VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com - Cổ phiếu của Demant A/S (CSE:DEMANT) giảm 5,5% khi công ty báo cáo động lực doanh thu yếu, mặc dù lợi nhuận đạt 4% trong quý IV. Nhà sản xuất máy trợ thính Đan Mạch đã công bố doanh số bán hàng quý 4 là 5.931 triệu DKK, thấp hơn một chút so với sự đồng thuận là 5.939 triệu DKK, với tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ (OSG) là 2% chỉ dưới mức dự kiến 2,3%.
Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty trong nửa cuối năm thấp hơn 40 điểm cơ bản ở mức 75,7% so với mức đồng thuận là 76,1%, chủ yếu là do những cơn gió ngược về ngoại hối và sự thay đổi tiêu cực của hỗn hợp sản phẩm sang các thiết bị có thể sạc lại.
EBIT đã điều chỉnh cho quý là 2.336 triệu DKK, vượt quá mức đồng thuận là 2.310 triệu DKK, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận là 20,6%, cao hơn một chút so với 20,4% dự kiến. Hiệu suất hoạt động này chủ yếu là do tăng trưởng chi phí hoạt động hữu cơ 2%, phù hợp với các giả định, tác động của ngoại hối và đòn bẩy hoạt động thấp hơn, đặc biệt là trong phân khúc Máy trợ thính.
Quý IV cũng nhấn mạnh mức tăng trưởng thị trường 5% tính theo đơn vị, với châu Âu tăng 3%, Bắc Mỹ tăng 6% và phần còn lại của thế giới tăng 6%. Tuy nhiên, công ty ghi nhận sự mất mát đáng kể về cổ phần trong phân khúc Managed Care do chiến lược thương hiệu của mình, điều này chỉ được bù đắp một phần bởi việc áp dụng tích cực Oticon Intent trong kênh độc lập.
Đối với năm tài chính 2024, Demant đã đạt mức thấp nhất của hướng dẫn với mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ 2,0% và EBIT điều chỉnh 4,404 triệu DKK, nằm trong phạm vi triển vọng 4,3-4,6 tỷ DKK. Kết quả này đã được dự đoán sau giọng điệu của cuộc gọi trước khi đóng cửa quý 4.
Trong tương lai, công ty đã đưa ra triển vọng năm tài chính 2025 với mức tăng trưởng doanh số hữu cơ (OSG) dự kiến là 3-7% và EBIT đã điều chỉnh trong khoảng 4.500-4.900 triệu DKK, thấp hơn mức đồng thuận là 4.832 triệu DKK. Điều này chuyển thành tỷ suất lợi nhuận 18,9% -19,9%, so với mức đồng thuận là 19,9%. Công ty dự kiến đóng góp M&A khoảng 2% và 1% trái ngược ngoại hối.
Thị trường máy trợ thính được dự báo sẽ tăng trưởng 4-6% về giá trị, với Pháp dự kiến sẽ chứng kiến mức tăng tỷ lệ phần trăm cao một con số về đơn vị. Demant kỳ vọng một khởi đầu mạnh mẽ cho năm nay, mặc dù quý 1 được dự báo sẽ thấp hơn so với hướng dẫn cả năm do tác động của Tổ chức Chăm sóc Có Quản lý (MCO) đè nặng lên quý đầu tiên. Đáng chú ý, hướng dẫn không phản ánh bất kỳ tác động đáng kể nào từ thuế quan tiềm năng của Mỹ.
Jefferies, một công ty dịch vụ tài chính, đã bình luận về tình hình, nói rằng, "Không có sản phẩm mới ra mắt, triển vọng không thú vị và cổ phiếu hoạt động tốt từ đầu đến nay, cổ phiếu có thể giảm MSD+."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.