Tài sản số sẽ được coi là tài sản hợp pháp và bị đánh thuế từ năm 2026
Investing.com - Thời hạn áp dụng thuế quan ngày 1 tháng 8 làm tăng giá hàng nhập khẩu vào Mỹ đang đến gần, nhưng tâm lý thị trường vẫn không bị ảnh hưởng, dựa trên một loạt các ETF đại diện tính đến thời điểm đóng cửa ngày thứ Sáu (18 tháng 7). Sau đợt hoảng loạn về thuế quan hồi tháng 4, khi thị trường sụt giảm mạnh, giá cả đã phục hồi, và tâm lý ưa thích rủi ro dường như không bị ảnh hưởng khi chỉ còn chưa đầy hai tuần nữa là đến thời điểm áp dụng thuế quan mới của Mỹ.
Một quan điểm cho rằng thuế quan cao hơn của Mỹ sẽ có tác động tối thiểu đến nền kinh tế và thị trường tài chính. Có thể vậy, mặc dù nhiều nhà phân tích không đồng ý, nhưng tâm lý thị trường dường như đang giả định rằng thuế quan cao hơn sẽ có ảnh hưởng không đáng kể đến xu hướng tăng trưởng.
Một số nhà quan sát coi kế hoạch tăng thuế quan của Mỹ vào ngày 1 tháng 8 như một chiến thuật đàm phán, và do đó có thể thay đổi, nhưng Bộ trưởng Thương mại Mỹ, ông Howard Lutnick đã bác bỏ ý tưởng này vào cuối tuần qua. Phát biểu vào ngày Chủ nhật, ông nói: "Đó là thời hạn cứng, vì vậy vào ngày 1 tháng 8, mức thuế quan mới sẽ được áp dụng. Không có gì ngăn cản các quốc gia tiếp tục đàm phán với chúng tôi sau ngày 1 tháng 8, nhưng họ sẽ bắt đầu phải trả thuế quan vào ngày 1 tháng 8."
Nếu điều này thể hiện một rủi ro cho thị trường, thì nó không thể hiện qua chỉ số đại diện ETF cho phân bổ tài sản toàn cầu, dựa trên tỷ lệ giữa chiến lược tích cực (AOA) so với chiến lược bảo thủ (AOK). Vào ngày thứ Sáu, chỉ số tham chiếu này đóng cửa chỉ thấp hơn một chút so với mức cao kỷ lục được thiết lập vào đầu tuần.
Tâm lý thị trường chứng khoán Mỹ đã phục hồi chậm hơn sau đợt điều chỉnh tháng 4. Tuy nhiên, sự phục hồi đã đạt được cột mốc "Nhiệm vụ hoàn thành" vào tuần trước khi tỷ lệ giữa thị trường chứng khoán Mỹ (SPY) so với đối tác biến động thấp (USMV) đóng cửa ở mức cao kỷ lục.
Một điều không thay đổi là sự yếu kém tương đối của cổ phiếu Mỹ (VTI) so với cổ phiếu nước ngoài ở các thị trường phát triển (VEA). Mặc dù cổ phiếu Mỹ đã bắt đầu lấy lại sức mạnh so với cổ phiếu nước ngoài, nhưng vẫn còn một chặng đường dài để khôi phục sự vượt trội của Mỹ đã từng thống trị trước năm 2025.
Một đặc điểm tương tự cũng áp dụng cho cổ phiếu Mỹ (VTI) so với cổ phiếu ở các thị trường mới nổi (VWO).
Trong khi đó, sự yếu kém tương đối của cổ phiếu vốn hóa nhỏ của Mỹ (IJR) so với cổ phiếu vốn hóa lớn (SPY) vẫn tiếp diễn.
Một thay đổi đáng chú ý gần đây trong tâm lý thị trường là sự hồi sinh của xu hướng đầu tư vào lạm phát, dựa trên sức mạnh tương đối của trái phiếu chính phủ Mỹ được điều chỉnh theo lạm phát (TIP) so với trái phiếu chính phủ Mỹ thông thường (IEF). Xu hướng tăng nhẹ của TIPS so với các trái phiếu danh nghĩa diễn ra không liên tục và chưa rõ ràng, nhưng xu hướng này rất dễ nhận thấy và cho thấy rằng xu hướng đầu tư vào tái lạm phát vẫn còn dư địa phát triển.
Viễn cảnh thuế quan cao hơn và kỳ vọng rằng lạm phát liên quan đến thuế quan cuối cùng sẽ xuất hiện là một trong những yếu tố khiến thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về trật tự kinh tế thế giới sau ngày 1 tháng 8.