Đề xuất đánh thuế 20% trên lợi nhuận chứng khoán: Lo ngại phản tác dụng

Ngày đăng 10:36 25/07/2025
© Reuters

Investing.com - Đề xuất đánh thuế thu nhập cá nhân 20% trên phần lợi nhuận đầu tư chứng khoán đang gây nhiều tranh cãi. Dù cơ sở kỹ thuật cho việc tính thuế theo lãi ròng đã có, giới chuyên gia cho rằng cần cân nhắc kỹ tác động thực tế đối với nhà đầu tư cũng như thị trường vốn còn non trẻ như Việt Nam.

Tính khả thi đã có, nhưng mức thuế quá cao

Theo quy định hiện hành, nhà đầu tư cá nhân đang nộp thuế thu nhập từ chuyển nhượng chứng khoán theo hai cách: hoặc 0,1% trên giá bán, hoặc 20% trên phần chênh lệch lãi. Trong thực tế, hầu hết đều chọn cách thứ nhất do đơn giản, không cần xác định giá vốn, lãi/lỗ từng lệnh. Tuy nhiên, khi thị trường và hạ tầng công nghệ đã phát triển, việc xác định giá vốn đầu tư không còn là trở ngại. Các công ty chứng khoán hiện nay đều đã có hệ thống ghi nhận chi tiết, sẵn sàng hỗ trợ tính toán phần lãi ròng của từng tài khoản.

Tuy nhiên, vấn đề không nằm ở khả năng kỹ thuật, mà ở mức thuế suất 20% – con số bị nhiều chuyên gia cho là quá cao trong bối cảnh thị trường còn yếu về quy mô và chiều sâu. Nếu áp dụng mức thuế này một cách cứng nhắc, nhiều nhà đầu tư có thể sẽ rút khỏi thị trường, đặc biệt là các nhà đầu tư cá nhân vốn chiếm đa số hiện nay. Không chỉ làm giảm thanh khoản, điều này còn ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của doanh nghiệp và làm chậm tiến trình phát triển thị trường vốn.

Một số chuyên gia đề xuất duy trì song song hai phương pháp tính thuế như hiện tại, cho phép nhà đầu tư lựa chọn phương án có lợi nhất. Cách tiếp cận này vừa đảm bảo công bằng về thuế, vừa tránh gây sốc cho dòng tiền đang vận hành trên thị trường. Một hướng đi khác là áp dụng thuế suất lũy tiến theo thời gian nắm giữ, tương tự một số nước đã thực hiện, nhằm khuyến khích đầu tư dài hạn và hạn chế đầu cơ ngắn hạn.

Đồng thời, nếu áp dụng thuế trên phần lãi, cần bổ sung các cơ chế hỗ trợ như cho phép chuyển lỗ giữa các năm, hoặc áp dụng khấu trừ chi phí hợp lý, nhất là với các nhà đầu tư chuyên nghiệp – những người coi đây là một hoạt động kinh doanh, tương tự các lĩnh vực khác.

Một điểm khác cũng gây tranh cãi là việc đánh thuế ngay khi nhà đầu tư nhận cổ tức bằng cổ phiếu. Trên thực tế, đây chỉ là hành động điều chỉnh vốn nội bộ, không tạo ra dòng tiền thực, và nhà đầu tư cũng chưa chắc đã có lãi nếu không bán ra. Việc buộc nộp thuế trong trường hợp này vừa phi lý về mặt bản chất kinh tế, vừa gây áp lực thanh khoản, đặc biệt trong giai đoạn thị trường trầm lắng.

Ngoài ra, đánh thuế cổ tức cổ phiếu còn làm giảm sức hút của hình thức huy động vốn hiệu quả này với các doanh nghiệp, tạo hệ lụy ngược đến quá trình tăng trưởng.

Cẩn trọng để không tự “gậy ông đập lưng ông”

Giới chuyên gia cảnh báo, nếu chính sách thuế quá nặng tay hoặc thiếu tính khuyến khích, dòng tiền có thể chảy ngược trở lại các kênh ít rủi ro hơn như bất động sản hoặc tiền gửi ngân hàng. Điều này đi ngược lại chủ trương phát triển thị trường vốn là kênh dẫn vốn trung – dài hạn cho nền kinh tế, vốn được Chính phủ xác định là ưu tiên chiến lược.

Thuế không chỉ là công cụ tăng thu ngân sách, mà còn cần đóng vai trò điều tiết hành vi đầu tư một cách hợp lý. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam còn đang trên đà hoàn thiện, việc áp dụng chính sách thuế cần được cân nhắc kỹ lưỡng, đặt trong tổng thể chiến lược phát triển thị trường dài hạn thay vì chỉ nhắm đến thu ngắn hạn.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.