Giá vàng 2026 đối mặt nhiều rủi ro, giới tài chính tăng mức cảnh giác
Investing.com - Kế hoạch dài hạn mới của Rightmove nhằm tăng cường đầu tư vào AI đã khiến các nhà phân tích chia rẽ, với RBC Capital Markets nâng cổ phiếu lên mức Vượt trội trong khi UBS hạ xuống mức Trung lập.
Những động thái trái ngược này phản ánh sự chia rẽ về việc liệu khoản chi tiêu lớn của cổng thông tin bất động sản Anh Quốc này sẽ củng cố vị thế thống trị hay gây áp lực quá nặng lên lợi nhuận trong những năm tới.
Công ty đã vạch ra kế hoạch đẩy nhanh đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, đổi mới hướng đến người tiêu dùng, hiệu quả hoạt động và R&D chiến lược để củng cố vị thế của mình như một hệ sinh thái kỹ thuật số hàng đầu cho hành trình chuyển nhà.
Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 8-10% trong giai đoạn 2026-2028, chủ yếu nhờ vào hoạt động kinh doanh lõi, và tăng trưởng lợi nhuận cơ bản từ 3-10% mỗi năm trong cùng giai đoạn, trước khi tăng tốc trở lại sau năm 2028.
Rightmove, cổng thông tin bất động sản lớn nhất tại Anh, dự định đầu tư khoảng 60 triệu bảng Anh trong ba năm, trong đó 20 triệu bảng sẽ được vốn hóa, với biên lợi nhuận dự kiến sẽ giảm xuống còn khoảng 67%.
Sau thông báo này, cổ phiếu Rightmove đã lao dốc 12,5%. Các nhà phân tích của RBC cho rằng phản ứng của thị trường đối với kế hoạch này là quá mức, lập luận rằng giai đoạn mới này đặt Rightmove vào vị thế tăng trưởng mạnh hơn sau năm 2028.
"Rightmove không bị hỏng, nó không cần sửa chữa, tuy nhiên các khoản đầu tư được công bố hôm nay nếu được thực hiện tốt, sẽ dẫn đến một doanh nghiệp tốt hơn, lớn hơn trong những năm tới," các nhà phân tích do ông Anthony Codling dẫn đầu viết.
RBC dự đoán tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 9% đến năm 2028 và giảm nhẹ mục tiêu giá xuống 775 pence từ 805, ngụ ý mức tăng khoảng 35% so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu.
Công ty này dự kiến biên lợi nhuận sẽ giảm xuống khoảng 67% trong giai đoạn đầu tư, với tăng trưởng lợi nhuận hoạt động sẽ tăng tốc khi các sáng kiến dựa trên AI mới - như mô hình dự đoán, cá nhân hóa cho người tiêu dùng và công cụ cho đại lý - bắt đầu có hiệu quả.
Với kế hoạch này, Rightmove đang "đưa tiền kiếm được vào làm việc, đầu tư hôm nay để tạo ra lợi nhuận cao hơn cho cổ đông vào ngày mai," các nhà phân tích cho biết.
"Biên lợi nhuận sẽ giảm trong giai đoạn đầu tư, nhưng không thể có lợi nhuận mà không có một chút đau đớn, và chúng tôi không thể nghĩ ra công ty nào khác có thể nói rằng biên lợi nhuận hoạt động thấp nhất của họ sẽ là 67%... hãy cho chúng tôi biết nếu bạn tìm thấy mức thấp nhất nào cao hơn," họ nói thêm.
Mặt khác, UBS đã có quan điểm thận trọng hơn, cắt giảm giá mục tiêu xuống còn 585 pence, giảm một phần ba, và cảnh báo rằng các nhà đầu tư có thể gặp khó khăn trong việc tạo dựng niềm tin vào lộ trình mới.
"Hồ sơ đầu tư tăng dần ngụ ý tăng trưởng lợi nhuận bị kiềm chế trong trung hạn, nhưng lợi ích chỉ được kỳ vọng sẽ hiện thực hóa từ năm 2030," các nhà phân tích do bà Jo Barnet-Lamb dẫn đầu viết.
UBS hiện dự báo doanh thu năm 2028, lợi nhuận hoạt động cơ bản và EPS lần lượt thấp hơn 7,5%, 15,4% và 23,1% so với ước tính trước đó.
Ngân hàng Thụy Sĩ cho biết mặc dù việc tập trung vào AI là "bước chủ động để duy trì tăng trưởng ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn," biên lợi nhuận cao của Rightmove để lại không gian linh hoạt hạn chế để tài trợ cho chi tiêu mới mà không gây áp lực lên thu nhập.
"Chúng tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư sẽ cần thêm bằng chứng cho thấy kế hoạch tiến triển như đã công bố, trong khi cổ phiếu có thể đối mặt với một số biến động trong ngắn hạn," các nhà phân tích cho biết.