CLSA nhận thấy sự tăng giá của cổ phiếu Bharti với sự mở rộng nhanh chóng của Airtel Payments Bank

Hôm thứ Năm, CLSA duy trì xếp hạng Outperform đối với cổ phiếu Bharti Airtel Ltd (BHARTI: IN) với mục tiêu giá ổn định là 1,655.00 INR. Ngân hàng thanh toán Airtel (PBL) của Bharti Airtel cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, báo cáo mức tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái về người dùng giao dịch hàng tháng, đạt 71 triệu. Tổng giá trị hàng hóa (GMV) của ngân hàng đã tăng 43% so với năm trước, lên tới khoảng 40 tỷ đô la hàng năm.

Hiệu suất của quý gần đây cho thấy một quỹ đạo đi lên mạnh mẽ cho Airtel PBL, với doanh thu hàng năm tăng 52% so với cùng kỳ năm ngoái lên 24 tỷ rupee. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (Ebitda) của ngân hàng cũng tăng gấp đôi, tăng 102% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng tài chính này diễn ra sau khi mở tài khoản mới một phần là do cuộc khủng hoảng tại một đối thủ cạnh tranh, Paytm Payments Bank.

Mô hình kinh doanh của Airtel PBL đã được mô tả là bền vững, với lợi ích bổ sung là giảm tỷ lệ rời thuê bao cho Bharti Airtel. Việc nới lỏng các quy tắc bảo lãnh tín dụng tiềm năng được coi là một cơ hội sắp tới có thể thúc đẩy hơn nữa hiệu quả hoạt động của ngân hàng.

Mặc dù doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (Arpu) của Airtel PBL là Rs29 không được hợp nhất với Arpu di động của Bharti là Rs211 do các quy định từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI), ngân hàng thanh toán vẫn đóng góp vào giá trị của công ty.

Tổng định giá các bộ phận (SOTP) của CLSA là 1.655 Rs cho Bharti Airtel không bao gồm giá trị gia tăng từ Airtel PBL, mặc dù Bharti Airtel sở hữu 73% cổ phần trong ngân hàng thanh toán. Điều này chỉ ra rằng định giá hiện tại chỉ tập trung vào các dịch vụ viễn thông, mà không tính đến các khoản đóng góp của bộ phận dịch vụ tài chính.

Trong các tin tức gần đây khác, Bharti Airtel đã trở thành tâm điểm của nhiều công ty phân tích khác nhau, với một số điều chỉnh mục tiêu và xếp hạng của họ đối với cổ phiếu của công ty. Axis Capital Limited đã tăng mục tiêu giá đối với cổ phiếu Bharti Airtel lên 1.751 INR, với lý do tăng trưởng của Airtel Black và tăng 8% doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU).

Tương tự, CLSA duy trì xếp hạng Outperform và mục tiêu giá là 1.540 INR cho Bharti Airtel, làm nổi bật dòng tiền tự do mạnh mẽ là 119 tỷ Rupee trong quý 1 của năm tài chính 2025.

Jefferies cũng tăng mục tiêu giá cho Bharti Airtel lên 1.760 INR, hoan nghênh hiệu suất mạnh mẽ của công ty trong phân khúc di động và nhà ở và dòng tiền tự do tốt hơn mong đợi. Investec đã nâng mục tiêu giá cho Bharti Airtel lên 1.560 INR, dự đoán tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của công ty sẽ giảm đáng kể và tăng trưởng dòng tiền tự do mạnh mẽ.

Cuối cùng, Citi đã tăng mục tiêu giá trên Bharti Airtel lên 1.750 INR, duy trì xếp hạng Mua. Sự điều chỉnh này theo sau các đợt tăng thuế gần đây của đối thủ cạnh tranh Jio, dự kiến sẽ sớm được Bharti Airtel bắt kịp. Những phát triển gần đây cho thấy triển vọng tích cực đối với Bharti Airtel, được củng cố bởi các động thái chiến lược của công ty và điều kiện thị trường thuận lợi.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.