VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Ba, RBC Capital đã điều chỉnh lập trường của mình đối với Ampol Limited (ALD: AU) (OTC: CTXAF), hạ cấp cổ phiếu từ Outperform xuống Sector Perform. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá cho công ty xuống còn 33,00 AUD, giảm so với mục tiêu 36,00 AUD trước đây.
Việc sửa đổi sau khi đánh giá lại thu nhập nửa cuối năm 2024 của Ampol, dự kiến sẽ bị ảnh hưởng bởi sự sụt giảm dự báo trong tỷ suất lợi nhuận lọc dầu và ảnh hưởng của công việc bảo trì tại nhà máy lọc dầu Lytton.
Việc hạ bậc được cho là do dự đoán của RBC Capital về việc giảm thu nhập từ các hoạt động lọc dầu của Ampol trong nửa cuối năm 2024. Triển vọng này dựa trên kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận lọc dầu thực hiện thấp hơn và tác động hoạt động từ công việc quay vòng và kiểm tra (T&I) của nhà máy lọc dầu Lytton dự kiến trong quý thứ ba.
Tuy nhiên, RBC Capital lưu ý rằng có thể có một sự cải thiện nhỏ trong phân khúc Nhiên liệu &; Cơ sở hạ tầng Quốc tế của Ampol, vì công ty có kế hoạch tìm nguồn khối lượng ngoài khơi và giảm hàng tồn kho để bù đắp cho 300 ML khối lượng sản phẩm tinh chế sẽ không có sẵn do công việc T &I trong quý 3.
Hơn nữa, RBC Capital đã tăng dự báo chi phí nợ của Ampol sau khi chi phí lãi vay được báo cáo trong nửa đầu năm 2024 vượt quá dự đoán của công ty.
Ngoài ra, RBC Capital đã cập nhật phương pháp định giá cho Ampol, chuyển từ phương pháp đa dạng EBITDA sang phân tích dòng tiền chiết khấu. Thay đổi này phù hợp với phương pháp định giá của công ty đối với Viva Energy.
Do những yếu tố kết hợp này, RBC Capital đã giảm dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho Ampol xuống 12% cho năm 2024 và 3% cho năm 2025. Mục tiêu giá sửa đổi và xếp hạng cổ phiếu phản ánh kỳ vọng được hiệu chỉnh lại của công ty đối với hoạt động tài chính của Ampol trong những năm tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.