Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Vào thứ Hai, MicroStrategy Inc. (NASDAQ: MSTR) đã trải qua một đợt giảm giá cổ phiếu đáng chú ý, giảm khoảng 4,4% từ khoảng 422 đô la xuống còn 403 đô la. Tuy nhiên, sự sụt giảm này không chuyển thành lợi nhuận dự kiến cho những người nắm giữ quyền chọn bán, chiến lược gia phái sinh của Susquehanna International Christopher Jacobson nhấn mạnh. Cụ thể, các đợt đình công 400 tháng 3, được mua vào lúc đóng cửa hôm thứ Sáu với giá khoảng 144,40 đô la, giảm giá trị xuống còn khoảng 130,95 đô la vào chiều thứ Ba. Điều này xảy ra bất chấp sự sụt giảm của cổ phiếu, vì sự sụt giảm đáng kể trong sự biến động ngụ ý từ 176% xuống 155% dẫn đến giảm giá trị của các quyền chọn. Sự sụt giảm biến động dẫn đến việc MicroStrategy7 giảm giá quyền chọn bán, lấn át lợi nhuận từ biến động của cổ phiếu.
Tình hình với các quyền chọn của MicroStrategy là một minh họa rõ ràng về mối quan hệ phức tạp giữa sự biến động của cổ phiếu và định giá quyền chọn. Các nhà đầu tư thường dự đoán rằng giá cổ phiếu giảm sẽ làm tăng giá trị của quyền chọn bán, vì đây là những cược chống lại cổ phiếu. HMicroStrategy là ví dụ, sự giảm biến động ngụ ý đóng một vai trò chi phối hơn, dẫn đến thua lỗ cho những người nắm giữ quyền chọn bán ngay cả khi giá cổ phiếu cơ sởMicroStrategy
Động lực của thị trường quyền chọn của MicroStrategy đã được xem xét kỹ lưỡng, đặc biệt là trong các tình huống động lượng cao, nơi sự biến động có xu hướng theo giá cổ phiếu thay vì di chuyển ngược. Mô hình này được thể hiện rõ ràng khi, desMicroStrategyntial tăng khoảng 39% trong cổ phiếu của MicroStrategy từ ngày 11 tháng 11 đến ngày 20 tháng 11, giá của các giao dịch bán vào tháng 3 năm 200 đã tăng từ khoảng 17,50 đô la lên 21,50 đô la do sự biến động ngụ ý tăng đột biến.
Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng các tùy chọn cho các trò chơi định hướng hoặc như một phòng ngừa rủi ro, mối quan hệ giá cả và sự biến động trong trường hợp của MicroStrategy đóng vai trò như một câu chuyện cảnh báo. Nó chứng minh rằng những kỳ vọng điển hình của việc định giá quyền chọn có thể bị đảo lộn, đặc biệt là trong môi trường biến động cao. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi chặt chẽ các chỉ số biến động, vì chúng có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của các vị thế quyền chọn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.