Kathy Lien, Giám đốc điều hành Chiến lược ngoại hối cho quản lý tài sản BK
Tóm tắt thị trường ngoại hối hàng ngày ngày 31 tháng 10 năm 2019
Các nhà đầu tư tiếp tục bán đô la Mỹ ngày hôm nay với giao dịch đồng bạc xanh thấp hơn so với tất cả các loại tiền tệ chính. USD/ JPY đã bị ảnh hưởng nặng nề nhất nhưng cũng có những tổn thất đáng kể đối với đồng đô la Mỹ so với GBP và NZD. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell với triển vọng lạc quan cho nền kinh tế và thị trường lao động đã không thể mang đến sức mạnh cho đồng tiền vì mặc dù không nới lỏng hơn nữa, lãi suất cũng sẽ không tăng. Hôm nay, báo cáo thu nhập cá nhân và chi tiêu cá nhân đã không đạt những kỳ vọng, nhưng quan trọng nhất, các nhà đầu tư lo lắng rằng chỉ số Bảng lương phi nông nghiệp ra ngày thứ Sáu có thể xấu.
Các nhà kinh tế nhận định việc làm chỉ đạt 85K trong tháng 10, giảm so với 136K vào tháng Chín. Theo một số chỉ số kinh tế mà chúng tôi theo dõi trước NFP, có khả năng cao tăng trưởng công việc yếu hơn trong tháng này. Tuy nhiên, dự báo về NFP rất thấp và cả báo cáo sản xuất ISM và phi ISM đều chỉ được phát hành cho đến sau khi có bảng lương - khiến chúng tôi không có hai chỉ số đáng tin cậy hàng đầu cho NFP. Việc Fed cắt giảm lãi suất trong tuần này là một dấu hiệu của sự yếu kém trong nền kinh tế nhưng Powell cũng nhấn mạnh đến sức mạnh của thị trường lao động.
Tuy nhiên, chúng tôi hy vọng tăng trưởng công việc sẽ chậm lại nhưng sự thay đổi trong Bảng lương phi nông nghiệp có thể không ảm đạm như dự báo. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp, đã chạm mức thấp 40 năm vào tháng trước, sẽ tăng lên và chúng tôi lo ngại rằng tăng trưởng tiền lương sẽ yếu hơn dự đoán. Họ đang dự đoán tiền lương tăng 0,3% sau khi đình trệ vào tháng Chín. Nếu NFP ở dưới 90K và thu nhập trung bình mỗi giờ là 0,2% hoặc thấp hơn, thì đó sẽ là đòn chí mạng đối với đồng đô la Mỹ. USD/JPY sẽ đạt 107,50 trong khi EUR/USD hướng về 1,12. Nếu NFP là 90K hoặc tốt hơn và thu nhập trung bình mỗi giờ là 0,3% hoặc cao hơn, chúng ta sẽ thấy sự phục hồi tốt trong đồng bạc xanh.
Như đã nói, một báo cáo bảng lương mạnh hơn sẽ có tác động nhỏ hơn đối với đồng đô la so với một báo cáo yếu do sự bất ổn xung quanh quan hệ thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc. Có những báo cáo rằng các quan chức Trung Quốc nghi ngờ đạt được một thỏa thuận thương mại dài hạn với Tổng thống Trump. Theo Bloomberg, đã có những cuộc trò chuyện riêng tư ở Bắc Kinh, nơi các quan chức Trung Quốc cho biết họ sẽ không nhượng bộ trước những vấn đề lớn và đưa ra kỳ vọng thấp rằng các cuộc đàm phán tiếp theo có thể dẫn đến bất cứ điều gì có ý nghĩa. Larry Kudlow đã nhanh chóng nói rằng các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đang diễn ra suôn sẻ nhưng việc đàm phán đi đàm phán lại trong vài năm qua, các nhà đầu tư lo lắng về một thất bại khác. Vào cuối ngày, cam kết của Hoa Kỳ đối với một thỏa thuận thương mại sẽ được thể hiện rõ trong việc họ xử lý thuế quan tháng 12. Đó sẽ là một tín hiệu rất tốt nếu chúng bị hủy bỏ hoặc trì hoãn nhưng nếu chúng được thực hiện, nó xác nhận sự sợ hãi. Thật thú vị, AUD và NZD không bị tổn thương từ tin tức này nhưng lợi nhuận của chúng vẫn bị hạn chế.
Luận cứ ủng hộ chỉ số lương yếu hơn
1. Challenger báo cáo sự sụt giảm lớn hơn trong số liệu sa thải -33,5% so với -24,8%
2. Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp trung bình 4 tuần tăng nhẹ lên mức 214,7K từ mức 212,7K
3. Yêu cầu trợ cấp liên tục tăng lên 1,69K từ 1,68K
4. Niềm tin của người tiêu dùng giảm
Luận cứ ủng hộ chỉ số lương mạnh hơn
1. Chỉ số thay đổi việc làm của ADP ở mức 125K so với 93K
2. Sentiment Index của Đại học Michigan cao hơn
Cuối cùng, Ngân hàng Nhật Bản đã không thay đổi lãi suất vào tối thứ Tư nhưng sự bi quan của họ là rõ ràng bằng sự thay đổi trong định hướng chinh sách và dự báo tăng trưởng giảm. BoJ đã bỏ định hướng chính sách định kỳ để tự tin đạt được mục tiêu lạm phát. Theo Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kuroda, sự phục hồi kinh tế toàn cầu sẽ bị trì hoãn từ nửa năm trở lên và họ sẽ không ngần ngại để giảm bớt lãi suất nếu rủi ro tăng cao. Tất cả những điều này đáng lẽ phải làm đồng yên suy yếu vì BoJ đang tích cực xem xét kích thích nhiều hơn nhưng khi nói đến đồng yên, không có gì quan trọng hơn khẩu vị rủi ro.