Tuần mới: Chứng khoán tiếp tục đà tăng nhờ báo cáo thu nhập, dữ liệu kinh tế; Giá dầu giảm

Câu chuyện về sự phục hồi kinh tế mạnh mẽ đang thúc đẩy thị trường tăng cao hơn vừa tiếp tục bổ sung những tin tích cực mới vào thứ Sáu, từ các báo cáo PMI Sản xuất và Dịch vụ mới nhất của Hoa Kỳ, cũng như từ {{ecl-222 || Doanh số bán nhà mới}trong tháng 3. Tất cả đều vượt kỳ vọng. Trong đó, số liệu bán nhà đã đánh bại hoàn toàn các ước tính của các nhà phân tích. Kết quả là, các chỉ số Dow Jones, S&P 500, NASDAQ và Russell 2000 đều đã tăng điểm để kết thúc một tuần giao dịch đầy biến động.

Mặc dù một số chỉ số chính hiện chỉ thấp hơn một chút so với những kỷ lục mới, nhưng vào tuần trước, khi thị trường chứng khoán phân vân giữa sự lạc quan về nền kinh tế đang tăng tốc và sự bi quan về số ca nhiễm COVID-19 tăng ở một số nơi trên toàn cầu, SPX đã giảm 0.1% trong tuần, chỉ số NASDAQ  giảm 0.3% trong tuần và chỉ số Dow giảm 0.5% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, với phiên giao dịch hôm thứ Sáu vững chắc trong sắc xanh, các dấu hiệu chỉ ra thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục đà tăng trong tuần tới, được hỗ trợ bởi  nhiều dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn và các báo cáo thu nhập khả quan khi một số tên tuổi lớn trên thị trường, bao gồm báo cáo của Microsoft (NASDAQ: MSFT ), Apple (NASDAQ: AAPL) và Amazon (NASDAQ: AMZN) sẽ được công bố.

Giao dịch dựa trên lạm phát tiếp tục chậm trễ

Doanh số bán nhà mới của Hoa Kỳ không chỉ vượt kỳ vọng mà còn tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2006. Mặc dù điều này chắc chắn sẽ mang lại sự tin cậy cho câu chuyện phục hồi kinh tế, nhưng các nhà đầu tư nên nhớ rằng lần cuối cùng chỉ số cao đến mức này là thời điểm đầu trước khi bong bóng nhà đất ở Mỹ vỡ tung, sau đó tạo ra một sự sụp đổ lớn của nền kinh tế toàn cầu. Mặc dù một số người đã đổ lỗi cho Fed vì chính sách nới lỏng, cắt giảm lãi suất từ ​​6.5% xuống 1.0% vào thời điểm đó, cựu Chủ tịch Fed Alan Greenspan lại cho rằng nguyên nhân đến từ yếu tố khác.

Cả S&P 500 và NASDAQ tổng hợp đều đạt mức cao nhất mọi thời đại mới trong ngày, nhưng không giữ được mức tăng và do đó không đạt được kỷ lục mới khi kết thúc tuần giao dịch.

Theo quan điểm của chúng tôi, câu chuyện trên thị trường tuần trước là do phản ứng thái quá đối với một số động thái chốt lời trong bối cảnh các cổ phiếu tăng mạnh. Ba trong số bốn chỉ số được giao dịch dọc theo các mô hình tiếp diễn. Chỉ số NASDAQ 100 dễ dàng vượt qua các chỉ số khác, tăng 11.25% kể từ mức thấp nhất vào ngày 25 tháng 3.

Đặc biệt, nó vượt trội so với các chỉ số đại diện cho mặt khác của giao dịch dựa trên lạm phát, đặc biệt là chỉ số Russell 2000, chỉ tăng 8.6% so với cùng giai đoạn. Điều này thật đáng ngạc nhiên xét đến tất cả các câu chuyện về sự luân chuyển theo chu kỳ sang cổ phiếu giá trị trên thị trường. Sau tất cả, các cổ phiếu công nghệ lớn vẫn đang dẫn đầu.

Ở khía cạnh khác, chỉ số vốn hóa nhỏ đang cho thấy tín hiệu kỹ thuật yếu.

Russell 2000 vẫn đang nằm trên một đỉnh tiềm năng của mô hình vai-đầu-vai.

Vào ngày giao dịch cuối cùng tuần trước, Nhóm tài chính vượt trội, tăng (+ 1.9%). Đây là lĩnh vực sẽ được hưởng lợi trực tiếp nhất từ ​​việc lãi suất cao hơn và do đó, có thể được coi là ví dụ hoàn hảo cho giao dịch dựa trên lạm phát. Tuy nhiên, Công nghệ là lĩnh vực tăng tốt thứ hai, tăng (+ 1.5%), xóa tan câu chuyện hôm thứ Sáu. Trên thực tế, ngoại trừ 2 lĩnh vực phòng thủ là Hàng tiêu dùng thiết yếu giảm (-0.25%) và Tiện ích, giảm (-0,1%), 9 lĩnh vực còn lại đều tăng (ít nhất là 0.5%).

Ngoài ra, trong tuần qua, thị trường không thể hiện rõ là các lĩnh vực theo chu kỳ hay tăng trưởng đang dẫn dắt, với các cổ phiếu Bất động sản (+ 2%) và Chăm sóc sức khỏe (+ 1.8%) —  không cùng chung 1 dạng danh mục với nhau — dẫn đầu. Thông điệp trên thị trường cũng phân hóa: hai ngành tăng điểm trong tuần là Công nghiệp (+ 0.4%) và Vật liệu, (+ 0.3%), cả hai đều sẽ được hưởng lợi từ việc xây dựng lại nền kinh tế, trong khi Công nghệ (-0.4%) và Dịch vụ Truyền thông (-0,.%) chìm trong sắc đỏ mặc dù cổ phiếu Công nghệ tăng tốt vào thứ Sáu.

Công bằng mà nói, nếu so sánh các ngành kể từ mức đáy ngày 25 tháng 3, theo biểu đồ tháng, lĩnh vực Công nghệ tăng (+ 8.9%), ít hơn một chút so với Vật liệu (+ 9%), trong khi Dịch vụ Truyền thông (+ 1.5%) là lĩnh vực thể hiện kém thứ hai sau năng lượng, (-0,6%), Năng lượng cũng là lĩnh vực duy nhất giảm điểm trong khung thời gian này.

Cùng với đại dịch đã bùng phát trở lại ở một số quốc gia đang phát triển, bao gồm số ca nhiễm hàng ngày kỷ lục trên toàn cầu mớitại Ấn Độ, nơi có hơn 300,000 ca nhiễm mới được phát hiện chỉ trong một ngày, thị trường chứng khoán cũng sẽ phải đối mặt với một cơn gió khác từ chính quyền ông Biden, đó là {{news-2483253 ||đề xuất dự kiến} tăng gần gấp đôi thuế thu thặng dư vốn đối với nhóm 0.3% những người giàu có nhất kiếm được trên 1 triệu đô la.

Nhà Trắng cũng muốn tăng thuế suất doanh nghiệp từ 21% lên 28%, thu hẹp mức cắt giảm của Cựu Tổng thống Donald Trump vào năm 2018.

Tất nhiên, tất cả điều này không gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư. Đó là một phần chiến dịch tranh cử của ông Joe Biden. Điều chưa rõ ràng là liệu đây mới chỉ là đề xuất ban đầu hay còn gì hơn thế nữa. Vì vậy, tại thời điểm này, vẫn chưa rõ mức độ ảnh hưởng của vấn đề này đối với thị trường.

Trong lịch sử, theo FactSet, các cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng sau khi thuế thặng dự vốn tăng vào các năm 1969, 1976 và 1986 - với mức tăng trung bình 28% trong hai năm sau mỗi lần tăng thuế. Tại thời điểm này, Fed dường như có nhiều quyền lực nhất để tác động đến sự lên xuống của giá chứng khoán.

Lưu ý rằng chúng tôi không mong đợi thị trường sụp đổ, nhưng chúng tôi dự đoán những thay đổi lớn đối với các cổ phiếu và lĩnh vực yêu thích sẽ tùy thuộc vào cách các nhà giao dịch và nhà đầu tư nhìn nhận tình trạng của nền kinh tế trong nước và toàn cầu cũng như tình hình sức khỏe toàn cầu và khu vực. Ngoài ra, lạm phát đã là ánh sáng dẫn đường cho cổ phiếu và đồng đô la ​​tăng cao hơn.

Trong khi tự hỏi liệu dữ liệu, bao gồm cả lạm phát, sẽ cần tăng bao nhiêu để gây ấn tượng với các nhà đầu tư, điều quan trọng cần nhớ là sẽ khá dễ dàng để đưa ra kết quả đáng kinh ngạc sau một năm nền kinh tế bế tắc. Cũng quan trọng không kém, một khi nền kinh tế mở cửa hoàn toàn trở lại, tất cả các chỉ số sẽ được kỳ vọng giảm xuống.

Hiện tại, một thị trường lao động được cải thiện sẽ làm tăng tiêu dùng của các hộ gia đình. Với lời hứa tiếp tục hỗ trợ của Fed, việc triển khai vắc-xin ở châu Âu được cải thiện và sự phục hồi mạnh mẽ lợi nhuận của hầu hết các công ty thuộc S&P 500, các nhà đầu tư có thể sẽ chấp nhận rủi ro gia tăng, theo các mô hình tiếp tục đang hình thành trên các biểu đồ.

Lợi suất giảm — bao gồm lợi suất trái phiếu kho bạc 10-năm — chứng tỏ rằng các nhà đầu tư không nghĩ rằng lạm phát sẽ tăng đủ đáng kể để dẫn đến tăng lãi suất, sau khi Fed liên tục lập luận rằng việc lợi suất tăng chỉ thể hiện một ý nghĩa là niềm tin vào sự phục hồi kinh tế.

Lợi tức đã hoàn thành lá cờ giảm giá sau khi tạo đỉnh, thiết lập quỹ đạo đi xuống về phía 1.4%.

Sự thay đổi trong kỳ vọng tỷ giá khiến đồng đô la đi ngang sau khi hoàn thành một nêm tăng.

Điều này đã đẩy đồng bạc xanh xuống dưới tất cả các đường trung bình động chính, đường trung bình cuối cùng bị vượt qua là DMA 100 ngày vào thứ Sáu, xuống mức thấp nhất trong gần 8 tuần. Lưu ý rằng đường DMA 50 ngày vừa tiến đến sát nhất với DMA 200 ngày kể từ khi cắt xuống dưới đường DMA 200 ngày vào tháng 7, dấu hiệu cho thấy rằng một động thái bùng nổ có khả năng xảy ra sau đó, vì giá hiện đang gần đến mức hỗ trợ dự kiến ​​của nêm hướng xuống lớn kể từ đỉnh tháng 3.

Giá vàng đã giảm trong ngày thứ hai liên tiếp khi lợi suất tăng mang lại một nơi trú ẩn an toàn hấp dẫn hơn.

Vàng đã hoàn thành một mẫu hình 2 đáy nhỏ trong phạm vi được coi là một động thái điều chỉnh về phía đỉnh của kênh giảm kể từ đỉnh tháng 3 ... đối nghịch với đồng đô la.

Các phương tiện truyền thông xã hội đã trở nên rầm rộ với các tranh luận giữa những người đam mê với Bitcoin và những người theo chủ nghĩa truyền thống về những động thái bất ổn gần đây của Bitcoin.

Rõ ràng, các nhà giao dịch nhỏ lẻ, đặc biệt là những người trẻ và chưa có đủ kinh nghiệm để thực sự  được chứng kiến một thị trường giảm giá lớn, không hiểu rằng bất kỳ tài sản nào cũng có lúc lên xuống. Hơn nữa, khi một tài sản có một đợt giảm giá mạnh mẽ, như trong trường hợp của đồng tiền điện tử có tính biến động cao này, người ta nên mong đợi một dòng chảy mạnh mẽ không kém.

Bitcoin đã tìm thấy mức hỗ trợ ngày thứ ba liên tiếp phía trên đường DMA 100 ngày của nó, sau cây nến búa của ngày thứ Sáu. Tuy nhiên, nến tăng chỉ hình thành sau khi giá đã giảm xuống dưới đường xu hướng tăng kể từ mức thấp nhất của tháng 12, điều này có thể mang khả năng là giá sẽ tiếp tục đà sụt giảm.

Tuy nhiên, đồng tiền kỹ thuật số vẫn nằm trong kênh xu hướng tăng dài hạn và Nhà chiến lược tài sản kỹ thuật số hàng đầu của Fundstrat, David Grider, cho rằng đợt giảm giá này có thể là một bước lùi trước khi nhảy vọt lên 100,000 đô la. Theo quan điểm của chúng tôi, mức 45,000 đô la sẽ là đủ cho một vị thế mua hấp dẫn, từ góc độ rủi ro-phần thưởng.

Schlumberger (NYSE: SLB), công ty cung cấp dịch vụ thiết bị lĩnh vực dầu và khí lớn nhất thế giới, đã dự đoán giá dầu thô sẽ dần phục hồi. Đồng đô la suy yếu đã thúc đẩy hàng hóa năng lượng vào thứ Sáu.

Từ góc độ kỹ thuật, WTI đang hình thành 2 mẫu hình trái ngược nhau. Trong khi nó đã phá vỡ một lá cờ giảm giá (chỉ xu hướng tăng), giá đã giảm vào tuần trước sau khi tìm thấy ngưỡng kháng cự vững chắc tại đường xu hướng tăng bị thất bại gần đây. Nếu giá không ở trên kênh tăng mới hẹp hơn, mà hiện nó đang có khả năng giảm xuống bên dưới kênh, thì nó có khả năng sẽ kiểm tra lại mức 57 đô la.

Sự không nhất quán tương tự cũng có thể nhìn thấy tại các chỉ số khác của giá dầu, với hai chỉ số đo động lượng khác nhau cung cấp hai ý nghĩa khác nhau. Trong khi ROC đã phá vỡ đường viền cổ của một đỉnh tiềm năng, thì chỉ báo RSI vẫn nằm dưới ngưỡng kháng cự của nó. Sau khi MACD tạo đáy, nó đang suy yếu.

Tuần này:

Tất cả thời gian được liệt kê là EDT

Thứ Hai

• 4:00: Đức - Chỉ Số Môi Trường Kinh Doanh Ifo: tăng từ 96.6 lên 97.8.
• 8:30: Hoa Kỳ - Đơn Đặt Hàng Hóa Lâu Bền Lõi: dự kiến ​​sẽ tăng từ -0.9% lên 1.6%.
• 21:54: Nhật Bản - Quyết định lãi suất BoJ: dự báo sẽ duy trì ổn định ở mức -0.10%.
• 23:00: Nhật Bản - Báo cáo Chính sách Tiền tệ của BoJ, Báo cáo Triển vọng

Thứ Ba

• 11:00: Hoa Kỳ - Niềm tin tiêu dùng của CB: có khả năng tăng lên 112.1 từ 109.7.
• 21:30: Úc - CPI: dự đoán sẽ không thay đổi ở mức 0.9% so với quý trước.

Thứ Tư

• 8:30: Canada - Doanh số bán lẻ lõi: dự kiến ​​sẽ tăng từ -1.2% lên 3.7%.
• 10:30: Hoa Kỳ - Dự trữ dầu thô: ở mức 0.549 triệu tỷ thùng vào tuần trước.
• 14:00: Hoa Kỳ - Quyết định lãi suất của Fed: ngân hàng trung ương dự kiến ​​sẽ giữ ổn định ở mức 0.25%.
• 14:20: Hoa Kỳ - Họp báo FOMC, Tuyên bố FOMC

Thứ Năm

• 3:55: Đức - Thay đổi số liệu thất nghiệp: chuyển từ -8K xuống -10K báo hiệu một sự thay đổi tích cực.
• 8:30: Hoa Kỳ - GDP: dự báo tăng từ 4.3% lên 6.5% so với quý trước.
• 8:30: Hoa Kỳ - Đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu: dự kiến ​​sẽ tăng lên 560 nghìn từ 547 nghìn.
• 10:00: Hoa Kỳ - Doanh số nhà chờ bán: dự kiến ​​sẽ tăng từ -10.6% lên 6.0%.
• 21h00: Trung Quốc - Sản xuất PMI: giảm từ 51,9 xuống 51,7.

Thứ Sáu

• 2:00: Đức - GDP: giảm xuống -1.5% từ 0.3% quý trước.
• 5:00: Khu vực đồng tiền chung châu Âu - CPI: có thể sẽ tăng lên 1.6% từ mức 1.3% năm trước.
• 8:30: Canada - GDP: dự kiến ​​giảm từ 0.7% tháng trước xuống 0.5%.