Hôm thứ Hai, Keefe, Bruyette &; Woods đã điều chỉnh lập trường của họ đối với Assurant (NYSE: AIZ), hạ cấp cổ phiếu từ Outperform xuống Market Perform, mặc dù đã tăng mục tiêu giá lên 182 đô la từ 170 đô la. Công ty trích dẫn triển vọng trung lập dựa trên ba yếu tố chính: định giá cổ phiếu hiện ở mức gấp 11,3 lần thu nhập ước tính năm 2024 của công ty, phù hợp chặt chẽ với điểm giữa của phạm vi lịch sử 9-14 lần; cơ cấu thu nhập đã thay đổi, với đóng góp của phân khúc Nhà ở tăng gấp đôi, có khả năng làm tăng biến động liên quan đến thời tiết; và khả năng chi tiêu đầu tư cao hơn vào năm 2024, đây có thể là một sự thất vọng ngắn hạn bất chấp lợi ích lâu dài của nó.
Việc sửa đổi theo sau hiệu suất mạnh mẽ của Assurant vào cuối năm, điều này đã thúc đẩy công ty tăng ước tính và mục tiêu cho công ty. Tuy nhiên, sự thay đổi trong xếp hạng phản ánh một cách tiếp cận thận trọng hơn đối với chuyển động trong tương lai của cổ phiếu, vì công ty không thấy trước các chất xúc tác ngắn hạn có thể thúc đẩy hiệu suất của cổ phiếu tăng lên.
Định giá của Assurant, hiện ở mức 11,3 lần thu nhập dự kiến năm 2024 của công ty và gấp 10,5 lần ước tính thu nhập năm 2025, được coi là nằm trong phạm vi hợp lý dựa trên các tiêu chuẩn lịch sử. Đánh giá này cho thấy giá hiện tại của cổ phiếu phản ánh đầy đủ thu nhập dự kiến của nó, để lại dư địa hạn chế cho sự tăng trưởng đáng kể của giá cổ phiếu.
Sự thay đổi trong thành phần thu nhập của Assurant cũng đóng một vai trò trong việc đánh giá lại. Phân khúc Nhà ở hiện chiếm 40% thu nhập, tăng từ 20%, trong khi phân khúc Phong cách sống đã giảm từ 80% xuống 60%. Thay đổi này cho thấy một động thái hướng tới một lĩnh vực kinh doanh có thể mang lại nhiều biến động hơn trong thu nhập, đặc biệt là do các yếu tố liên quan đến thời tiết.
Cuối cùng, Keefe, Bruyette &; Woods đã chỉ ra tiềm năng chi tiêu đầu tư của Assurant vào năm 2024 vượt quá kỳ vọng, điều này có thể tạm thời làm giảm thu nhập. Tuy nhiên, công ty thừa nhận rằng khoản đầu tư này có thể có lợi trong dài hạn, ngay cả khi nó có thể không mang lại lợi ích ngay lập tức cho hiệu suất của cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.