Bản ghi cuộc gọi thu nhập: OFS Capital Corp đánh bại dự báo quý 4 năm 2024

OFS Capital Corp (OFS) đã báo cáo hiệu quả tài chính mạnh mẽ trong quý IV/2024, vượt qua kỳ vọng thu nhập của các nhà phân tích. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty đạt 0,30 đô la, vượt quá dự báo 0,25 đô la 20%. Doanh thu cũng vượt trội so với dự báo, đạt 11,65 triệu đô la so với 10,88 triệu đô la dự kiến. Sau khi công bố thu nhập, cổ phiếu của OFS Capital đã tăng 3,47% trong giao dịch ngoài giờ.

Bài học chính

• EPS của OFS Capital vượt kỳ vọng 20%, cho thấy sức khỏe tài chính mạnh mẽ.
• Doanh thu vượt dự báo 770.000 đô la, phản ánh thu nhập đầu tư mạnh mẽ.
• Giá cổ phiếu tăng 3,47%, cho thấy tâm lý nhà đầu tư tích cực.
• Không có khoản vay không dồn tích mới nào được báo cáo, làm nổi bật việc quản lý rủi ro hiệu quả.
• Danh mục đầu tư của công ty vẫn được định vị phòng thủ trong các lĩnh vực chính.

Hiệu suất công ty

OFS Capital Corp đã thể hiện hiệu suất vững chắc trong quý 4 năm 2024, với sự gia tăng đáng kể về thu nhập đầu tư ròng và tổng thu nhập đầu tư. Công ty đã tập trung vào việc luân chuyển các vị thế vốn chủ sở hữu không có lãi thành tài sản có lãi, góp phần tăng doanh thu. Ngoài ra, việc không có các khoản vay không dồn tích mới và tỷ lệ bao phủ tài sản theo quy định được cải thiện nhấn mạnh khả năng quản lý tín dụng mạnh mẽ của công ty.

Điểm nổi bật về tài chính

• Doanh thu: 11,65 triệu USD, tăng 6,7% so với cùng kỳ năm ngoái
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 0,30 đô la, tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái
• Giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu: 12,85 đô la, tăng 14%
• Phân phối hàng quý: 0,34 đô la mỗi cổ phiếu, với lợi suất hàng năm là 16,9%
• Danh mục đầu tư: 409,7 triệu USD theo giá trị hợp lý

Thu nhập so với dự báo

EPS thực tế của OFS Capital Corp là 0,30 đô la vượt quá mức dự báo 0,25 đô la 20%, đánh dấu một nhịp tăng thu nhập đáng kể. Doanh thu cũng vượt kỳ vọng, với bất ngờ 7,1% so với dự báo. Hiệu suất này cho thấy chiến lược hiệu quả của công ty trong việc quản lý danh mục đầu tư và tạo thu nhập.

Phản ứng thị trường

Sau khi công bố thu nhập, giá cổ phiếu của OFS Capital đã tăng 3,47%, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào kết quả tài chính của công ty. Hiệu suất của cổ phiếu là đáng chú ý, đặc biệt là khi nó tiếp cận mức cao nhất trong 52 tuần là 11,50 đô la. Phản ứng tích cực phù hợp với nhịp đập thu nhập và các chỉ số tài chính mạnh mẽ được báo cáo.

Triển vọng & Hướng dẫn

Mặc dù OFS Capital không đưa ra hướng dẫn mới, nhưng công ty vẫn tập trung vào việc kiếm tiền từ các khoản đầu tư cổ phần và tăng thu nhập đầu tư ròng. Với lợi suất thu nhập đầu tư trung bình gia quyền là 13,8%, công ty đặt mục tiêu duy trì chiến lược bảo toàn vốn của mình.

Bình luận điều hành

Bilal Rashid, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc luân chuyển các vị trí vốn chủ sở hữu không có lãi suất thành tài sản có lãi. Ông nói, "Chúng tôi tin rằng danh mục đầu tư của chúng tôi tiếp tục được định vị tốt cho môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại." Jeff Cerny, Giám đốc tài chính, nhấn mạnh cam kết của công ty là người cao cấp trong cấu trúc vốn và chọn lọc trong việc bảo lãnh phát hành.

Rủi ro và thách thức

• Hoạt động M&A vẫn im lặng, có khả năng ảnh hưởng đến tăng trưởng.
• Áp lực kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến điều kiện thị trường.
• Việc không có dự báo hướng dẫn mới có thể tạo ra sự không chắc chắn cho các nhà đầu tư.
• Biến động tiềm ẩn từ việc Fed cắt giảm lãi suất dự kiến.

Hỏi & Đáp

Cuộc gọi thu nhập không bao gồm các chi tiết cụ thể từ phiên hỏi đáp. Tuy nhiên, việc tập trung vào quản lý danh mục đầu tư và tạo thu nhập có thể giải quyết những lo ngại của nhà đầu tư về định hướng chiến lược của công ty.

Bản ghi đầy đủ - OFS Capital Corp (OFS) Q4 2024:

Nhà điều hành hội nghị: Một ngày tốt lành và chào mừng bạn đến với Cuộc gọi hội nghị thu nhập quý 4 của OFS Capital Corporation. Tất cả những người tham gia sẽ ở chế độ chỉ nghe. Sau bài thuyết trình hôm nay, sẽ có cơ hội đặt câu hỏi. Xin lưu ý rằng sự kiện hôm nay đang được ghi lại. Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị cho Steve Aldebrando.

Xin hãy tiếp tục.

Steve Aldebrando, Đại diện Công ty, OFS Capital Corporation: Chào buổi sáng, mọi người và cảm ơn các bạn đã tham gia cùng chúng tôi. Cũng tham gia cuộc gọi hôm nay có Bilal Rahid, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của chúng tôi và Jeff Cerny, Giám đốc Tài chính và Thủ quỹ của Công ty. Trước khi chúng tôi bắt đầu, xin lưu ý rằng các tuyên bố được đưa ra trong cuộc gọi này và webcast có thể cấu thành các tuyên bố hướng tới tương lai như được định nghĩa theo luật chứng khoán hiện hành. Các tuyên bố như vậy phản ánh các giả định, kỳ vọng và ý kiến khác nhau của OFS Capital Management liên quan đến kết quả dự kiến, không đảm bảo cho hiệu suất trong tương lai và phải chịu các rủi ro, sự không chắc chắn đã biết và chưa biết và các yếu tố khác có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với các tuyên bố đó. Sự không chắc chắn và các yếu tố khác theo một cách nào đó nằm ngoài tầm kiểm soát của ban quản lý, bao gồm các yếu tố rủi ro được mô tả theo thời gian trong hồ sơ của chúng tôi với SEC.

Mặc dù chúng tôi tin rằng những giả định này là hợp lý, nhưng bất kỳ giả định nào trong số đó đều có thể chứng minh là không chính xác và do đó, các tuyên bố hướng tới tương lai dựa trên những giả định đó cũng có thể không chính xác. Bạn không nên phụ thuộc quá mức vào những tuyên bố hướng tới tương lai này. OFS Capital không có nghĩa vụ cập nhật bất kỳ tuyên bố hướng tới tương lai nào được đưa ra ở đây và tất cả các tuyên bố hướng tới tương lai chỉ nói vào ngày của cuộc gọi này. Cùng với đó, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, Bilal Rashid.

Bilal Rashid, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, OFS Capital Corporation: Cảm ơn Steve. Chúng tôi đã công bố thu nhập quý IV vào sáng sớm nay. Trong quý, thu nhập đầu tư ròng của chúng tôi tăng khoảng 13% lên 0,3 đô la mỗi cổ phiếu. Giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của chúng tôi tăng 14% lên 12,85 đô la mỗi cổ phiếu. Sự cải thiện thu nhập đầu tư ròng chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng thu nhập cổ tức do phân phối không định kỳ trên một trong các vị thế vốn chủ sở hữu của chúng tôi và thu nhập phí không định kỳ khác.

Chúng tôi vẫn tập trung vào việc luân chuyển một số vị thế vốn chủ sở hữu không có lãi suất thành tài sản kiếm lãi để cải thiện thu nhập đầu tư ròng trong dài hạn. Như chúng tôi đã thảo luận trong các cuộc gọi trước, chúng tôi tiếp tục khám phá những cách tiềm năng để kiếm tiền từ khoản đầu tư cổ phần thiểu số của chúng tôi vào Fan Steel Holdings. Vị thế vốn chủ sở hữu lớn nhất của chúng tôi, có giá trị hợp lý tiếp tục tăng trong quý do hiệu suất cơ bản được cải thiện, tăng từ 15.600.000 đô la lên 89.300.000 đô la vào cuối quý. Như chúng tôi đã lưu ý trước đây, đây là vị trí mà chúng tôi đã đầu tư hơn mười một năm trước với chi phí chỉ 200.000 đô la Cho đến nay, chúng tôi đã nhận được khoảng 3.900.000 đô la phân phối hoặc khoảng 18 lần chi phí của chúng tôi. Như tôi vừa đề cập, chúng tôi đã có sự gia tăng đáng kể về giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu, chủ yếu liên quan đến sự gia tăng giá trị của các vị thế vốn chủ sở hữu của chúng tôi, cũng như một số vị thế tài chính có cấu trúc của chúng tôi.

Chúng tôi không có khoản không tích lũy mới trong quý này. Chúng tôi tin rằng danh mục đầu tư của chúng tôi tiếp tục được định vị tốt cho môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại. Là một phần trong kỷ luật đầu tư lâu đời của chúng tôi, chúng tôi vẫn cam kết tránh các ngành công nghiệp có tính chu kỳ cao. Chúng tôi tin rằng danh mục cho vay của chúng tôi vẫn đa dạng hóa và có vị thế phòng thủ. Vào cuối quý, rủi ro lớn nhất trong lĩnh vực của chúng tôi với giá trị hợp lý là sản xuất và chăm sóc sức khỏe.

Một phần quan trọng khác trong kỷ luật đầu tư của chúng tôi là đầu tư cao hơn vào cấu trúc vốn. Với 100% danh mục cho vay của chúng tôi theo giá trị hợp lý trong các khoản vay có bảo đảm cao cấp cầm giữ thứ nhất và thế chấp thứ hai. Chúng tôi tin rằng việc Fed cắt giảm lãi suất trong nửa cuối năm 244 đã có tác động tích cực đến các công ty danh mục đầu tư của chúng tôi bằng cách giảm chi phí lãi suất, mặc dù gây áp lực lên lợi suất cho vay của chúng tôi. Theo quan điểm của chúng tôi, tài chính của chúng tôi tiếp tục mang lại cho chúng tôi sự linh hoạt trong hoạt động. 72% nợ chưa thanh toán của chúng tôi là không có bảo đảm vào cuối quý.

Cơ sở lãi suất thả nổi 150.000.000 đô la không truy đòi của chúng tôi với BNP Paribas sẽ đáo hạn vào tháng 6 năm 2027. Hạn mức tín dụng doanh nghiệp lãi suất thả nổi 25.000.000 đô la của Ngân hàng California của chúng tôi cung cấp cho chúng tôi thêm tính thanh khoản và tính linh hoạt. Hoạt động M và A tiếp tục bị tắt tiếng. Tuy nhiên, chúng tôi tiếp tục tìm kiếm cơ hội đầu tư từ những người vay hiện tại của mình. Khi chúng tôi điều hướng môi trường thị trường không chắc chắn này, chúng tôi tin tưởng vào kinh nghiệm của cố vấn của mình, công ty quản lý khoảng 3.900.000.000 đô la trên thị trường cho vay và tín dụng có cấu trúc, có chuyên môn trong nhiều loại tài sản và ngành công nghiệp, đồng thời có hơn hai mươi lăm năm thành tích thông qua nhiều chu kỳ tín dụng.

Tại thời điểm này, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Jeff Cerny, Giám đốc Tài chính của chúng tôi, để cung cấp cho bạn thêm thông tin chi tiết và màu sắc cho quý.

Jeff Cerny, Giám đốc Tài chính kiêm Thủ quỹ, OFS Capital Corporation: Cảm ơn, Bilal. Chào buổi sáng, mọi người. Như Bilal đã đề cập, chúng tôi đã công bố thu nhập đầu tư ròng là 4.100.000 đô la hoặc 0,3 đô la mỗi cổ phiếu trong quý IV, tăng 13% so với quý III hoặc 0,03 đô la mỗi cổ phiếu. Điều này chủ yếu là do sự gia tăng thu nhập từ cổ tức và phí không định kỳ được bù đắp một cách khiêm tốn bởi sự sụt giảm thu nhập lãi suất do tác động của việc cắt giảm lãi suất đối với lãi suất tham chiếu. Chúng tôi cũng thông báo rằng phân phối hàng quý của chúng tôi sẽ duy trì ở mức 0,34 đô la mỗi cổ phiếu trong quý đầu tiên của hai mươi lăm.

Vào cuối quý, tỷ lệ phân phối hàng quý của chúng tôi đại diện cho lợi suất hàng năm 16,9% dựa trên giá thị trường của cổ phiếu phổ thông của chúng tôi. Chúng tôi vẫn tập trung vào việc cải thiện thu nhập đầu tư ròng để vượt quá tỷ lệ phân phối của chúng tôi. Như Bilal đã đề cập, chúng tôi tiếp tục tích cực khám phá các lựa chọn thay thế để kiếm tiền từ một số khoản đầu tư cổ phần nhất định để tăng thu nhập đầu tư ròng của chúng tôi, chủ yếu là cổ phần thiểu số của chúng tôi trong Fansteel. Giá trị tài sản ròng trên mỗi cổ phiếu của chúng tôi đã tăng gần 14% tương đương 1,56 đô la trong quý này, chủ yếu là do sự tăng giá ròng chưa thực hiện trên danh mục đầu tư của chúng tôi. Sự tăng giá trên tất cả các loại tài sản, nhưng rõ rệt nhất là nắm giữ vốn chủ sở hữu của chúng tôi với giá trị của cổ phiếu thép quạt của chúng tôi tăng đáng kể 15.600.000 đô la trong quý IV do hiệu suất tiếp tục mạnh mẽ của nó.

Chúng tôi không có khoản vay mới nào không dồn tích trong quý. Chúng tôi đã thoát khỏi một khoản vay ở trạng thái không tích lũy, đã được ghi giảm trong các quý trước. Theo giá trị hợp lý, tỷ lệ phần trăm không tích lũy của chúng tôi trên tổng danh mục đầu tư của chúng tôi ổn định so với quý trước. Tỷ lệ bao phủ tài sản theo quy định của chúng tôi tăng tám điểm phần trăm và hiện ở mức 169% vào cuối quý. Chúng tôi đã bắt đầu chủ động khám phá các lựa chọn tái cấp vốn và gia hạn cho một số cơ sở nợ của mình.

Cũng cần lưu ý rằng vào cuối quý, khoảng 72% nợ chưa thanh toán của chúng tôi là không có bảo đảm. Chuyển sang báo cáo thu nhập, tổng thu nhập đầu tư đã tăng gần 7% lên 11.600.000 đô la trong quý này. Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi thu nhập cổ tức và thu nhập phí đã thảo luận trước đó được bù đắp khiêm tốn bởi thu nhập lãi thấp hơn do danh mục cho vay nhỏ hơn cũng như việc cắt giảm lãi suất ảnh hưởng đến SOFR. Tổng chi phí tăng khiêm tốn 3,5% trong giai đoạn này lên 7.600.000 đô la chủ yếu do sự gia tăng phí quản lý và khuyến khích. Như tôi đã đề cập ở đầu bài phát biểu của mình, thu nhập đầu tư ròng đã tăng khoảng 13% hoặc 0,03 đô la trên mỗi cổ phiếu lên 0,3 đô la trong quý IV.

Chuyển sang các khoản đầu tư của chúng tôi, chúng tôi tin rằng phần lớn danh mục cho vay của chúng tôi vẫn khỏe mạnh. Mặc dù có một số người vay bổ sung hoạt động dưới kỳ vọng của chúng tôi trong quý, nhưng chúng tôi tin rằng những người vay này vẫn có khả năng thanh toán đầy đủ lãi suất và gốc. Chúng tôi cam kết trở thành người cao cấp trong cấu trúc vốn và chọn lọc trong việc bảo lãnh phát hành của mình. Khi hoạt động M và A vẫn còn trầm lắng, chúng tôi tiếp tục làm việc với các công ty trong danh mục đầu tư của mình khi họ xác định thêm các cơ hội tăng trưởng. Tính đến ngày 31 tháng 12, chúng tôi có 18.800.000 đô la cam kết không được tài trợ cho các công ty trong danh mục đầu tư của chúng tôi.

Phần lớn các khoản đầu tư của chúng tôi là các khoản vay và 100% danh mục cho vay của chúng tôi được bảo đảm cao cấp vào cuối năm. Dựa trên chi phí khấu hao tính đến cuối quý, danh mục đầu tư của chúng tôi bao gồm khoảng 69% các khoản vay có bảo đảm cao cấp, 25% chứng khoán tài chính có cấu trúc và 6% chứng khoán vốn chủ sở hữu. Vào cuối quý, chúng tôi đã đầu tư vào 64 tổ chức phát hành duy nhất với tổng giá trị 409.700.000 đô la theo giá trị hợp lý. Về phần chịu lãi của danh mục đầu tư, lợi suất thu nhập đầu tư hoạt động bình quân gia quyền cải thiện nhẹ lên 13,8%, tăng khoảng 0,2 so với quý trước. Điều này bao gồm tất cả các khoản phí trả trước lãi suất và khấu hao phí cho vay trả chậm.

Sự gia tăng chủ yếu là do chúng tôi chủ động luân chuyển chứng khoán tài chính cấu trúc của chúng tôi. Với điều đó, tôi sẽ chuyển cuộc gọi cho Bilal.

Bilal Rashid, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, OFS Capital Corporation: Cảm ơn Jeff. Cuối cùng, chúng tôi vẫn tập trung vào việc tăng thu nhập đầu tư ròng của mình trong dài hạn, đặc biệt là bằng cách khám phá việc bán một số vị thế vốn chủ sở hữu không có lãi và tái triển khai số tiền thu được vào các tài sản kiếm lãi. Chúng tôi tiếp tục tập trung vào bảo toàn vốn, điều này đặc biệt quan trọng trong thời kỳ kinh tế không chắc chắn này. Chúng tôi tin rằng kinh nghiệm lâu năm và kỷ luật đầu tư của chúng tôi đã phục vụ tốt cho chúng tôi trong mười ba năm qua. Kể từ đầu năm 2011, BDC đã đầu tư hơn 2.000.000.000 đô la với khoản lỗ thực hiện ròng tích lũy chỉ 3,2%, đồng thời tạo ra lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro hấp dẫn cho danh mục đầu tư của chúng tôi.

Chúng tôi tin rằng doanh nghiệp của chúng tôi đặc biệt được trang bị để điều hướng thị trường này thành công do quy mô, kinh nghiệm và danh tiếng của cố vấn của chúng tôi. Với nền tảng tín dụng doanh nghiệp trị giá 3.900.000.000 đô la liên kết với nhóm quản lý tài sản trị giá 30.000.000.000 đô la, cố vấn của chúng tôi có chuyên môn sâu rộng, bao gồm các mối quan hệ ngân hàng và thị trường vốn lâu dài. Nền tảng tín dụng doanh nghiệp của chúng tôi đã trải qua nhiều chu kỳ tín dụng trong hơn hai mươi lăm năm qua. Cố vấn và chi nhánh của chúng tôi cũng liên kết chặt chẽ với các cổ đông vì họ duy trì khoảng 23% quyền sở hữu trong công ty. Cùng với đó, tổng đài viên, vui lòng mở cuộc gọi để có thắc mắc.

Nhà điều hành hội nghị: Cảm ơn bạn. Bây giờ chúng ta sẽ bắt đầu phiên hỏi đáp. Và điều này kết thúc phiên hỏi đáp hôm nay và cuộc gọi hội nghị hôm nay. Chúng tôi cảm ơn tất cả các bạn đã tham dự buổi thuyết trình ngày hôm nay. Bây giờ bạn có thể ngắt kết nối đường dây của mình và có một ngày tuyệt vời.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.