Thuế Mỹ đối với Việt Nam: Cảnh báo, cơ hội hay phép thử?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Nimbus AB (BOAT) đã công bố kết quả tài chính quý 2/2025 vào ngày 17 tháng 7 năm 2025, cho thấy doanh số giảm 8% so với cùng kỳ năm trước trong bối cảnh thị trường tiếp tục đối mặt với thách thức. Cổ phiếu đã phản ứng tiêu cực, giảm 1,64% xuống 15,2 SEK sau buổi thuyết trình, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về những khó khăn đang diễn ra trong thị trường thuyền giải trí.
Kết quả quý 2 cho thấy một số dấu hiệu ổn định so với quý 1/2025, khi công ty báo cáo mức giảm doanh số sâu hơn là 13%. Mặc dù sự không chắc chắn của thị trường vẫn tồn tại, đặc biệt là do tình hình thuế quan ảnh hưởng đến niềm tin của khách hàng, công ty đã nhấn mạnh sự cải thiện trong đơn đặt hàng tại Bắc Mỹ và tiến bộ đáng kể trong quản lý dòng tiền.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Tập đoàn Nimbus báo cáo doanh số quý 2/2025 đạt 571 triệu SEK, giảm 8% từ 623 triệu SEK trong cùng kỳ năm ngoái. EBITA giảm xuống 25 triệu SEK từ 45 triệu SEK, trong khi đơn đặt hàng cho thấy sự cải thiện khiêm tốn lên 356 triệu SEK từ 341 triệu SEK. Công ty ghi nhận tác động tiêu cực từ tỷ giá là 10 triệu SEK ảnh hưởng đến kết quả quý.
Như được thể hiện trong slide cập nhật kinh doanh, công ty đang trải qua cả thách thức và những phát triển tích cực, bao gồm các sáng kiến giảm chi phí bắt đầu có hiệu quả và mở rộng sang các thị trường mới trên nhiều khu vực:
Doanh số thương mại giảm 8% (-51 triệu SEK) so với cùng kỳ năm trước, với sự khác biệt về hiệu suất theo khu vực. Bắc Mỹ cho thấy dấu hiệu đầy hứa hẹn với đơn đặt hàng được cải thiện, tăng từ 77 triệu SEK trong quý 2/2024 lên 131 triệu SEK trong quý 2/2025, mặc dù doanh số thuần giảm nhẹ. Công ty lưu ý rằng chỉ những đơn hàng đã xác nhận có thanh toán trước mới được đưa vào sổ đơn hàng.
Biểu đồ sau minh họa sự phát triển doanh số thương mại trên các khu vực khác nhau:
Doanh số bán lẻ theo mô hình tương tự, giảm 8% so với quý 2/2024. Công ty nhấn mạnh rằng quý 2 là quý quan trọng theo mùa ở Bắc Âu. Đơn đặt hàng trong phân khúc bán lẻ giảm 29% xuống 148 triệu SEK từ 209 triệu SEK trong năm trước, với mức giảm đáng kể nhất ở thuyền đã qua sử dụng và thuyền giao dịch.
Sự phát triển doanh số bán lẻ trên các danh mục khác nhau được thể hiện dưới đây:
Phân tích tài chính chi tiết
Sự phát triển lợi nhuận và thua lỗ của Tập đoàn Nimbus phản ánh một số thách thức, bao gồm tác động tiếp tục từ việc hấp thụ chi phí thấp do doanh số và khối lượng sản xuất thấp. Việc công ty tập trung vào giảm tồn kho thuyền đã hoàn thiện đã ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận gộp, trong khi thuế quan và biến động tỷ giá (đặc biệt là USD) có tác động tiêu cực ròng là 11 triệu SEK.
Mặc dù những thách thức này, công ty đã giảm được chi phí hoạt động xuống 42 triệu SEK từ 53 triệu SEK, ngay cả khi đang đầu tư vào tổ chức bán hàng. Tài chính ròng là -27 triệu SEK so với -9 triệu SEK, chủ yếu do tác động tỷ giá liên công ty liên quan đến USD.
Một điểm sáng đáng kể trong kết quả tài chính là dòng tiền và quản lý vốn lưu động của công ty. Dòng tiền hoạt động trong quý 2 đạt 90 triệu SEK, tăng từ 79 triệu SEK trong cùng kỳ năm ngoái. Hàng tồn kho giảm 129 triệu SEK trong quý, và tiền mặt khả dụng tăng đáng kể lên 299 triệu SEK từ 77 triệu SEK.
Biểu đồ sau đây chi tiết về sự phát triển dòng tiền và vốn lưu động:
Sáng kiến chiến lược
Tập đoàn Nimbus tiếp tục theo đuổi các sáng kiến chiến lược bất chấp những khó khăn của thị trường. Công ty đã nhấn mạnh một số phát triển quan trọng, bao gồm việc thiết lập các thị trường mới ở Bắc Mỹ, Châu Âu và Châu Á. Kế hoạch đóng cửa cơ sở Kuopio đang tiến hành theo đúng kế hoạch, là một phần trong nỗ lực giảm chi phí của công ty.
Công ty cũng nhấn mạnh sức mạnh danh mục thương hiệu và những thành tựu gần đây, bao gồm việc sản xuất chiếc thuyền thương hiệu Nimbus đầu tiên tại Mỹ trong quý 2/2024, gia nhập phân khúc kinh doanh mới với việc ra mắt Nimbus 495 tại Cannes vào tháng 9/2024, và việc Alukin tham gia vào phân khúc chính phủ với đơn đặt hàng từ lực lượng vũ trang Thụy Điển vào tháng 10/2024.
Ngoài ra, Tập đoàn Nimbus đã triển khai cơ cấu tổ chức mới vào tháng 5/2025, dự kiến sẽ hợp lý hóa hoạt động và cải thiện hiệu quả. Việc công ty được công nhận là "Thuyền máy Châu Âu của năm 2025" nhấn mạnh sự tập trung liên tục vào chất lượng sản phẩm và đổi mới bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù những thách thức đang diễn ra, Tập đoàn Nimbus vẫn duy trì các mục tiêu tài chính đầy tham vọng, bao gồm tăng trưởng vượt 10%, biên EBITA 10%, cơ cấu vốn không có nợ tài chính, và chính sách cổ tức 30%. Những mục tiêu này phản ánh sự tự tin dài hạn của công ty bất chấp những khó khăn ngắn hạn.
Công ty đối mặt với một số thách thức trong thời gian tới, bao gồm sự không chắc chắn liên tục của thị trường do tình hình thuế quan, thời gian mua hàng kéo dài hơn, và nhu cầu tiếp tục điều chỉnh sản xuất theo nhu cầu. Tuy nhiên, đơn đặt hàng được cải thiện ở Bắc Mỹ và việc tăng cường đáng kể vị thế tiền mặt của công ty mang lại một số lạc quan cho các quý tới.
Sau EBITDA âm 13 triệu SEK của quý 1, kết quả quý 2 cho thấy một số dấu hiệu ổn định với EBITA đạt 25 triệu SEK. Báo cáo tài chính tiếp theo của công ty sẽ là kết quả quý 3/2025, dự kiến công bố vào ngày 23 tháng 10 năm 2025, điều này sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm bằng chứng về sự cải thiện liên tục trong quỹ đạo hiệu suất của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: