VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Vào thứ Năm, Raymond James đã nâng cấp First Financial Corp. (NASDAQ:THFF) từ Market Perform lên Outperform, đặt mục tiêu giá mới là 54,00 USD.
Công ty nhấn mạnh rằng mặc dù hoạt động mờ nhạt vào năm 2024, chỉ tăng 6,9% từ đầu năm đến nay so với mức tăng 16,5% của chỉ số BANK, nhưng định giá hiện tại của cổ phiếu THFF không phản ánh giá trị của công ty. Hoạt động kém hiệu quả của cổ phiếu đã dẫn đến việc nó giao dịch với mức chiết khấu đáng kể trên cả tỷ lệ P/E và P/TBV, điều mà Raymond James cho là không chính đáng.
Nhà phân tích đã trích dẫn một số lý do cho triển vọng lạc quan đối với First Financial. Bảng cân đối kế toán nhạy cảm với nợ phải trả của công ty định vị tốt trong môi trường lãi suất giảm. Hồ sơ theo quy định từ quý III năm 2024 cho thấy thu nhập lãi ròng của First Financial có thể tăng 5,9% từ sự thay đổi -100 điểm cơ bản trong đường cong lợi suất, vượt trội so với các công ty cùng ngành.
First Financial cũng đã cải thiện triển vọng tăng trưởng dài hạn thông qua việc mở rộng chiến lược. Ngân hàng đã hoàn thành ba thương vụ mua lại trong năm năm qua, chuyển sang các khu vực đô thị phát triển nhanh hơn ở Đông Nam. Ngoài ra, việc cải tổ chiến lược văn phòng sản xuất cho vay (LPO) của ban quản lý đã dẫn đến việc tăng gấp đôi số lượng LPO kể từ khi đại dịch xảy ra, nhắm mục tiêu vào các thị trường tăng trưởng cao hơn. Những nỗ lực này được kỳ vọng sẽ mang lại sự tăng trưởng bảng cân đối kế toán của First Financial phù hợp với các công ty cùng ngành.
Cuối cùng, công ty thừa nhận việc quản lý vốn hiệu quả của First Financial. Ngân hàng đã hoàn thành hai ủy quyền mua lại cho 5% số cổ phiếu đang lưu hành kể từ năm 2020 và hiện đang tiến hành ủy quyền 10% được công bố vào ngày 21 tháng 4 năm 2022.
Khoảng 520.000 cổ phiếu vẫn còn phải được mua lại, chiếm khoảng 4,4% số cổ phiếu đang lưu hành, như một phần của nỗ lực xác định vốn đang diễn ra.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.