Giá vàng 2026 đối mặt nhiều rủi ro, giới tài chính tăng mức cảnh giác
Investing.com - Rothschild cho biết ngành làm đẹp toàn cầu đang bắt đầu ổn định trở lại sau giai đoạn suy giảm tại Mỹ và Trung Quốc, và dự kiến tăng trưởng sẽ quay về mức dài hạn từ 4 đến 4,5% vào năm tới. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng xu hướng đang thay đổi nhanh hơn và cạnh tranh ngày càng gay gắt, tạo lợi thế cho các công ty có danh mục sản phẩm đa dạng và đầu tư ổn định vào đổi mới, tiếp thị và công nghệ.
Các nhà phân tích cho rằng L’Oréal vẫn là tập đoàn duy nhất đã làm chủ được sự phức tạp của thị trường làm đẹp toàn cầu. Rothschild đã nâng cổ phiếu này từ Trung lập lên Mua, cho rằng đợt điều chỉnh gần đây là cơ hội tham gia thị trường hấp dẫn.
Rothschild cho biết danh mục sản phẩm cân bằng và đầu tư dẫn đầu ngành của công ty sẽ cho phép duy trì mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ khoảng 6% trong dài hạn, cao hơn khoảng 150 điểm cơ bản so với toàn ngành.
Họ dự kiến biên lợi nhuận hàng năm sẽ mở rộng khoảng 30 điểm cơ bản và đã nâng dự báo lợi nhuận năm 2026 và 2027 lên 3%. Mục tiêu giá tăng từ 370 euro lên 410 euro.
Beiersdorf tiếp tục được đánh giá Mua. Rothschild cho biết chủ sở hữu thương hiệu Nivea đã mở rộng danh mục sản phẩm ở nhiều mức giá và khu vực địa lý dưới thời CEO Vincent Warnery và vẫn duy trì vị thế tăng trưởng vượt trội so với thị trường. Họ dự báo mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ khoảng 5% từ năm 2026, được hỗ trợ bởi cải thiện biên lợi nhuận gộp và mở rộng biên lợi nhuận hoạt động ổn định khoảng 30 điểm cơ bản mỗi năm.
Mục tiêu giá giảm từ 141 euro xuống 130 euro do giả định chi phí vốn cao hơn, mặc dù ngân hàng kỳ vọng hệ số định giá sẽ tăng khi tăng trưởng phục hồi.
Rothschild hạ đánh giá Estée Lauder từ Trung lập xuống Bán, lập luận rằng thị trường đã đi quá xa so với khả năng phục hồi biên lợi nhuận thực tế. Họ cho biết tập đoàn này đang ở giai đoạn đầu của quá trình chuyển đổi và cần đầu tư sâu hơn vào các kênh, đổi mới và tiếp thị để thu hẹp khoảng cách với các đối thủ. Rothschild dự kiến biên lợi nhuận hoạt động đạt 9,6% vào năm 2026 và 11,7% vào năm 2028, thấp hơn nhiều so với dự đoán chung.
Họ đã cắt giảm mục tiêu giá từ 83 USD xuống 70 USD, cho rằng định giá hiện tại đã phản ánh kỳ vọng phục hồi biên lợi nhuận mạnh mẽ hơn so với khả năng thực tế.
Rothschild bắt đầu đánh giá Puig và Coty ở mức Trung lập, viện dẫn sự tăng trưởng chậm lại trong lĩnh vực nước hoa, danh mục sản phẩm lớn nhất của họ. Đối với Puig, Rothschild dự kiến mức tăng trưởng doanh số khoảng 5% và tiềm năng cải thiện biên lợi nhuận hạn chế, đồng thời nhấn mạnh nhu cầu đầu tư mạnh hơn vào sản phẩm chăm sóc da và trang điểm.
Đối với Coty, họ dự báo mức tăng trưởng hữu cơ khoảng 3% từ năm 2027 và khả năng mở rộng biên lợi nhuận hạn chế, lưu ý rằng đòn bẩy tài chính và thời điểm đưa ra các quyết định chiến lược về Wella và bộ phận Tiêu dùng vẫn là những yếu tố không chắc chắn chính.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.