Giá vàng 2026 đối mặt nhiều rủi ro, giới tài chính tăng mức cảnh giác
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Raia Drogasil S.A. (RADL3), chuỗi nhà thuốc lớn nhất Brazil, đã công bố kết quả quý ba năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 5 tháng 11, nổi bật với sự tăng trưởng kỹ thuật số đáng kể và mở rộng thị phần. Công ty tiếp tục củng cố vị thế trong lĩnh vực bán lẻ dược phẩm Brazil thông qua chiến lược đa kênh, với doanh số kỹ thuật số hiện chiếm hơn một phần tư doanh thu bán lẻ.
Nhà bán lẻ dược phẩm này hiện đang vận hành 3.453 cửa hàng trên toàn quốc và phục vụ 51 triệu khách hàng tích cực, chiếm khoảng 25% dân số Brazil. Phạm vi hoạt động rộng lớn này đã giúp Raia Drogasil tận dụng nhu cầu ngày càng tăng về các sản phẩm dược phẩm đồng thời chuyển đổi thành công sang mô hình kinh doanh ngày càng số hóa.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Raia Drogasil báo cáo doanh thu gộp hợp nhất đạt 12,1 tỷ R$ trong quý 3/2025, tăng 12,7% so với cùng kỳ năm trước. Hoạt động bán lẻ thể hiện hiệu suất còn mạnh mẽ hơn với mức tăng trưởng 15,5%, trong khi bộ phận chuyên biệt 4Bio của công ty ghi nhận mức giảm 16,8%.
Như được thể hiện trong biểu đồ tăng trưởng doanh thu sau đây, công ty đã chứng minh sự tăng tốc ổn định trong suốt năm 2025, với tăng trưởng doanh thu hợp nhất cải thiện từ 6,3% trong quý 1 lên 12,7% trong quý 3:
Tăng trưởng doanh số cửa hàng cùng kỳ đạt 7,3% trong quý 3/2025, vượt trội đáng kể so với mức 4,6% ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái. Đáng chú ý, tăng trưởng doanh số tại các cửa hàng trưởng thành thậm chí còn mạnh hơn ở mức 7,8%, cho thấy các địa điểm đã thành lập đang có đà phát triển. Công ty cho rằng 3,1 điểm phần trăm của mức tăng trưởng này đến từ điều chỉnh giá CMED, với 4,7 điểm phần trăm còn lại đại diện cho tăng trưởng thực.
EBITDA điều chỉnh tăng 12,2% lên 909 triệu R$, duy trì biên lợi nhuận ổn định ở mức 7,5%. Lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 19,3% lên 402 triệu R$, với biên lợi nhuận mở rộng 0,2 điểm phần trăm lên 3,3%. Công ty tạo ra 648 triệu R$ dòng tiền tự do tích cực, góp phần giảm nợ ròng.
Thành công trong chuyển đổi số
Khía cạnh ấn tượng nhất trong hiệu suất quý 3 của Raia Drogasil là quá trình chuyển đổi số. Doanh số kỹ thuật số tăng vọt 62% so với cùng kỳ năm trước lên 3 tỷ R$, hiện chiếm 26,7% doanh thu gộp bán lẻ. Sự tăng trưởng mạnh mẽ này nhấn mạnh thành công của chiến lược đa kênh của công ty.
Cơ cấu kênh kỹ thuật số của công ty cho thấy 81% doanh số kỹ thuật số hiện đến từ ứng dụng độc quyền, chứng minh sự chấp nhận và lòng trung thành cao của khách hàng:
Hiệu quả giao hàng đã trở thành lợi thế cạnh tranh chính, với 97% đơn hàng kỹ thuật số được nhận hoặc giao trong vòng 60 phút. Mô hình click-and-collect của công ty vẫn chiếm ưu thế, chiếm 69% doanh số kỹ thuật số, trong khi giao hàng trong vòng 60 phút chiếm 22% cơ cấu kỹ thuật số.
Ông Renato Raduane, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh các khoản đầu tư kỹ thuật số của công ty trong cuộc họp báo cáo thu nhập, lưu ý rằng "nhiều đối thủ không có khả năng tài chính để làm điều tương tự," nổi bật lợi thế cạnh tranh của Raia Drogasil trong không gian kỹ thuật số.
Mở rộng thị phần
Raia Drogasil tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu trong thị trường bán lẻ dược phẩm Brazil. Thị phần quốc gia tăng 0,8 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, đạt 16,8% trong quý 3/2025. Công ty ghi nhận mức tăng thị phần trên tất cả các khu vực của Brazil, với hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ tại São Paulo, nơi thị phần mở rộng từ 28,4% lên 30,3%.
Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng thị phần của công ty theo khu vực:
Chiến lược mở rộng cửa hàng của công ty tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng thị phần. Trong quý, Raia Drogasil đã mở 88 nhà thuốc mới trong khi đóng cửa 6 địa điểm hoạt động kém hiệu quả, nâng tổng số cửa hàng lên 3.453 đơn vị trên toàn quốc.
Phân tích tài chính
Raia Drogasil duy trì sự ổn định biên lợi nhuận gộp ở mức 27,4% doanh thu gộp trong quý 3/2025, không thay đổi so với quý trước nhưng thấp hơn một chút so với mức 27,5% ghi nhận trong quý 3/2024:
Công ty thể hiện kiểm soát chi phí hiệu quả, với chi phí bán hàng giữ ở mức 17,3% doanh thu gộp và chi phí quản lý chung giảm xuống 2,6%. Cách tiếp cận kỷ luật đối với chi phí này, kết hợp với tăng trưởng doanh thu, đã góp phần mở rộng biên EBITDA và biên lợi nhuận ròng.
EBITDA điều chỉnh đạt 909,3 triệu R$ trong quý 3/2025, chiếm 7,5% doanh thu gộp - cải thiện từ mức 6,9% trong cùng kỳ năm ngoái:
Tạo dòng tiền tự do vẫn mạnh mẽ ở mức 648 triệu R$, cho phép công ty giảm nợ ròng từ 3,94 tỷ R$ trong quý 2/2025 xuống 3,38 tỷ R$. Đòn bẩy tài chính cải thiện xuống 1,1 lần EBITDA điều chỉnh, giảm từ 1,3 lần trong quý trước:
Triển vọng chiến lược
Nhìn về phía trước, Raia Drogasil vẫn tập trung vào sáu trụ cột chiến lược: thực hiện nhất quán và tăng trưởng bền vững; đa kênh và số hóa; quản lý biên lợi nhuận và hiệu quả hoạt động; mở rộng và thị phần; vững mạnh tài chính và tạo dòng tiền; quản lý rủi ro và minh bạch.
Công ty đang chuẩn bị cho sự kiện Black Friday sắp tới với chiến lược nâng cao và dự đoán sự mở rộng đáng kể trong thị trường thuốc GLP-one, đặc biệt là với sự gia nhập của các loại thuốc generic. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, ông Raduane, Giám đốc điều hành, bày tỏ sự tự tin vào tương lai của công ty, tuyên bố rằng "Chúng tôi tin rằng điều tốt nhất vẫn còn ở phía trước."
Raia Drogasil đã công bố Ngày Nhà đầu tư sắp tới vào ngày 1 tháng 12, nơi ban lãnh đạo dự kiến sẽ cung cấp thêm chi tiết về các sáng kiến chiến lược dài hạn và mục tiêu tăng trưởng.
Mặc dù công ty đối mặt với những thách thức tiềm ẩn bao gồm rủi ro bão hòa thị trường, vấn đề chuỗi cung ứng và áp lực kinh tế vĩ mô ở Brazil, vị thế kỹ thuật số mạnh mẽ và việc tiếp tục tăng thị phần cho thấy Raia Drogasil đang ở vị thế tốt để duy trì vị trí dẫn đầu trong thị trường bán lẻ dược phẩm Brazil.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: