khẩu - khoảng 2,15 triệu thùng mỗi ngày, trong tổng mức tiêu thụ quốc gia là 5,5 triệu thùng. Điều này khiến Moscow trở thành nhà cung cấp dầu hàng đầu cho Delhi với biên độ chênh lệch lớn.

Nếu áp lực của Hoa Kỳ thành công trong việc buộc Ấn Độ giảm quy mô mua, Delhi có thể chuyển sang các quốc gia OPEC+ khác, những nước gần đây đã công bố mức tăng nguồn cung mới là 547.000 thùng mỗi ngày. Điều này sẽ gây ra tác động kép lên kỳ vọng nguồn cung - có khả năng đẩy giá dầu xuống dưới mốc 60 đô la một thùng một lần nữa.

Thị trường cũng sẽ theo dõi chặt chẽ bất kỳ áp lực tương tự nào đối với Trung Quốc và Brazil, những khách hàng lớn khác của Moscow.

Dầu giảm tồn kho ở Mỹ nhưng giá vẫn không tăng

Tồn kho dầu thô của Hoa Kỳ thấp hơn dự báo, nhưng giá vẫn tiếp tục giảm. Thị trường dường như tập trung nhiều hơn vào lo ngại về nhu cầu hơn là tín hiệu cung.

Hoa Kỳ vẫn là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới, với khả năng tăng sản lượng nếu cần. Trong quý 2 năm 2025, ExxonMobil (NYSE: XOM) và Chevron (NYSE: CVX) đã tăng sản lượng lên lần lượt 4,63 triệu và 3,40 triệu thùng mỗi ngày. Một điểm dữ liệu yếu khó có thể thay đổi bức tranh tổng thể.

Dầu WTI tiếp cận vùng hỗ trợ chính

Dầu thô WTI đã tiếp tục xu hướng giảm, kiểm tra ngưỡng hỗ trợ quan trọng gần 64 đô la. Việc giá dầu phá vỡ dưới mức này một cách bền vững có thể mở đường cho ngưỡng quan trọng tiếp theo là 60 đô la, củng cố đà giảm chung trên thị trường dầu mỏ.

Nếu áp lực cung vẫn tiếp diễn và giá dầu WTI giảm xuống dưới 60 đô la, người bán có thể nhắm đến ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo gần 55 đô la. Về mặt tích cực, 70 đô la vẫn là vùng kháng cự chính và là ngưỡng phòng thủ chính chống lại đà giảm tiếp theo.

****