Vietstock - JPMorgan: Những nhận định của Chủ tịch Fed khiến TTCK Mỹ “bốc hơi” 1.5 ngàn tỷ USD
Khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Jerome Powell, bắt đầu lên tiếng, thị trường lại có thêm một nỗi lo.
Kể từ khi ông Powell nhậm chức Chủ tịch Fed trong tháng 2/2018, nhưng nhận định công khai của ông đã gây tổn thương rất nhiều tới thị trường chứng khoán Mỹ - cụ thể là làm vốn hóa “bốc hơi” 1.5 ngàn tỷ USD, theo kết quả của một bài phân tích của JPMorgan.
Các chuyên viên phân tích của JPMorgan phát hiện ra, khi ông Powell tổ chức họp báo sau cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) thì chỉ số S&P 500 thường giảm 0.44% và trong 3 lần họp báo vừa qua, chỉ số này đều giảm điểm.
Khi ông điều trần trước Quốc hội Mỹ hoặc phát biểu, mức giảm trung bình là 0.4%, trong đó chỉ số S&P 500 đã “lùi bước” 5 trong 9 dịp ông Powell phát biểu công khai. Tính chung, khi ông Powell phát biểu công khai, thị trường chứng khoán Mỹ đã mất 1.5 ngàn tỷ USD.
Nếu xu hướng này tiếp tục thì việc ông Powell phát biểu công khai có thể tạo thêm nỗi lo cho thị trường. Đáng chú ý là Chủ tịch Fed sẽ tổ chức họp báo nhiều hơn trong năm 2019, cụ thể ông Powell sẽ tổ chức họp báo sau mỗi cuộc họp của Fed thay vì tổ chức mỗi quý.
Theo kết quả phân tích, lý do dẫn tới đà giảm của chỉ số S&P 500 là: Nỗi lo ông Powell và Fed (ở một mức độ nào đó) chưa thấu hiểu tình hình hiện nay.
“Nhất là khi thị trường cổ phiếu có thể ngụ ý rằng Fed đang đánh giá thấp nhiều rủi ro và từ đó làm gia tăng khả năng Fed mắc sai lầm về chính sách trong tương lai”, Marko Kolanovic, Trưởng Bộ phận Chiến lược định lượng và sản phẩm phái sinh trên toàn cầu của JPMorgan, viết trong báo cáo này. “Khả năng mắc sai lầm cao hơn làm giá cổ phiếu suy giảm”.
Dù vậy, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn hoạt động khá tốt trong năm nay.
Chỉ số S&P 500 đã tăng 9.6%, ngay cả khi Fed nâng lãi suất ba lần trong năm 2018. Ông Powell liên tục cho hay, ông tin tưởng vào triển vọng tốt đẹp về kinh tế và đây là thời điểm hợp lý để Fed bình thường hóa chính sách sau những năm tháng thực hiện nới lỏng quá mức.
Tuy nhiên, thị trường không hề thích những lời nhận định từ ông và… Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng vậy.
Ông Trump đã nhiều lần chỉ trích Fed – một động thái khá bất thường đối với vị Tổng thống Mỹ, cho rằng ông lo lắng việc Fed cứ nâng lãi suất như hiện nay có thể khiến nền kinh tế mất đà tăng trưởng mà họ đã gầy dựng từ các cuộc bầu cử năm 2016.
Trong bài phân tích của JPMorgan có viết, dường như có mối quan hệ nhân quả trực tiếp giữa nhận định của ông Powell và thị trường chứng khoán, vì thị trường thay đổi xu hướng rõ rệt trong những ngày Chủ tịch Fed phát biểu.
JPMorgan đã dẫn ra ba tuyên bố đáng lo ngại từ ông Powell: Thị trường chứng khoán đang bị định giá quá cao, cần có thêm nhiều đợt nâng lãi suất và một đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán sẽ thu hút sự chú ý nếu nó kéo dài. Ông Kolanovic cho biết, điều này có nghĩa là Fed chưa hiểu cấu trúc thị trường.
“Nếu các nhà đầu tư dựa trên các yếu tố cơ bản bắt đầu hoài nghi về chu kỳ hiện nay thì một đợt bán tháo xuất phát từ các yếu tố kỹ thuật có thể diễn ra dữ dội hơn và thậm chí còn có khả năng phá vỡ chu kỳ kinh tế hiện nay”, ông viết. “Cấu trúc vi mô mới của thị trường tài chính sẽ không để Fed có đủ thời gian để phản ứng lại”.
Kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Tư, chỉ số Dow Jones tiến 54.45 điểm (tương đương 0.2%) lên 26,828.39 điểm, chỉ số S&P 500 nhích 2.08 điểm (tương đương 0.07%) lên 2,925.51 điểm và chỉ số Nasdaq Composite cộng 25.54 điểm (tương đương 0.32%) lên 8,025.09 điểm.
Vũ Hạo (Theo CNBC)
