- Cổ phiếu và trái phiếu đồng thời bị bán tháo... điều đó rất bất thường
- Các ngân hàng lớn khởi động mùa thu nhập quý 4
Tuần giao dịch đầu tiên của năm 2022 đã được chứng minh là có nhiều biến động, với sự hỗn loạn có thể sẽ tiếp tục kéo dài trong tuần này.
Mặc dù tuần trước đã bắt đầu với mức cao kỷ lục mới cho S&P 500, nhưng từ đó hầu hết đều xuống dốc đối với tất cả các chỉ số chính của Hoa Kỳ. Vào cuối phiên giao dịch vào thứ Sáu, tất cả bốn điểm chuẩn đã ở trong xu hướng bán. Thêm vào bản chất bất ổn của thị trường chứng khoán vào tuần trước và có thể là tiếp theo, Chỉ số biến động CBOE (VIX (HM: VIX)) đã tăng lần đầu tiên sau ba tuần.
Hai chỉ số giảm nhiều nhất trong tuần là NASDAQ Composite, -4,5% và Russell 2000, -2,94%; Có lẽ cũng nói một cách tương tự, mega cap Dow Jones, chủ yếu là các cổ phiếu có giá trị blue chip, đã giảm, mặc dù chỉ 0,3% so với cùng kỳ.
Các trái phiếu kho bạc cũng bị bán tháo, đẩy lợi suất lên mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2020, khi sự bùng phát virus coronavirus dường như là một vấn đề sức khỏe khu vực chỉ giới hạn ở Trung Quốc.
Việc phát hành biên bản cuộc họp tháng 12 của FOMC vào giữa tuần, cho thấy Fed đã trở nên diều hâu hơn những gì thị trường có thể dự đoán và bảng lương phi nông nghiệp đáng thất vọng vào thứ Sáu, được công bố thấp hơn kỳ vọng, góp phần làm cho triển vọng rủi ro ảm đạm hơn cho tuần này.
Xu hướng cổ phiếu-trái phiếu bất thường, nhiều rủi ro gia tăng
Thông thường, trái phiếu chính phủ có mối tương quan nghịch với cổ phiếu, nhưng tuần trước, cổ phiếu và trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm – một điều hiếm khi xảy ra. Nói chung, các nhà đầu tư bán để giải phóng tiền mặt dùng để mua cổ phiếu. Do đó, cổ phiếu thường tăng cùng với lợi suất khi các nhà giao dịch xoay vòng giữa bảo toàn vốn và tăng trưởng.
Tuy nhiên, với triển vọng hiện tại về việc tăng lãi suất thông qua các đợt tăng lãi suất sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang, mà nhiều người tin rằng có thể bắt đầu sớm nhất là vào tháng 3, sẽ có một động lực khác. Lãi suất cao hơn từ Fed làm cho lợi tức kho bạc hiện tại quá thấp. Đó là lý do tại sao, trên cơ sở tương đối, trong tuần trước, trái phiếu kỳ hạn ngắn tăng trưởng tốt hơn.
Thông thường, lợi suất tăng đột biến – chẳng hạn như xảy ra đối với trái phiếu 10-năm và các trái phiếu kho bạc khác – sau mối đe dọa cơ bản lớn nhất đối với nền kinh tế trong ít nhất một thế hệ, đại dịch COVID, sẽ được coi là một tín hiệu tích cực cho cổ phiếu. Tuy nhiên, do việc bán tháo trái phiếu không dựa trên rủi ro, chúng tôi không coi đây là một chỉ báo tăng giá đáng tin cậy.
Sau khi ở trên mức cao ngày 29 tháng 3, lợi suất đã chính thức thiết lập một xu hướng tăng. Tuy nhiên, đã tìm thấy ngưỡng kháng cự ở những mức này và giảm xuống dưới mức đỉnh trước đó. Nếu lợi suất giảm xuống dưới mức thấp nhất ngày 19 tháng 7, 1,128%, thì mô hình của nó sẽ hoàn thành một đỉnh kép.
Các nhà đầu tư chắc chắn sẽ theo dõi lời khai của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vào thứ Ba tại phiên điều trần đề cử của ông trước hội đồng Thượng viện và Chỉ số giá tiêu dùng của ngày thứ Tư cũng có thể sẽ gây ra những “gợn sóng” trên thị trường.
Đồng thời với việc các nhà đầu tư đang vật lộn để duy trì vòng quay của mình trong bối cảnh lạm phát leo thang và Fed thắt chặt, mùa thu nhập quý 4 chính thức bắt đầu vào tuần này, với JPMorgan Chase (NYSE: JPM), Wells Fargo (NYSE: { {7992 | WFC}}) và Citigroup (NYSE: C) đều báo cáo vào thứ Sáu, khiến đây là một giai đoạn thậm chí còn phức tạp hơn đối với những người tham gia thị trường đang đấu tranh với nhiều chủ đề cơ bản chính cùng một lúc.
Cùng với việc cổ phiếu và trái phiếu chính phủ hoạt động song song, một cặp giao dịch bất thường khác cũng đang diễn ra. Các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, tăng trưởng cao, những đứa con cưng của nền kinh tế suy thoái và cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong nước, nhìn chung hoạt động tốt hơn khi có dấu hiệu nền kinh tế mở cửa trở lại, đều bị áp lực vào tuần trước.
Đó là do căng thẳng kép: Lãi suất tăng khiến định giá tăng vọt của các cổ phiếu công nghệ lớn thậm chí còn đắt hơn, trong khi các công ty vốn hóa nhỏ trong nước nhạy cảm nhất với tỷ lệ tăng của COVID, tiếp tục lan rộng ra toàn cầu. 3 triệu trường hợp hàng đầu, làm tăng nguy cơ hạn chế đại dịch bổ sung.
Bằng cách loại bỏ các công ty yêu cầu một nền kinh tế mở khỏi danh sách cổ phiếu bị giảm giá trị, những cổ phiếu có giá trị còn lại là những người chiến thắng rõ ràng, như được chỉ ra bởi 'sự hoạt động tốt hơn' của Dow, vào cuối tuần.
Trong số các ngành thuộc S&P 500, Năng lượng dẫn đầu với mức tăng 10,52%, theo sau là Tài chính + 5,43%. Công nghiệp tăng 0,64% với Tiêu dùng tùy ý là lĩnh vực duy nhất khác có màu xanh, giảm 0,4%. Như đã lưu ý ở trên, nhóm Công nghệ hoạt động kém hiệu quả, giảm 4,57%, chỉ đứng sau Bất động sản, giảm 4,9%.
NASDAQ 100 có dấu hiệu chạm đỉnh, giảm xuống dưới đường xu hướng tăng kể từ mức đáy tháng 3 năm 2020 sau khi đi ngang kể từ kỷ lục tháng 11.
Russell đóng cửa giảm một nửa so với mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 2.
Hiện tại, các nhà đầu tư hiểu biết sẽ tiếp tục theo dõi trái phiếu kho bạc đã cung cấp một chỉ số hàng đầu cho chứng khoán.
Đối với đồng đô la trong bối cảnh tất cả những điều này, có vẻ như mô hình mà chúng tôi mong đợi là tăng giá đang bị phá vỡ.
Thật kỳ lạ, có vẻ như đồng bạc xanh đang thiết lập để giảm trong bối cảnh triển vọng tỷ giá cao hơn. Chúng tôi hy vọng giá sẽ được hỗ trợ bởi đường xu hướng tăng của nó.
Vàng cũng đang cố gắng tìm lại chỗ đứng của mình.
Kim loại quý đã được giao dịch trong một phạm vi kể từ tháng 8 năm 2020.
Bitcoin đã hoàn thành đỉnh mô hình vai-đầu-vai, với mức thâm nhập 6% của đường viền cổ.
Thông thường, đó sẽ là một bộ lọc tốt cho ngay cả những nhà đầu tư thận trọng nhất. Tuy nhiên, tiền điện tử không thể đoán trước được. Chúng tôi đang đặt cược rằng Bitcoin sẽ kéo dài đà giảm của nó, với thử nghiệm sau đây sẽ ở mức $30K.
Dầu đang ở mức cao hơn, sau khi tăng 5% trong tuần qua. Dầu thô tăng thêm sẽ được thúc đẩy bởi tình hình bất ổn ở thành phố chính Almaty, giàu dầu mỏ của Kazakhstan. Ngoài ra, sản lượng của Libya đã giảm xuống 729.000 thùng / ngày từ mức cao 1,3 triệu thùng / ngày, một phần do bảo trì đường ống.
WTI đã tăng trong tuần thứ ba liên tiếp, có thể tạo được đỉnh H&S, nhưng hàng hóa năng lượng vẫn có rủi ro giao dịch trong một nêm giảm.
Lịch kinh tế
Tất cả thời gian được liệt kê là EST
Thứ Hai
- 19:30: Úc - Bán lẻ: dự kiến sẽ giảm trong tháng 11 từ 4,9% xuống 4%.
Thứ Ba
- 5:20: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - Chủ tịch ECB Lagarde phát biểu
- 10:00: Hoa Kỳ - Lời khai từ Chủ tịch Fed Powell
- 12:00: Hoa Kỳ - Triển vọng năng lượng ngắn hạn từ EIA
Thứ Tư
- 8:30: Hoa Kỳ - CPI cốt lõi: được cho là vẫn ổn định ở mức 0,5% so với tháng trước.
- 10:30: Hoa Kỳ - Tồn kho Dầu Thô: bản in tuần trước cho thấy mức giảm -2.144 triệu.
Thứ Năm
- 8:30: Hoa Kỳ - Thông báo thất nghiệp ban đầu: dự đoán sẽ giảm xuống còn 205 nghìn từ 207 nghìn.
- 8:30: Hoa Kỳ - PPI: có khả năng giảm từ 0,8% xuống 0,4%.
Thứ Sáu
- 2:00: Vương quốc Anh - GDP: ở mức 0,1% tháng trước.
- 2:00: Vương quốc Anh - Sản xuất công nghiệp: dự báo tăng tới 0,2% trong tháng 11, từ 0,0% vào tháng 10.
- 8:30: Hoa Kỳ - Doanh số bán lẻ cốt lõi: dự kiến giảm từ 0,3% xuống 0,2%.
- 8:30: Hoa Kỳ - Doanh số bán lẻ: giảm từ 0,3% xuống -0,1%.