Bất chấp việc bán tháo vào ngày cuối cùng của tháng, cổ phiếu đã tăng mạnh trong tháng 11 khi các nhà đầu tư đặt cược hoàn toàn rằng vắc-xin có thể chiến thắng Covid-19 và thế giới sẽ hồi phục trở lại bình thường như trước đây.
Sự hưng phấn của các nhà giao dịch trong tháng 11, kèm theo sự thúc đẩy lớn đối với cổ phiếu của Boeing (NYSE: BA) sau khi máy bay 737 MAX của gã khổng lồ hàng không giành được sự chấp thuận theo quy định để nối lại các chuyến bay thương mại, đã đẩy mức trung bình chính lên mức cao mới trong tuần Lễ Tạ ơn.
Chỉ số công nghiệp Dow Jones đóng cửa trên 30.000 vào ngày 24 tháng 11, lần đầu tiên từ trước đến nay. Trước đó chỉ số đã giảm gần 1,4% trong ba ngày tiếp theo, nhưng mức tăng 11,84% trong tháng là mức tăng lớn nhất kể từ mức 13,8% của tháng 1 năm 1987.
Bên cạnh đó, chỉ số S&P 500 cũng đã tăng 10,6% so với cùng kỳ - mức tăng hàng tháng tốt nhất kể từ tháng 4; cũng như, điểm chuẩn rộng đã có mức tăng phần trăm tháng 11 tốt nhất từ trước đến nay. Chỉ số tổng hợp NASDAQ, tăng 11,6%, cũng có mức tăng lớn nhất kể từ tháng 4 và mức tăng tốt nhất kể từ tháng 11 năm 1999.
Cổ phiếu đã giảm vào thứ Hai, một phần là do chốt lời cũng như lo lắng về ngắn hạn:
- Mặc dù tin tức về vắc-xin Covid-19 có vẻ khả quan, nhưng việc cung cấp dịch vụ tiêm chủng cho càng nhiều người trên toàn thế giới càng tốt có thể chứng tỏ nhiều thách thức hơn so với việc phát triển vắc-xin hiệu quả.
- Giá dầu vẫn trong tình trạng không ổn định như mọi khi. Dầu thô Brent giảm gần 1% xuống 48,88 USD / thùng, sau khi tăng 26%.
- Tổng thống Donald Trump vẫn thách thức Joe Biden trong cuộc tranh cử tổng thống Mỹ.
- Chương trình nghị sự của Biden – kích thích nhiều hơn cho một nền kinh tế đang bị mắc kẹt với một đợt bùng phát virus mới – sẽ phải đối mặt với áp lực nếu đảng Cộng hòa chiếm ít nhất một trong hai ghế thượng viện Georgia sẽ được quyết định vào ngày 5 tháng Giêng.
Điều có vẻ chắc chắn nhất tại thời điểm này: lãi suất sẽ vẫn ở mức thấp. Cục Dự trữ Liên bang đã đảm bảo tất cả. Lợi tức kho bạc 10 năm là 0,84%, đã giảm khoảng 1,9% trong tháng và vẫn giảm 56% trong năm. Điều đó tốt cho các đợt chào bán lần đầu ra công chúng, mua và xây nhà, một số công ty khởi nghiệp và cổ phiếu.
Vì vậy, cổ phiếu ít nhất là vẫn sẽ duy trì ổn định trong tháng 12 và có thể là sang tháng 1, tránh một cú sốc lớn đối với hệ thống tài chính toàn cầu.
Làn sóng tăng trưởng của tháng 11 diễn ra như thế nào
Làn sóng tích cực bắt đầu với bốn ngày thu được lợi nhuận lớn do sự phấn khích được xây dựng trong các tin tức tiến bộ về vắc-xin và kết quả bầu cử, tạo ra một kết quả không đồng nhất. Biden đã giành chiến thắng nhưng các đảng viên Cộng hòa thấy lợi nhuận trong các cuộc bầu cử bỏ phiếu đi xuống, báo hiệu rằng sẽ không diễn ra một cuộc càn quét của đảng Dân chủ. Kết quả không thống nhất đã đẩy thị trường lên cao hơn với Dow, S&P 500, NASDAQ Composite, Russell 2000 và Dow Jones Transportation Average cuối cùng đã đạt các mức cao mới trong tuần lễ Lễ Tạ ơn.
Các chỉ số khác cũng có mức tăng hai con số, nhưng mức tăng không quá lớn như những gì đã thấy vào tháng 4 khi đợt bùng phát đầu tiên của virus bắt đầu được kiểm soát phần nào.
Các chất xúc tác rõ ràng là kết quả thử nghiệm vắc-xin cực kỳ tích cực được công bố bởi sự hợp tác của Pfizer (NYSE: PFE) và BioNTech công nghệ sinh học của Đức (NASDAQ: BNTX), Moderna (NASDAQ: MRNA) và sự hợp tác của AstraZeneca (NASDAQ: AZN) của Vương quốc Anh và Đại học Oxford.
Cổ phiếu của Moderna và BioNTech có mức tăng lớn trong tháng 11, lần lượt là 126% và 45,5%. (Lợi nhuận của BioNTech là đối với cổ phiếu niêm yết tại Mỹ.)
Tin tức về vắc-xin đột nhiên khiến cổ phiếu hàng không, khách sạn và nhà hàng trở nên thú vị - ít nhất là cho đến khi có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự bùng phát của Covid-19 đang lan rộng trên toàn thế giới.
Chỉ số Dow đã có thêm một cú sốc từ việc chứng kiến lại máy bay phản lực 737 MAX của Boeing. Cổ phiếu của công ty hàng không có trụ sở tại Chicago đã tăng gần 46% trong tháng. Tuy nhiên, Boeing vẫn giảm 35% trong năm và giảm 53% so với mức cao nhất vào tháng 2 năm 2019.
Tesla, SPX và NASDAQ 100
Một lưu ý về hiệu suất gây tò mò: NASDAQ 100, một chỉ số được thống trị bởi các cổ phiếu công nghệ chủ chốt như Apple (NASDAQ: AAPL), Microsoft (NASDAQ: MSFT), Amazon (NASDAQ: AMZN), Google – công ty mẹ Alphabet (NASDAQ: GOOGL) và Tesla ( TSLA) đã tăng 11% trong tháng 11, điều này hầu như không thay đổi. Tuy nhiên, nó đã không đạt mức cao nhất trong 52 tuần kể từ ngày 2 tháng 9.
Và con số đó thậm chí còn tăng cao hơn 46% trong tháng. Nó mở cửa vào thứ Hai trên 600 đô la và nhanh chóng đạt mức cao nhất mọi thời đại là 607,80 đô la nhưng gặp phải rất nhiều khó khăn tại thời điểm gần cuối của ngày, đóng cửa giảm 3,1% ở mức 567,60 đô la.
Tuy nhiên, nhà sản xuất xe điện vẫn tăng 578% trong năm. Giá trị vốn hóa thị trường 538 tỷ USD của nó lớn hơn khoảng 60% so với Ford (NYSE: F), General Motors (NYSE: GM), Honda (NYSE: HMC ) và Toyota (NYSE: TM) kết hợp với nhau.
Tesla đang tạo ra sự biến động trong chỉ số S&P 500 vì nó sẽ tham gia SPX vào ngày 21 tháng 12. Do giá trị thị trường quá cao của nó, việc thêm cổ phiếu vào S&P 500 sẽ đòi hỏi phải có sự đánh giá lại lớn đối với chỉ số rộng, cũng như tái cân bằng danh mục đầu tư cho tất cả quỹ theo dõi chỉ số, dự kiến sẽ tạo ra một loạt giao dịch trong hai ngày trước sự kiện.
Chuyển hướng khỏi cổ phiếu có giá trị cao
Trong phần lớn thời gian tháng 11, các nhà đầu tư chuyển tiền ra khỏi các cổ phiếu danh giá cao như Apple, Microsoft, Netflix (NASDAQ: NFLX) và Facebook (NASDAQ: FB), vào chip chẳng hạn như cổ phiếu và các nhà bán lẻ như Costco (NASDAQ: COST), tăng 9% trong tháng và 33% trong năm và Target (NYSE: TGT) tăng 17% cho trong tháng và 40% trong năm.
Trong số những người chiến thắng lớn nhất: cổ phiếu từ các phân khúc bị kìm hãm của thị trường, bao gồm các hãng hàng không, kim loại và công ty năng lượng. US Steel (NYSE: X) đạt mức cao nhất trong 52 tuần vào thứ Sáu và tăng 47% trong tháng và 24% trong năm. Cổ phiếu của nhà sản xuất nhôm Alcoa (NYSE: AA) đã tăng 54% trong tháng, mặc dù giảm 7% trong năm.
Vào tháng 11, United Airlines Group (NASDAQ: UAL) đã tăng 33%. American Airlines Group (NASDAQ: AAL) tăng 25,2% trong tháng nhưng giảm 5,7% sau khi cổ phiếu của JetBlue Airways (NASDAQ: JBLU) giảm 4% khi hãng này cảnh báo quý IV doanh thu có thể giảm tới 70% so với một năm trước do số ca Covid-19 gia tăng. Các hãng hàng không tiếp tục đối mặt với một tương lai bấp bênh, kể từ khi đại dịch tác động mạnh mẽ đến lưu lượng hàng không.
Giá năng lượng tăng cao hơn nhờ giá dầu thô tăng 27%. Chevron (NYSE: CVX) tăng 25,4%, Exxon Mobil (NYSE: XOM) tăng 17% và nhà sản xuất dầu khí Apache (NASDAQ: APA ) đã thêm 55%.
Giá dầu thô tăng phản ánh sự phục hồi sau cơn hoảng loạn hồi tháng 3 đã đẩy dầu WTI xuống dưới 20 USD / thùng trước khi thị trường chạm đáy. Dầu Brent trong một thời gian ngắn chạm mức 15,98 đô la.
Khi đại dịch phần nào lắng xuống vào mùa xuân và mùa hè, nhu cầu dầu dường như tăng lên và giá cũng vậy. Ngay cả việc khoan dầu của Mỹ cũng có dấu hiệu của sự sống. Theo Baker Hughes trong báo cáo gần đây nhất, giàn khoan dầu của Hoa Kỳ ở vị trí 241 giàn. Con số này giảm khoảng 64% so với một năm trước, nhưng tăng 40% so với mức thấp nhất vào giữa tháng 8 trên 172.
Thị trường IPO cho biết gì?
Thế giới các công ty phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) sẽ thu hút nhiều sự chú ý hơn so với năm nay. Vì vậy, hãy lưu ý: thị trường chào bán mới đang nóng và có thể tốt cho cổ phiếu nói chung.
Dữ liệu của Renaissance Capital cho thấy 193 công ty đã niêm yết cổ phiếu trong năm nay, năm hoạt động tích cực nhất kể từ năm 2014.
Trong số các vụ IPO nổi tiếng nhất trong năm nay là:
- Công ty phần mềm Snowflake (NYSE: SNOW). Ra mắt công chúng vào tháng 9 với giá 120 đô la và kết thúc vào thứ Hai ở mức 325,84 đô la, tăng 171% so với giá IPO.
- Warner Music Group (NASDAQ: WMG). Tập đoàn giải trí và âm nhạc quốc tế đã lên sàn với giá 25 USD và hiện đang giao dịch 29,73 USD, tăng 18,9%.
- Chuỗi siêu thị Công ty của Albertson's (NYSE: ACI), lên sàn với giá 16 đô la và kết thúc ngày thứ Hai ở mức 16,03 đô la, ít thay đổi.
- Công ty dữ liệu lớn Palantir Technologies (NYSE: PLTR). Doanh nghiệp được niêm yết trực tiếp trên New York Stock Exchange. Mở cửa ở mức 10 đô la và đã giao dịch cao tới 33,50 đô la, kết thúc tháng 11 ở mức 27,11, tăng 171%.
Các Công ty Mua lại Mục đích Đặc biệt (SPAC) cũng hoạt động không kém. Những công ty này bán cổ phần và chứng quyền cho các nhà đầu tư. Nhà tài trợ sau đó ra ngoài để mua các công ty tư nhân và cuối cùng trở thành công ty đại chúng. Cho đến nay, 200 công ty đã được mua theo cách này.
Các giao dịch yêu cầu đảm bảo hoàn lại tiền của nhà đầu tư nếu không có giao dịch nào xảy ra.
Các công ty SPAC lớn nhất cho đến nay:
- Công ty trò chơi trực tuyến DraftKings (NASDAQ: DKNG) – đã được công khai trong một thương vụ mua lại vào tháng 4 của SPAC Diamond Eagle Acquisition Corp. Cổ phiếu tăng 197% kể từ khi giao dịch công khai bắt đầu.
Lãi suất thấp và nhu cầu thu về lợi nhuận lớn là những lý do chính cho tất cả hoạt động này và lộ trình IPO là lớn nhất trong 20 năm, theo báo cáo theo dõi thị trường của Renaissance. Công ty ước tính các công ty phát hành cổ phiếu đại chúng đã huy động được 68,6 tỷ USD tiền tài trợ, tăng 57% so với một năm trước.
Nhiều nhà đầu tư đang mong chờ xem đợt IPO của công ty cho thuê nhà nghỉ Airbnb có giá như thế nào khi ra mắt thị trường vào giữa tháng 12. Nó có thể được định giá lên tới 30 tỷ đô la. Mặc dù Airbnb cho biết doanh thu của họ đang tăng nhanh chóng sau khi đại dịch hoành hành, công ty đã điều chỉnh bằng cách cắt giảm chi phí và quảng cáo các dịch vụ cho những khách hàng muốn tránh bay để đến điểm nghỉ dưỡng. Tuy nhiên, chưa bao giờ công bố lợi nhuận cả năm kể từ khi thành lập năm 2008.
Cũng có nhiều công ty công nghệ sinh học muốn niêm yết cổ phiếu và như Moderna, tạo ra lợi nhuận lớn. Tất nhiên, công nghệ sinh học có thể hơi phức tạp. Mặc dù danh sách công khai giúp họ có vốn để tài trợ cho nghiên cứu, nhưng không bao giờ có gì đảm bảo rằng một sản phẩm khả thi sẽ xuất hiện. Một lần nữa, như Moderna cho thấy, một sản phẩm thành công có thể tạo ra lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư.
Thị trường hiện có vẻ tốt ... Nhưng hãy theo dõi hoạt động của đồng đô la
Nói chứng khoán đã biến động vào năm 2020 là một cách nói quá. Chỉ số S&P 500 đã tăng hoặc giảm hơn 10% ba lần trong một tháng trong năm nay. Năm 2008, khi chứng khoán lao dốc, chỉ có một sự thay đổi 10%, mức giảm 16,9% của chỉ số vào tháng Mười.
Bởi vì trong lịch sử, tháng 11, tháng 12 và tháng 1 là khoảng thời gian ba tháng tốt nhất đối với chứng khoán, nên có lý do để lạc quan ngay cả khi có sự thay đổi trong chính quyền Tổng thống Mỹ.
Lãi suất có thể vẫn ở mức thấp, vì vậy các nhà đầu tư nên mua trước khi có sự phục hồi toàn cầu, giả sử rằng vắc-xin Coronavirus được phổ biến rộng rãi và hiệu quả.
Tuy nhiên, hãy ghi nhớ rằng, có khả năng đại dịch sẽ trầm trọng hơn trước khi vắc-xin được phổ biến rộng rãi và điều này có thể ảnh hưởng đến cổ phiếu. Ngoài ra còn có rủi ro là giá cổ phiếu sẽ trở nên quá nóng, đặc biệt là nếu có nhiều thương vụ mua lớn như Apple, Alphabet và Tesla. Điều đó đã xảy ra một năm trước cho đến khi thị trường đạt đỉnh vào cuối tháng 1 năm 2020.
Tuy nhiên, có lẽ nên có một số lo ngại về việc đồng đô la giảm. Chỉ số tương lai đô la Mỹ giảm 2,3% trong tháng 11 và giảm 4,4% trong năm. Đồng đô la tăng vọt vào tháng 3 và đầu tháng 4 khi đại dịch gây ra hoảng loạn trên thị trường tài chính nhưng đã giảm gần 9% kể từ đó.
Ngoài ra còn có một lo lắng dai dẳng rằng chính quyền Biden, Thượng viện và Hạ viện sẽ không thể đồng ý về một gói kích thích để hỗ trợ nhiều lĩnh vực của nền kinh tế đang phải gánh chịu đại dịch, đặc biệt là các lĩnh vực khách sạn, nhà hàng, ngành du lịch và thương mại.... Thiếu hỗ trợ tài chính bổ sung cho người tiêu dùng Mỹ cũng sẽ có tác động đáng kể đến lĩnh vực bán lẻ.
Tất cả những điều này có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang phải hỗ trợ nền kinh tế cho đến khi rõ ràng về tiến trình phân bố của vắc-xin có thể tạo ra sự phục hồi kinh tế.