VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Hai, ông Shahriar Pourreza, chuyên gia phân tích của Guggenheim, đã tăng mục tiêu giá cho PG&E Corporation (NYSE:PCG) lên 17,00 USD, tăng từ mức 16,00 USD trước đó, đồng thời duy trì đánh giá Trung lập đối với cổ phiếu này. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi PG&E công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025, được báo cáo là phù hợp với ước tính đồng thuận. Ông Pourreza cũng lưu ý rằng công ty đã tái khẳng định hướng dẫn về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho năm nay và kế hoạch tài chính dài hạn của mình.
Quý 1 năm 2025 của PG&E được mô tả là một giai đoạn thực hiện êm thấm khi công ty tiến tới chu kỳ xét duyệt giá tiếp theo và chu kỳ chi phí vốn tại California. Hồ sơ đệ trình về chi phí vốn của công ty được chuyên gia phân tích đánh giá là khiêm tốn, đồng thời cũng đề cập rằng ban lãnh đạo chưa tiết lộ chi tiết cụ thể về những gì được bao gồm trong các giả định tài chính hiện tại, ngoài mức độ bảo thủ.
Ngoài ra, chuyên gia phân tích cũng nhấn mạnh việc ban lãnh đạo công ty tập trung vào việc chuyển hướng câu chuyện về giá trị khách hàng. PG&E đã nhắc lại ý định tránh bất kỳ yêu cầu tăng doanh thu hai chữ số nào trong khi nhằm hỗ trợ tăng trưởng cơ sở tính giá hàng đầu trong ngành. Báo cáo cho rằng chiến lược này cuối cùng có thể tạo sự khác biệt cho PG&E, nhưng cũng lưu ý rằng kết quả phụ thuộc vào các vụ kiện và quyết định của Ủy ban Tiện ích Công cộng California (CPUC), vốn đã không nhất quán về một số vấn đề trong năm 2024.
Chuyên gia phân tích cũng đề cập đến khả năng củng cố cấu trúc AB1054 trong khoảng thời gian năm 2025. Tuy nhiên, hiện tại không có thông tin rõ ràng về các ý tưởng cụ thể đang được xem xét hoặc thời gian biểu xác định, mà theo lịch sử đã kéo dài đến tháng Tám với những thay đổi phút chót.
Tóm lại, mặc dù Guggenheim nhìn thấy tiềm năng để PG&E chuyển đổi thành một câu chuyện tiện ích đơn giản, bền vững và tăng trưởng cao, công ty thừa nhận rằng vẫn còn một số rào cản cần vượt qua. Những rào cản này bao gồm trạng thái đầu tư cấp cao (IG), AB1054, và sự rõ ràng về quy định, với thời gian cho các yếu tố xúc tác tiềm năng dường như bị kéo dài. Mục tiêu giá được cập nhật phản ánh những cân nhắc này trong khi tái khẳng định quan điểm trung lập về cổ phiếu.
Trong các tin tức gần đây khác, PG&E Corporation đã báo cáo kết quả tài chính quý 1 năm 2025, cho thấy một sự thiếu hụt nhẹ so với kỳ vọng về thu nhập. Công ty ghi nhận thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,33 USD, thấp hơn mức dự kiến 0,34 USD, trong khi doanh thu cũng thấp hơn kỳ vọng ở mức 5,98 tỷ USD so với mức dự báo 6,02 tỷ USD. Mặc dù có những kết quả này, PG&E vẫn tái khẳng định hướng dẫn EPS cả năm từ 1,48 USD đến 1,52 USD, cho thấy sự tự tin vào quỹ đạo tài chính của mình. Mizuho Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho PG&E, giảm từ 23,00 USD xuống 20,00 USD, nhưng duy trì đánh giá Vượt trội đối với cổ phiếu của công ty. Công ty này đã trích dẫn giá trị nhìn thấy trong cổ phiếu của PG&E, vốn đang giao dịch ở mức chiết khấu so với các đối thủ cạnh tranh. PG&E lên kế hoạch đầu tư vốn đáng kể 63 tỷ USD đến năm 2028, tập trung vào hiệu quả hoạt động và cải thiện cơ sở hạ tầng. Công ty cũng nhấn mạnh sự chú ý liên tục đối với các phát triển lập pháp xung quanh AB 1054, liên quan đến chi phí và trách nhiệm pháp lý về cháy rừng. Cổ phiếu của PG&E đã bị ảnh hưởng bởi các thủ tục quy định này, vốn nằm ngoài tầm kiểm soát trực tiếp của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.