Fed hạ lãi suất và tác động lan tỏa đến châu Á
Vàng tiếp tục tăng lên mức kỷ lục mới giữa kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này. Dưới đây là những diễn biến mới nhất trên thị trường hàng hóa
Kim Loại – Vàng Vượt Mốc 3.700 USD/Ounce
Vàng đã mở rộng đà tăng lên một mức kỷ lục mới trong khi giá đồng tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2024, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng nới lỏng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chờ đợi thêm tín hiệu cắt giảm lãi suất trong năm nay. Các nhà đầu tư kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong tuần này giữa những dấu hiệu về thị trường lao động yếu hơn.
Thị trường hoán đổi cũng định giá ít nhất một đợt cắt giảm nữa vào cuối năm, với khả năng cao sẽ có đợt cắt giảm thứ ba. Những kỳ vọng này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc xuống mức thấp nhất trong nhiều tháng và làm suy yếu chỉ số đồng đô la. Những lo ngại liên tục về tính độc lập của Fed cũng sẽ vẫn là tâm điểm của thị trường toàn cầu trong thời gian tới.
Giá vàng đã tăng vọt hơn 40% trong năm nay giữa chính sách thương mại quyết liệt của ông Trump, các cuộc xung đột ở Trung Đông và Ukraine, cùng với việc các ngân hàng trung ương mua vào.
Đối với đồng, các báo cáo gần đây cho thấy Chile dự kiến sản lượng sẽ tăng trong năm nay và năm tới, nhắm đến mức kỷ lục 6 triệu tấn vào năm 2027, bất chấp những trở ngại tại hai mỏ lớn (của Codelco và Teck Resources Ltd.), mang lại một số cứu trợ cho thị trường toàn cầu đang khan hiếm.
Sự gián đoạn hoạt động tại các mỏ lớn gây trở ngại cho việc đạt mục tiêu sản lượng đồng hàng năm khoảng 5,6 triệu tấn. Tuy nhiên, mỏ Escondida của BHP đã tăng sản lượng trong nửa đầu năm (+11% so với cùng kỳ năm ngoái), Collahuasi đang phục hồi sau giai đoạn quặng chất lượng thấp, và mỏ EI Salvador đang bắt đầu tăng sản lượng.
Năng Lượng – Giá Dầu Giữ Ổn Định
Giá dầu giao dịch gần như đi ngang sáng nay khi thị trường bị kẹt giữa căng thẳng địa chính trị leo thang và các yếu tố cơ bản không đặc biệt hỗ trợ. Các nhà đầu tư đang chờ đợi bất kỳ diễn biến nào liên quan đến khả năng áp dụng thêm các biện pháp trừng phạt từ phương Tây đối với nguồn cung của Nga trong bối cảnh dự báo thặng dư nguồn cung sắp tới.
Có những gợi ý rằng Liên minh Châu Âu đang xem xét trừng phạt các công ty ở Ấn Độ và Trung Quốc hỗ trợ thương mại dầu của Nga như một phần của gói hạn chế mới sắp tới. Trong khi đó, các báo cáo gần đây cho thấy việc bốc dỡ dầu tại Cảng Primorsk của Nga đã được tiếp tục sau các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào cơ sở này của Ukraine hôm thứ Sáu.
Giá khí tự nhiên Mỹ tăng nhẹ với Henry Hub tăng 3,5% trong ngày và đóng cửa trên 3 USD/MMBtu hôm qua giữa dự báo về đợt nóng cuối mùa sẽ làm tăng nhu cầu làm mát và giảm lượng bơm vào kho dự trữ. Các báo cáo thời tiết gần đây cho thấy nhiệt độ cao hơn bình thường sẽ kéo dài trong hai tuần tới ở nước này. Dự báo nhiệt độ cao hơn đang đến vào thời điểm nhu cầu thường giảm do thời tiết ôn hòa và kho dự trữ được xây dựng lại.
Nông Nghiệp – Cà Phê Tăng Vọt Do Lo Ngại Về Nguồn Cung
Cà phê Arabica tiếp tục tăng trong phiên thứ hai liên tiếp, với giá tăng vọt lên mức kỷ lục mới hôm qua, do lo ngại về nguồn cung kéo dài và căng thẳng thương mại leo thang. Nhiệt độ ban ngày cao được dự báo cho Minas Gerais và Sao Paulo, trong khi điều kiện thời tiết khô hạn được dự kiến ở Espirito Santo trong tuần này. Điều này có thể ảnh hưởng đến sự ra hoa của cây cà phê. Trước đó, CONAB đã điều chỉnh giảm ước tính sản lượng cà phê arabica Brazil từ 37 triệu bao xuống 35,2 triệu bao.
Xét về hàng tồn kho, dữ liệu chính thức cho thấy tổng lượng cà phê tại các kho được ICE giám sát giảm trong phiên thứ tư liên tiếp, giảm 766 bao xuống còn 669,2 nghìn bao tính đến ngày 12 tháng 9, mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2024. Điều này chủ yếu do sự sụt giảm mạnh của cà phê Brazil (chỉ chiếm 13% hàng tồn kho tính đến thứ Sáu, so với 63% vào đầu năm), khi nông dân giữ lại hạt giữa sự không chắc chắn về thuế quan và hy vọng giá cao hơn do ước tính sản lượng thấp hơn.
Các nhà quản lý tiền tệ đã tăng đặt cược lạc quan ròng thêm 4.175 lô trong tuần thứ sáu liên tiếp lên 36.628 lô (đặt cược lạc quan nhất kể từ ngày 20 tháng 5 năm 2025) tính đến ngày 9 tháng 9. Giá đã tăng vọt hơn 45% kể từ đầu tháng 8, được hỗ trợ bởi điều kiện thời tiết khô hạn ở Brazil, thuế quan của Mỹ đối với cà phê Brazil, và hàng tồn kho giảm.
Báo cáo Mars mới nhất từ Ủy ban Châu Âu ước tính rằng năng suất lúa mì của Ukraine có thể giảm xuống 4,16 tấn/ha cho mùa vụ 2025, giảm 6,1% so với cùng kỳ năm ngoái và thấp hơn mức trung bình năm năm là 4,22 tấn/ha. Sự sụt giảm trong ước tính năng suất chủ yếu là do điều kiện thời tiết khô hạn ở các tỉnh phía Đông và Nam.
Ngược lại, ước tính năng suất ngô và đậu nành tăng lên 7,3 tấn/ha (+11,8% so với cùng kỳ năm ngoái) và 2,5 tấn/ha (+4,5% so với cùng kỳ năm ngoái), tương ứng, nhờ nguồn cung cấp nước đầy đủ và không có tình trạng căng thẳng nhiệt độ nghiêm trọng ở các khu vực phía Bắc và Tây, mặc dù sự phát triển cây trồng bị chậm trễ.
Báo cáo tiến độ cây trồng mới nhất của USDA cho thấy 67% diện tích ngô của Mỹ đang ở trong tình trạng tốt đến xuất sắc tính đến ngày 14 tháng 9, giảm từ 68% được báo cáo một tuần trước đó nhưng tăng từ 65% ở cùng giai đoạn năm ngoái. Việc thu hoạch đang tiến triển với tốc độ bình thường với 7% cây trồng đã được thu hoạch, giảm nhẹ so với 8% ở cùng giai đoạn năm ngoái và phù hợp với mức trung bình năm năm là 7%.
Đối với cây đậu nành, 63% cây trồng được đánh giá tốt đến xuất sắc, giảm từ 64% một tuần trước và một năm trước. Việc thu hoạch đậu nành đạt 5% cho giai đoạn nêu trên, giảm từ 6% ở cùng giai đoạn năm ngoái, nhưng cao hơn mức trung bình năm năm là 3%. USDA cũng báo cáo rằng việc trồng lúa mì vụ đông đạt 11% cho tuần kết thúc ngày 14 tháng 9, giảm từ 13% được ghi nhận cả trong năm ngoái và mức trung bình năm năm.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Ấn phẩm này đã được ING chuẩn bị chỉ cho mục đích thông tin bất kể phương tiện, tình hình tài chính hoặc mục tiêu đầu tư cụ thể của người dùng. Thông tin không cấu thành khuyến nghị đầu tư, và cũng không phải là đầu tư, tư vấn pháp lý hoặc thuế hoặc lời đề nghị hoặc chào mời mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào. Đọc thêm