Vì sao tỷ phú Warren Buffet giữ ’núi’ tiền mặt hơn 334 tỷ USD?

Investing.com -- Lợi nhuận kinh doanh của Tập đoàn Berkshire Hathaway tăng 71% trong quý IV/2024, tuy nhiên công ty vẫn bán ròng cổ phiếu và duy trì hơn 300 tỷ USD tiền mặt, thể hiện chiến lược phòng thủ của tỷ phú Warren Buffett.

Berkshire Hathaway, tập đoàn do tỷ phú Warren Buffett dẫn dắt, đã ghi nhận lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, bao gồm thu nhập từ các công ty con, tăng mạnh 71% lên 14,5 tỷ USD trong quý IV/2024.

Đóng góp lớn nhất cho thành công này là mảng bảo hiểm, với mức tăng "phi mã" 302% lên 3.409 tỷ USD. Thu nhập đầu tư từ bảo hiểm cũng tăng gần 50%, đạt 4.088 tỷ USD. Tính cả năm 2024, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Berkshire đạt 47,4 tỷ USD, tăng 27% so với năm trước.

Dù có 53% công ty con giảm lợi nhuận trong năm 2024, Berkshire vẫn vượt qua kỳ vọng nhờ thu nhập đầu tư tăng mạnh, khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao, cùng với việc mở rộng nắm giữ chứng khoán ngắn hạn có tính thanh khoản cao. Mảng bảo hiểm cũng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt là sự phục hồi của GEICO, theo lời ông Buffett trong thư gửi cổ đông.

Một điểm đáng chú ý là tính đến cuối năm 2024, Berkshire Hathaway đã nắm giữ số tiền mặt kỷ lục lên đến 334,2 tỷ USD, tăng từ 325,2 tỷ USD vào cuối quý III. Số tiền mặt này tiếp tục khiến nhiều người đặt câu hỏi, nhất là khi lãi suất dự kiến giảm sau một thời gian dài ở mức cao.

Trong những năm gần đây, ông Buffett đã bày tỏ sự thất vọng về mức định giá cao của thị trường chứng khoán và hạn chế cơ hội đầu tư, khiến giới đầu tư và phân tích rất tò mò về chiến lược của ông. Tuy nhiên, trong thư gửi cổ đông, ông Buffett đã giải thích chiến lược giữ tiền mặt lớn của Berkshire, bảo vệ quyết định này: "Dù bị cho là giữ tiền mặt nhiều bất thường, Berkshire vẫn chủ yếu đầu tư vào cổ phiếu. Mặc dù giá trị danh mục niêm yết giảm từ 354 tỷ USD xuống 272 tỷ USD trong năm 2024, giá trị danh mục chưa niêm yết lại tăng nhẹ và vẫn vượt trội".

Tuy nhiên, thực tế cho thấy chiến lược phòng thủ rõ ràng của tỷ phú Warren Buffett. Trong quý IV/2024, lợi nhuận đầu tư của Berkshire chỉ đạt gần 5,2 tỷ USD, giảm mạnh so với mức gần 29,1 tỷ USD cùng kỳ năm trước, điều này phản ánh xu hướng giảm dần các khoản đầu tư vào cổ phiếu của tập đoàn.

Theo dữ liệu tài chính, Berkshire Hathaway đã bán ròng cổ phiếu trong quý IV/2024, đánh dấu quý thứ 9 liên tiếp cắt giảm danh mục đầu tư cổ phiếu. Tổng cộng, tập đoàn đã bán hơn 134 tỷ USD cổ phiếu trong năm 2024, với Apple (NASDAQ:AAPL) và Bank of America là những mã bị bán mạnh nhất.

Đặc biệt, ông Buffett dường như cũng không còn "mặn mà" với chính cổ phiếu Berkshire khi tập đoàn tiếp tục tạm dừng hoạt động mua lại cổ phiếu trong quý IV/2024 và quý I/2025 (tính đến 10/2).

Kết quả là tổng lợi nhuận của Berkshire Hathaway trong quý cuối năm ngoái đạt gần 19,7 tỷ USD, giảm 47% so với 37,6 tỷ USD cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng cả năm 2024 cũng giảm gần 8%, xuống còn 89 tỷ USD so với 96,2 tỷ USD năm 2023.

Dù liên tục cắt giảm danh mục đầu tư cổ phiếu, ông Buffett vẫn khẳng định Berkshire không có ý định từ bỏ thị trường chứng khoán: "Cổ đông Berkshire có thể yên tâm rằng chúng tôi luôn ưu tiên đầu tư vào cổ phiếu, chủ yếu là cổ phiếu Mỹ, và không bao giờ chọn giữ tiền mặt thay vì sở hữu những doanh nghiệp tốt".

Tỷ phú Buffett tiếp tục duy trì thái độ thận trọng dù thị trường chứng khoán Mỹ có hai năm tăng trưởng mạnh mẽ, với S&P 500 tăng hơn 20% mỗi năm. Tuy nhiên, lo ngại về suy thoái kinh tế, biến động chính sách của chính quyền Tổng thống Donald Trump và mức định giá cổ phiếu cao đã bắt đầu gây sức ép lên thị trường.

Cổ phiếu Berkshire đã tăng 25% và 16% trong 2 năm qua, và tiếp tục nhích thêm 5% từ đầu năm 2025 đến nay. Trong thư gửi cổ đông, Buffett chia sẻ: "Gần đây, thị trường không có gì hấp dẫn cả. Chúng tôi hiếm khi thấy các cơ hội vây quanh mình."

Buffett cũng ghi nhận khả năng chọn cổ phiếu của người kế nhiệm Greg Abel, so sánh ông với cố cộng sự Charlie Munger. Tại cuộc họp cổ đông năm ngoái, ông Buffett tuyên bố ông Abel – Phó chủ tịch phụ trách mảng kinh doanh phi bảo hiểm – sẽ có tiếng nói quyết định trong các quyết định đầu tư, bao gồm giám sát danh mục đầu tư cổ phiếu.

Giới đầu tư và chuyên gia không cho rằng sự thận trọng của ông Buffett năm ngoái là lời cảnh báo cho thị trường. Thay vào đó, ông có thể đang "dọn đường" cho ông Abel, giảm bớt các vị thế lớn và tích lũy tiền mặt để người kế nhiệm sử dụng trong tương lai.

Đáng chú ý, dù giảm đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, Buffett lại đẩy mạnh rót vốn vào 5 tập đoàn thương mại Nhật Bản và khẳng định Berkshire sẽ tiếp tục tăng tỷ lệ sở hữu tại các công ty này.

Điều này phản ánh chiến lược phòng thủ, chờ đợi cơ hội thực sự hấp dẫn và chuẩn bị cho kỷ nguyên mới dưới sự lãnh đạo của ông Greg Abel.