Đề xuất đánh thuế 20% trên lợi nhuận chứng khoán: Lo ngại phản tác dụng
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Lundin Gold Inc. (TSX:LUG) đã công bố kết quả quý 1 năm 2025 vào ngày 9 tháng 5, thể hiện hiệu suất vượt trội nhờ giá vàng cao hơn và hiệu quả hoạt động. Công ty, vận hành mỏ Fruta del Norte tại Ecuador, báo cáo tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước trên tất cả các chỉ số tài chính quan trọng đồng thời công bố chiến lược cổ tức nâng cao bao gồm cả cổ tức biến đổi và cổ tức đặc biệt.
Với giá vàng đạt mức cao nhất trong nhiều năm trong quý này, Lundin Gold đã tận dụng điều kiện thị trường thuận lợi đồng thời hoàn thành dự án mở rộng nhà máy, đặt công ty vào vị thế tăng công suất và khả năng phục hồi trong các quý còn lại của năm 2025.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Lundin Gold báo cáo sản lượng vàng đạt 117.313 ounce trong quý 1/2025, với 117.641 ounce được bán với giá vàng trung bình 3.081 USD mỗi ounce, tăng đáng kể so với mức 2.141 USD trong cùng kỳ năm ngoái. Nhà máy đã xử lý 398.159 tấn với tốc độ sản xuất 4.424 tấn mỗi ngày, với hàm lượng quặng trung bình 10,4 g/t và tỷ lệ thu hồi 88,5%.
Như được thể hiện trong tổng quan toàn diện sau đây về các chỉ số chính của quý:
Công ty duy trì cấu trúc chi phí cạnh tranh bất chấp áp lực lạm phát, với chi phí hoạt động tiền mặt là 792 USD mỗi ounce và chi phí duy trì tất cả (AISC) là 909 USD mỗi ounce. Ban lãnh đạo xác nhận hướng dẫn sản xuất năm 2025 là 475.000-525.000 ounce với AISC từ 935-995 USD mỗi ounce.
Ông Ron F. Hochstein, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, lưu ý rằng dự án mở rộng nhà máy mới hoàn thành và bảo trì theo lịch trình trong quý 1 đặt công ty vào vị thế tăng công suất và tỷ lệ thu hồi trong các quý còn lại của năm 2025.
Phân tích tài chính
Lundin Gold đã đạt được kết quả tài chính xuất sắc trong quý 1/2025, với doanh thu tăng 57% so với cùng kỳ năm trước lên 356,3 triệu USD. Lợi nhuận ròng tăng vọt 266% lên 153,5 triệu USD, trong khi EBITDA tăng 116% lên 241,5 triệu USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0,64 USD, tăng 256% so với quý 1/2024.
Sự mở rộng biên lợi nhuận của công ty đặc biệt ấn tượng, như minh họa trong biểu đồ này cho thấy sự tăng trưởng ổn định của biên AISC trong năm quý vừa qua:
So sánh tài chính chi tiết dưới đây nêu bật những cải thiện đáng kể trên tất cả các chỉ số chính so với cùng kỳ năm ngoái:
Dòng tiền tự do cũng mạnh mẽ không kém ở mức 170,8 triệu USD, tăng 108% so với cùng kỳ năm trước và tương đương 0,71 USD trên mỗi cổ phiếu. Công ty kết thúc quý với vị thế tiền mặt vững chắc là 452 triệu USD, tăng từ 349 triệu USD vào cuối năm 2024.
Chiến lược cổ tức
Trong một động thái quan trọng đối với cổ đông, Lundin Gold đã công bố chiến lược cổ tức nâng cao bao gồm ba thành phần: cổ tức cố định, cổ tức biến đổi mới và cổ tức đặc biệt. Tổng cổ tức hàng quý sẽ là 0,45 USD trên mỗi cổ phiếu, bao gồm cổ tức cố định hiện tại 0,30 USD bổ sung thêm cổ tức biến đổi 0,15 USD.
Ngoài ra, công ty đã công bố cổ tức đặc biệt khoảng 100 triệu USD, tương đương 0,41 USD trên mỗi cổ phiếu, sẽ được trả vào ngày 9 tháng 6 năm 2025. Cấu trúc cổ tức biến đổi được thiết kế để trả lại cho cổ đông tối thiểu 50% dòng tiền tự do bình thường của quý trước, sau khi tính đến cổ tức cố định.
Ông Chester See, Giám đốc tài chính, giải thích rằng khuôn khổ cổ tức mới nhằm cân bằng lợi nhuận của cổ đông với việc duy trì tính linh hoạt tài chính cho các sáng kiến tăng trưởng. "Với vị thế tiền mặt mạnh mẽ và khả năng tạo dòng tiền tự do ổn định, chúng tôi có vị thế tốt để thưởng cho cổ đông đồng thời tiếp tục đầu tư vào thăm dò và các cơ hội mở rộng tiềm năng," ông See lưu ý trong buổi thuyết trình.
Thăm dò và sáng kiến tăng trưởng
Lundin Gold báo cáo kết quả thăm dò đáng khích lệ trên nhiều mục tiêu gần mỏ Fruta del Norte. Dựa trên những thành công này, công ty đã mở rộng chương trình thăm dò năm 2025 lên 108.000 mét khoan với tổng ngân sách 47 triệu USD, tăng từ 80.000 mét ban đầu.
Các ưu tiên thăm dò chính bao gồm khu vực FDNS, nơi khoan có hàm lượng cao đã xác nhận tính liên tục và xác định các vùng khoáng hóa mới, và hệ thống porphyry đồng-vàng Trancaloma. Công ty cũng đang thúc đẩy công việc tại Bonza Sur và FDN East, với bản đồ dưới đây minh họa các mục tiêu thăm dò gần mỏ này:
Các ưu tiên thăm dò cho năm 2025 tập trung vào sáu khu vực chính, với mục tiêu chính là đưa FDNS vào kế hoạch khai thác dài hạn năm 2026 đồng thời tiếp tục điều tra các mục tiêu tiềm năng cao khác:
Triển vọng tương lai
Lundin Gold báo cáo rằng công ty đang đi đúng hướng để đạt được các mục tiêu năm 2025, với một số cột mốc quan trọng đã đạt được trong quý đầu tiên. Công ty đã hoàn thành dự án mở rộng nhà máy và hiện đang tập trung vào tối ưu hóa trong quý 2, trong khi hiệu suất an toàn đã cải thiện đáng kể với Tỷ lệ sự cố có thể ghi nhận tổng cộng là 0,21 cho quý 1 so với 0,66 cho năm 2024.
Ban lãnh đạo xác nhận hướng dẫn sản xuất và chi phí năm 2025, bày tỏ sự tự tin vào việc đạt được các mục tiêu cho năm. Công ty cũng lưu ý rằng do việc sắp xếp lại mỏ và sự hòa giải tích cực, hàm lượng quặng dự kiến sẽ cao hơn trong nửa đầu năm 2025 so với nửa sau, mặc dù hàm lượng trung bình tổng thể cho cả năm vẫn ở mức 9,0 g/t như đã hướng dẫn trước đó.
"Khởi đầu mạnh mẽ của chúng tôi cho năm 2025 thể hiện chất lượng đặc biệt của hoạt động Fruta del Norte và hiệu quả của chiến lược hoạt động," ông Hochstein cho biết. "Với việc mở rộng nhà máy hoàn thành, chương trình cổ tức nâng cao đã được triển khai, và kết quả thăm dò thú vị, chúng tôi có vị thế tốt để tiếp tục thành công trong suốt năm nay và xa hơn nữa."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: