Nike: Bước vào một chu kỳ tăng trưởng siêu tốc với nhiều cơ hội tăng giá

Tóm tắt:

• Doanh thu và tỷ suất lợi nhuận của Nike đang mở rộng nhờ sự chuyển đổi kỹ thuật số thành công
• Cổ phiếu đã tăng 25% trong 30 ngày qua nhờ đà tăng thu nhập
• Có nhiều dư địa hơn khi môi trường tiêu dùng vẫn thuận lợi

Trong vài tháng qua, cổ phiếu hãng đồ thể thao khổng lồ Nike (NYSE: NKE) đã chứng kiến ​​sự phục hồi ngoạn mục. Cổ phiếu đã được hổ trợ bởi doanh số bán hàng tăng vọt, đã tăng khoảng 25% trong giai đoạn đó, do các dấu hiệu cho thấy công ty có trụ sở tại Beaverton, Oregon đang xây dựng một mô hình tài chính mới sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng bền vững trong thời gian dài.

Đằng sau sự thành công này là doanh thu hàng quý đạt mức kỷ lục của công ty, lần đầu tiên đạt 12 tỷ đô la trong lịch sử 50 năm của công ty. Việc mở rộng doanh số bán hàng sau cuộc khủng hoảng đại dịch đã đưa ra một tín hiệu mạnh mẽ cho các nhà đầu tư rằng nhà sản xuất Air Force 1 cũng như giày Jordan và Converse đang bước vào một chu kỳ siêu tăng trưởng khác, khiến cổ phiếu của họ trở nên hấp dẫn.

Tuy nhiên, sau động thái mạnh mẽ này, hai câu hỏi hợp lý được các nhà đầu tư dài hạn đặt ra là: Sự tăng giá này sẽ đi được bao xa? Và: Cổ phiếu đã ở trong vùng quá mua chưa?

Trước khi giải quyết những câu hỏi này, đây là một cái nhìn sâu sắc hơn về các yếu tố đang diễn ra ngay bây giờ đối với NKE.

Nhu cầu bị dồn nén

Trong thời kỳ đại dịch buộc mọi người phải ở trong nhà và khiến các sự kiện thể thao bị hủy bỏ, doanh số bán hàng của Nike đã bị ảnh hưởng. Doanh thu đã giảm khoảng 40% trong quý kết thúc vào tháng 5 năm 2020, từ mức trước đại dịch là hơn 10 tỷ USD.

Nhưng khi nền kinh tế Mỹ bắt đầu mở cửa trở lại vào mùa xuân này, doanh số bán hàng nhanh chóng trở lại, được thúc đẩy bởi nhu cầu bị dồn nén và sức mua lớn mà người tiêu dùng có được thông qua việc giảm chi tiêu và tiết kiệm trong thời kỳ đại dịch.

Doanh số bán hàng toàn cầu gần như tăng gấp đôi trong giai đoạn kết thúc vào ngày 31 tháng 5, nhờ vào sự gia tăng hơn 70% trong các đơn hàng gửi trực tiếp đến người tiêu dùng. Nike cũng hoạt động tốt hơn ở Trung Quốc mặc cho một số nhà đầu tư lo ngại trong bối cảnh nước này kêu gọi tẩy chay các thương hiệu toàn cầu vì những bình luận của họ về cáo buộc vi phạm nhân quyền ở Tân Cương.

Doanh số bán hàng ở khu vực Trung Quốc Đại lục đã tăng 17% lên 1,9 tỷ đô la trong quý gần nhất. Công ty đang dự báo mức tăng trưởng doanh số thấp ở mức hai con số trong năm hiện tại, kết thúc vào tháng 5 năm sau. Các nhà điều hành kỳ vọng tăng trưởng sẽ nhanh hơn trong nửa đầu năm khi nhu cầu của người tiêu dùng hồi sinh.

(HN: CEO) John Donahoe cho biết: “Kết quả hoạt động mạnh mẽ của Nike trong quý này và toàn bộ năm tài chính chứng tỏ lợi thế cạnh tranh độc đáo của Nike và sự kết nối sâu sắc với người tiêu dùng trên toàn thế giới”.

Chuyển đổi kỹ thuật số

Ngoài bản chất ngắn hạn của việc phục hồi kinh doanh sau đại dịch, còn có những chất xúc tác khác hỗ trợ tâm lý lạc quan về sự tăng trưởng trong tương lai của Nike. Cuộc khủng hoảng đại dịch toàn cầu đã thúc đẩy sự chuyển đổi của Nike sang bán lẻ điện tử, tạo ra một hoạt động kinh doanh trực tiếp đến người tiêu dùng không chỉ hiệu quả mà còn cải thiện lợi nhuận của hãng.

Trong vài quý, doanh số bán hàng trực tuyến của Nike đã tăng hơn 80% và vượt mục tiêu của công ty về doanh thu từ phân khúc này là chiếm 30% tổng doanh thu. Ngay trước khi đại dịch xảy ra, Nike đã giao quyền điều hành cho Donahoe, người trước đây là giám đốc điều hành cấp cao nhất tại eBay (NASDAQ: EBAY).

Donahoe, người đảm nhận vị trí Giám đốc điều hành vào ngày 13 tháng 1 năm 2020, đã nhanh chóng xây dựng sức mạnh trực tuyến của Nike thông qua trang web và cửa hàng của riêng mình. Ông đã giảm số lượng cửa hàng bán buôn có thể bán hàng hóa của công ty, sau khi công ty này rời khỏi nền tảng của Amazon (NASDAQ: AMZN) vào năm 2019. Ngoài ra, Nike đã đầu tư rất nhiều để cải thiện trải nghiệm kỹ thuật số cho khách hàng bằng cách cải thiện ứng dụng và các bài tập thể dục có hướng dẫn.

Trong những tháng đầu của đại dịch, Nike đã đóng cửa các cửa hàng nhưng vẫn tiếp tục trả lương cho nhân viên của mình. Đồng thời, họ tăng tốc đẩy mạnh kênh kỹ thuật số của mình để thu hút người tiêu dùng bị mắc kẹt trong nhà do đại dịch.

Theo phân tích của Bloomberg, đại dịch COVID-19 đã thay đổi thị trường bán lẻ của Mỹ bằng cách thúc đẩy việc mua hàng trực tuyến của những người mua sắm, theo phân tích của Bloomberg, cho thấy mua sắm trực tuyến sẽ tăng lên, chiếm 35% tổng doanh số bán lẻ vào năm 2025, từ 14% vào năm 2019.

Trong dự báo mới nhất của mình, Nike kỳ vọng doanh số bán hàng trực tuyến của mình sẽ chiếm khoảng 60% tổng doanh số bán hàng vào năm 2025, tăng từ khoảng 40%.

Các nhà phân tích vẫn lạc quan

Do những dự đoán này và sự cải thiện đáng kể trong tỷ suất lợi nhuận của Nike khi hãng chuyển doanh số bán hàng sang mô hình trực tuyến chi phí thấp, các nhà phân tích đang lạc quan vào cổ phiếu của cổ phiếu công ty ngay cả sau đợt tăng giá mạnh mẽ trong năm nay.

 

Biểu đồ: Investing.com

Theo trang Invest.com, trong số 34 nhà phân tích Phố Wall được thăm dò ý kiến, 29 nhà phân tích xếp hạng "tốt hơn" cho cổ phiếu, dự báo giá sẽ tăng thêm 8% so với mức hiện tại trong 12 tháng tới. Các nhà phân tích của Oppenheimer tuần trước đã nâng mục tiêu giá của họ đối với nhà bán lẻ quần áo và thiết bị thể thao lên 195 đô la từ 150 đô la và cho biết cổ phiếu dự kiến còn sẽ tăng.

Các giám đốc điều hành của Nike đã nói với các nhà đầu tư vào tháng trước rằng họ kỳ vọng doanh thu sẽ tăng hơn 10% và vượt qua 50 tỷ USD trong năm tài chính bắt đầu vào tháng 6, sau khi tăng 19% trong năm tài chính vừa kết thúc. Họ cũng kỳ vọng tỷ suất lợi nhuận sẽ mở rộng khi công ty bán được nhiều mặt hàng trực tiếp cho người tiêu dung hơn.

Nhà phân tích Randal Konik của Jefferies, người vào tháng trước đã dự đoán chính xác rằng cổ phiếu của Nike tăng mạnh, đã viết trong ghi chú nghiên cứu của mình:

“Nike là một trong những thương hiệu tốt nhất trên hành tinh, với lượng người tiêu dùng toàn cầu đông đảo, công ty đang tăng cường kết nối với người tiêu dùng thông qua công nghệ và mô hình phân phối của công ty đang chuyển dần khỏi mô hình bán buôn”.

Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm các tín hiệu kỹ thuật để giúp đưa ra quyết định đầu tư ngắn hạn, các chỉ báo phổ biến nhất - đường trung bình động, chỉ báo dao động và điểm xoay - cũng đang đưa ra tín hiệu mua mạnh.

Thu nhập cổ tức tiềm năng

Với tiềm năng tăng thêm vốn, Nike cũng là một cổ phiếu tốt dành cho các nhà đầu tư muốn có thu nhập cố định dài hạn. Cổ phiếu hiện đang trả 0,275 đô la cho mỗi cổ phiếu hàng quý, tương đương với lợi tức cổ tức hàng năm là 1%.

Lợi suất đó rõ ràng là không hấp dẫn khi so sánh với các cổ phiếu có năng suất cao hơn trên thị trường. Nhưng phân tích cổ phiếu chỉ dựa trên lợi suất của chúng không phải là một cách tiếp cận tốt. Cổ phiếu có cổ tức tốt nhất là những cổ phiếu có mức chi trả thường xuyên được tăng lên.

Về số liệu này, Nike đã làm rất tốt. Họ đã tăng khoản thanh toán trong 19 năm liên tiếp, có nghĩa là công ty có đủ sức mạnh tài chính để vượt qua thời kỳ suy thoái và lạm phát thành công.

Tăng trưởng cổ tức trung bình trong 5 năm qua là hơn 10%. Với tỷ lệ chi trả thấp, chỉ dưới 30%, cùng với đà thu nhập hiện tại, gã khổng lồ tiêu dùng rõ ràng có nhiều khả năng hơn để tăng cổ tức của mình.

Kết luận

Nike tiếp tục là cổ phiếu được ưa thích nhất ngay cả sau khi tăng mạnh mẽ trong suốt hai tháng qua. Niềm tin về sự tăng giá của chúng tôi đối với Nike được hỗ trợ bởi sự chuyển đổi kỹ thuật số, nhu cầu của người tiêu dùng bị dồn nén và sự hấp dẫn về thu nhập từ cổ tức của nó đối với các nhà đầu tư dài hạn.