Áp lực tỷ giá chưa hạ nhiệt dù Fed hạ lãi suất
- Giá vàng tăng vọt trên 4.000 USD trong bối cảnh chính phủ Mỹ đóng cửa và căng thẳng chính trị toàn cầu.
- Goldman Sachs nâng mục tiêu năm 2026 lên 4.900 USD.
- Dòng tiền vào ETF, hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất giữ vững xu hướng tăng.
- Đang tìm kiếm ý tưởng giao dịch hiệu quả để vượt qua biến động thị trường hiện tại? Đăng ký tại đây để mở khóa quyền truy cập vào các cổ phiếu được AI của InvestingPro lựa chọn.
Vàng tiếp tục tỏa sáng và mang lại lợi nhuận không ngừng. Lần đầu tiên trong lịch sử, hợp đồng tương lai vàng tháng 12 đã vượt qua ngưỡng 4.000 USD mỗi ounce vào hôm qua — một cột mốc tâm lý cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn đã trở nên mạnh mẽ như thế nào.
Đêm qua, giá vàng giao ngay cũng đi theo cùng một xu hướng, được thúc đẩy bởi sự kết hợp của hỗn loạn chính trị ở Washington, bất ổn ở Pháp và sự không chắc chắn dai dẳng về nền kinh tế toàn cầu. Giá vàng giao ngay kể từ đó đã tăng thêm 40 USD để đạt mức cao mới là 4.040 USD.
Câu hỏi quan trọng bây giờ là: liệu đà tăng có thể tiếp tục và chúng ta sẽ thấy thêm nhiều lợi nhuận nữa không? Nhiều nhà dự báo, như Goldman Sachs, cho rằng giá vàng còn nhiều dư địa tăng trưởng.
Kịch tính chính trị thêm nhiên liệu cho đà tăng của vàng
Thị trường ghét sự không chắc chắn, và hiện tại, điều này đang không thiếu – mặc dù cổ phiếu không hẳn đã bán tháo, với hợp đồng tương lai S&P 500 phục hồi để giữ gần mức cao kỷ lục. Thay vào đó, vàng tiếp tục hưởng lợi từ dòng tiền trú ẩn an toàn trong khi thị trường chứng khoán vẫn tiếp tục tìm thấy người mua khi giá giảm.
Việc chính phủ Mỹ đóng cửa đã bước vào tuần thứ hai, và có rất ít dấu hiệu cho thấy vấn đề sẽ được giải quyết. Một cuộc bỏ phiếu khác tại Thượng viện đang được lên kế hoạch cho hôm nay, nhưng với cả hai đảng đều giữ vững lập trường, khả năng đột phá vẫn còn thấp. Tiền lương cho nhân viên chính phủ và quân nhân đến hạn vào ngày 10 và 15 tháng 10. Nếu bỏ lỡ các khoản thanh toán này, lo ngại của thị trường có thể gia tăng.
Trong khi đó, cuộc khủng hoảng chính trị ở Pháp càng làm các nhà đầu tư lo lắng, thêm vào đó là yếu tố châu Âu. Với bối cảnh này, sự tăng vọt của vàng giống như một động thái phòng thủ của các nhà giao dịch tìm kiếm nơi trú ẩn khỏi cơn bão. Tuy nhiên, với cổ phiếu cũng đang ở mức cao kỷ lục hoặc gần đó, có thể lập luận rằng phần lớn hoạt động mua vàng là do đầu cơ, với các nhà giao dịch cố gắng đi trước các ngân hàng trung ương vẫn đang mua mạnh.
Kinh tế càng mờ mịt, giá vàng càng tỏa sáng
Dữ liệu sản xuất công nghiệp Đức công bố hôm nay thật đáng báo động khi sản lượng lại giảm, lần này là 4,3% so với tháng trước, làm dấy lên hồi chuông cảnh báo suy thoái từ cường quốc kinh tế đang chậm lại của Eurozone. Bên kia Đại Tây Dương, tại Mỹ, các số liệu kinh tế vĩ mô gần đây không mấy thuyết phục, đặc biệt là về việc làm. Sau đó, còn có việc chính phủ đóng cửa đang diễn ra.
Việc đóng cửa chính phủ cũng đã gây trở ngại cho việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, bao gồm cả số liệu về bảng lương, lẽ ra đã được công bố vào tuần trước. Không có dữ liệu chính thức mới, các nhà giao dịch đang dựa vào các báo cáo khu vực tư nhân để đánh giá sức khỏe kinh tế.
Cục Dự trữ Liên bang hiện phải đối mặt với thách thức khó khăn hơn: đưa ra quyết định chính sách trong tình trạng thiếu thông tin. Không có dữ liệu, họ phải tiếp tục cam kết với những gì đã được báo hiệu tại cuộc họp gần đây nhất – rằng sẽ có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trước cuối năm 2025.
Thật vậy, thị trường hợp đồng tương lai tiếp tục định giá khả năng Fed cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này, điều này giúp hỗ trợ sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời như vàng.
Dòng tiền vào ETF và nhu cầu từ ngân hàng trung ương cho thấy sức mạnh bền vững
Sự quan tâm của nhà đầu tư không hề chậm lại. Các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng đã chứng kiến một tuần nữa với dòng tiền vào mạnh mẽ, nâng tổng lượng nắm giữ lên mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Xu hướng đi lên này cho thấy còn nhiều dư địa để mở rộng và ít lý do để giảm. Cần phải có điều gì đó thay đổi về cơ bản để kích hoạt làn sóng chốt lời quy mô lớn trong vàng.
Thật vậy, về phía ngân hàng trung ương, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã mở rộng đợt mua vào trong tháng thứ 11 liên tiếp, không bị cản trở bởi mức giá cao kỷ lục. Có vẻ như các ngân hàng trung ương trên toàn cầu tiếp tục đa dạng hóa khỏi đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc.
Triển vọng vẫn chủ yếu là tích cực nhưng có một số điểm cần lưu ý
Nhiều yếu tố thúc đẩy đà tăng của vàng vẫn còn nguyên. Cho dù đó là căng thẳng địa chính trị, chính sách thương mại quyết liệt của Mỹ, sự tích lũy mạnh mẽ của ngân hàng trung ương, hay Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, không nên bỏ qua các yếu tố cản trở tiềm ẩn. Việc tạm dừng hoặc đảo ngược hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương, hoặc sự giảm bớt đột ngột trong căng thẳng địa chính trị, có thể làm giảm bớt sức hấp dẫn phòng thủ của vàng.
Nhưng hiện tại, đà tăng và các yếu tố vĩ mô đang thống nhất mạnh mẽ, điều này sẽ giữ cho các nhà giao dịch lạc quan hài lòng và trong tâm lý "mua khi giá giảm".
Phân tích kỹ thuật vàng và ý tưởng giao dịch
Với mức 4000 USD hiện đã bị phá vỡ, điều này có nghĩa là nhiều mục tiêu của các nhà giao dịch lạc quan đã đạt được. Một mục tiêu cụ thể là ở vùng 4043 USD, đánh dấu mục tiêu di chuyển đo lường từ sự phá vỡ tam giác, như được hiển thị trên biểu đồ. Nhưng trừ khi vàng hình thành một mô hình đỉnh đảo chiều rõ ràng, những người mua khi giá giảm sẽ rình rập xung quanh để tìm thêm cơ hội, đặc biệt là khi giá vàng không chỉ phá vỡ rào cản tâm lý 4.000 USD này, mà còn tăng vọt qua nó.
Các mục tiêu tăng tiếp theo bao gồm các mốc tròn như 4.100 USD, 4.200 USD, v.v... Về phía giảm, hỗ trợ ban đầu hiện ở mức 4.000 USD, tiếp theo là đường xu hướng và sau đó là 3.900 USD.
****
InvestingPro cung cấp một bộ công cụ toàn diện được thiết kế để giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt trong mọi môi trường thị trường. Những công cụ này bao gồm:
- Các chiến lược thị trường chứng khoán do AI quản lý được đánh giá lại hàng tháng.
- 10 năm dữ liệu tài chính lịch sử cho hàng nghìn cổ phiếu toàn cầu.
- Cơ sở dữ liệu về vị thế của nhà đầu tư, tỷ phú và quỹ đầu tư.
- Và nhiều công cụ khác giúp hàng chục nghìn nhà đầu tư vượt trội hơn thị trường mỗi ngày!
Chưa phải thành viên Pro? Hãy xem các gói của chúng tôi tại đây.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này được viết chỉ với mục đích cung cấp thông tin; nó không cấu thành một lời mời gọi, đề nghị, tư vấn, lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư vì vậy nó không nhằm mục đích khuyến khích việc mua tài sản dưới bất kỳ hình thức nào. Tôi muốn nhắc bạn rằng bất kỳ loại tài sản nào, đều được đánh giá từ nhiều góc độ và có rủi ro cao, do đó, bất kỳ quyết định đầu tư nào và rủi ro liên quan đều thuộc về nhà đầu tư.