Giá vàng hôm nay 28-9: Đồng loạt dự báo tăng tiếp
Các nhà đầu tư vĩ mô giỏi nhất đều sử dụng chiến lược mạnh mẽ này - và nó không phải là điều bạn nghĩ.
Khi xem xét những thành tích dài hạn và thành công nhất trong đầu tư vĩ mô, chúng ta thường thấy:
- Hiệu ứng chọn lọc hoặc thiên lệch do tồn tại
- Một số ít nhà quản lý triển khai một chiến lược rất mạnh mẽ
Và điều ngạc nhiên đối với nhiều người, bí quyết cho một thành tích dài hạn và thành công trong đầu tư vĩ mô không xoay quanh việc có một quả cầu pha lê để dự đoán tương lai.
Thay vào đó, Đa dạng hóa thực sự là bí quyết tối thượng của đầu tư vĩ mô.
Hãy xem biểu đồ dưới đây để hiểu tại sao.
1. Nếu bạn có cổ phiếu và trái phiếu (2 tài sản) trong danh mục đầu tư của mình và chúng thể hiện mối tương quan dương 0,5 (đường màu cam), bằng cách thêm một tài sản có tương quan khác như trái phiếu doanh nghiệp (giờ đây là 3 tài sản), bạn sẽ tăng nhẹ lợi nhuận trên mỗi đơn vị rủi ro.
Nếu danh mục đầu tư cũ của bạn có độ biến động 5% và lợi nhuận kỳ vọng 4%, giờ đây bạn có độ biến động 5% và lợi nhuận kỳ vọng 5%.
Tuyệt vời!
2. Nhưng hãy xem điều gì xảy ra nếu bạn có thể thêm các tài sản không tương quan (hoặc tương quan âm) – đường màu xanh đậm.
Nếu bạn có cổ phiếu và thêm trái phiếu không tương quan (hoặc tương quan âm) như một loại tài sản thứ hai, lợi nhuận trên mỗi đơn vị rủi ro của bạn sẽ tăng đáng kể.
Thêm 7-10 loại tài sản không tương quan vào danh mục đầu tư của bạn, và với độ biến động 5%, bạn có thể đạt được lợi nhuận 8%.
Thật đáng kinh ngạc!
Và đây là lúc đòn bẩy tài chính phát huy tác dụng.
Khi các tài sản thể hiện mối tương quan ổn định bằng không hoặc âm giữa chúng, các nhà đầu tư có thể sử dụng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận trong khi vẫn kiểm soát được rủi ro nhờ vào đa dạng hóa.
Tất nhiên, đa dạng hóa thực sự và việc sử dụng đòn bẩy sau đó để khuếch đại lợi ích của nó cũng có một điểm yếu.
Khi mối tương quan thay đổi dấu, các giả định đằng sau những danh mục đầu tư sử dụng đòn bẩy này sẽ không còn chính xác.
Tóm lại: đa dạng hóa thực sự, sử dụng đòn bẩy một cách thận trọng để khuếch đại lợi ích của nó, và kiểm soát rủi ro chặt chẽ xung quanh những thay đổi về tương quan.
Đây là những yếu tố chính đằng sau một thành tích đầu tư vĩ mô thành công dài hạn.
Bạn đồng ý hay không đồng ý?
***
Bài viết này được đăng tải lần đầu trên The Macro Compass. Hãy tham gia cộng đồng sôi động này gồm các nhà đầu tư vĩ mô, nhà phân bổ tài sản và các quỹ đầu tư mạo hiểm - kiểm tra xem gói đăng ký nào phù hợp nhất với bạn bằng cách sử dụng liên kết này.