Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Thị trường chứng khoán đã trải qua những biến động đáng kể trong ngày qua, với cả Standard & Poor's 500 và chỉ số tổng hợp Nasdaq tập trung vào công nghệ kết thúc cao hơn 1% vào thứ Ba. Sự gia tăng này theo sau mức giảm 3% trong Standard & Poor's 500 vào thứ Hai.
Đồng thời, Chỉ số biến động, phản ánh kỳ vọng biến động của thị trường, đã giảm xuống khoảng 28 sau khi tăng trên 60 trong ngày vào thứ Hai.
Xem xét những sự kiện này, dự đoán của thị trường tài chính về việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi đáng kể trong những tuần gần đây. Thị trường giao dịch hợp đồng tương lai quỹ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hiện đang dự đoán lãi suất sẽ giảm tới 136 điểm cơ bản cho năm 2024 và thêm 97 điểm cơ bản cho năm 2025.
"Với lãi suất hiện ở mức 5,25-5,5%, Cục Dự trữ Liên bang có khả năng hỗ trợ nền kinh tế và thị trường tài chính. Dữ liệu kinh tế gần đây lẽ ra đã củng cố niềm tin của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu 2% một cách nhất quán", các chiến lược gia từ UBS cho biết trong một báo cáo.
Các nhà phân tích tài chính hiện đang dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tháng 9 tới. Họ dự kiến sẽ giảm thêm 50 điểm cơ bản trong suốt năm 2024 và dự đoán sẽ giảm nhiều hơn vào năm 2025.
Những thay đổi gần đây về giá cổ phiếu, chứng khoán nợ chính phủ và các loại tiền tệ khác nhau đã được liên kết một phần với sự đảo ngược của các chiến lược đầu tư chung. Chúng bao gồm mua và nắm giữ các công ty công nghệ lớn ở Hoa Kỳ và đặt cược vào đồng yên Nhật.
Mặc dù rất khó để xác định tác động hoàn toàn của việc đảo ngược các chiến lược đầu tư này đối với những biến động gần đây trên thị trường tài chính, nhưng thái độ của các nhà đầu tư đã trở nên cảnh giác hơn đối với các khoản đầu tư rủi ro cao, theo UBS.
Người ta có thể thấy những dấu hiệu rõ ràng về sự thay đổi này trong hành vi của nhà đầu tư trên thị trường giao dịch quyền chọn.
Chênh lệch giá giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua đã tăng lên so với tuần trước. Điều này cho thấy các nhà đầu tư hiện có xu hướng chi tiền để bảo vệ chống lại sự sụt giảm giá trị tiềm năng hơn là đầu tư vào cơ hội tăng giá trị. Hơn nữa, sự biến động dự kiến của Standard & Poor's 500 trong các khung thời gian khác nhau đã thay đổi theo một cách bất thường. Biến động dự kiến trong ba tháng đã trở nên cao hơn mức đó trong một năm. Điều này chưa từng xảy ra kể từ cuộc khủng hoảng ngân hàng hồi tháng 3/2023.
"Điều này phản ánh lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể mắc sai lầm trong chính sách của mình nếu không phản ứng kịp thời với suy thoái kinh tế", các chiến lược gia nói thêm.
Mặc dù báo cáo gần đây về tăng trưởng việc làm yếu hơn vào thứ Sáu tuần trước, các nhà phân tích vẫn tin rằng khả năng suy thoái kinh tế là thấp.
"Kỳ vọng chính của chúng tôi là nền kinh tế Mỹ sẽ trải qua một cuộc 'hạ cánh mềm'. Chúng tôi dự đoán nền kinh tế sẽ xuống mức thấp hơn một chút so với xu hướng tăng trưởng 2% và lạm phát sẽ tiếp tục giảm".
Các nhà phân tích lưu ý rằng tỷ suất lợi nhuận của công ty vẫn còn mạnh, cho thấy các công ty không có nhiều lý do để bắt đầu giảm lực lượng lao động của họ.
Dữ liệu về doanh số bán lẻ trong tháng 6 và chi tiêu cá nhân cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng đang trở lại mức bình thường sau khi cao bất thường, thay vì trở nên tồi tệ hơn. Nhìn chung, các hộ gia đình ổn định về tài chính, triển vọng trong ngành dịch vụ cũng tích cực.
Bài viết này được tạo và dịch với sự trợ giúp của trí tuệ nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.