Mỹ cảnh báo áp thuế lên đến 100% đối với các quốc gia mua dầu của Nga
Vào thứ Sáu, BTIG đã thay đổi lập trường của mình đối với Lennar Corporation (NYSE: LEN), chuyển xếp hạng từ Mua sang Trung lập và loại bỏ mục tiêu giá 216 đô la trước đó. Việc hạ xếp hạng theo sau sự thiếu hụt thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý IV của Lennar và hướng dẫn EPS quý đầu tiên năm 2025, được đặt thấp hơn 31% so với sự đồng thuận trước đó.
Triển vọng sửa đổi của công ty bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, bao gồm đánh giá lại giá trị của spin-off Millrose và định giá hợp lý hiện tại của công ty dựa trên ước tính EPS mới thấp hơn.
Hiệu suất của Lennar trong quý vừa qua cho thấy sự khác biệt so với hiệu quả kinh doanh thông thường, với việc công ty không đáp ứng được các mục tiêu hướng dẫn của mình.
Chiến lược điều chỉnh giá cả và ưu đãi của ban lãnh đạo đã không gây được tiếng vang với người tiêu dùng, dẫn đến dự báo rằng tỷ suất lợi nhuận gộp 18% sẽ là cần thiết để đạt được mục tiêu bán nhà được bán và đóng cửa trong quý đầu tiên.
Sự thay đổi này tạo ra thêm sự không chắc chắn về khối lượng bán hàng và tỷ suất lợi nhuận của công ty cho năm tài chính 2025, khiến BTIG giảm ước tính EPS cho Lennar xuống 12,35 đô la từ 16,35 đô la.
Phân tích cũng đặt ra nghi ngờ về tiềm năng của cách tiếp cận "nhẹ tài sản" của Lennar để tăng đáng kể bội số thị trường của mình trong ngắn hạn. Những người tham gia thị trường có thể vẫn hoài nghi về chiến lược ưu tiên khối lượng của công ty, đặc biệt là khi các đối thủ cạnh tranh đang áp dụng các phương pháp thu hồi đất ít rủi ro hơn và ưu tiên cải thiện tỷ suất lợi nhuận để tăng lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Trái ngược với chiến lược của Lennar, những công ty này đang giảm tốc độ tăng trưởng để tập trung vào lợi nhuận.
Bất chấp việc hạ xếp hạng vào thời điểm cổ phiếu của Lennar đang ở mức thấp nhất trong năm, BTIG thừa nhận quy mô lớn, khả năng tạo ra tiền mặt và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của công ty. Công ty duy trì niềm tin lâu dài vào tiềm năng lợi nhuận cao hơn của Lennar.
Tuy nhiên, những thách thức và sự không chắc chắn trước mắt làm lu mờ những khía cạnh tích cực này, dẫn đến kết luận rằng các nhà xây dựng khác có thể đưa ra sự kết hợp hấp dẫn hơn giữa các điểm giá, doanh số, khả năng hiển thị lợi nhuận và tiềm năng tăng giá với mức định giá tương đương hoặc thuận lợi hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.