VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Unity Software Inc . (NYSE:U) đã báo cáo kết quả thu nhập vượt trội cho quý 1/2025, với EPS đạt 0,24 USD so với mức dự báo 0,12 USD. Mặc dù có kết quả tài chính tích cực này, cổ phiếu của công ty đã giảm 0,88% trong phiên giao dịch tiền thị trường, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư giữa bối cảnh doanh thu giảm ở các phân khúc chính.
Những điểm chính
- EPS của Unity đạt 0,24 USD, gấp đôi mức dự báo 0,12 USD, đánh dấu mức thu nhập vượt kỳ vọng 100%.
- Giá cổ phiếu giảm 0,88% bất chấp kết quả thu nhập mạnh mẽ, có thể do hoạt động chốt lời.
- Doanh thu ở các phân khúc Grow và Create giảm so với cùng kỳ năm trước.
- Các sản phẩm mới ra mắt, bao gồm Unity 6 và Vector AI, củng cố danh mục sản phẩm.
- Mức nợ cao vẫn là mối lo ngại dù dòng tiền đã cải thiện.
Hiệu suất công ty
Unity Software đã thể hiện kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 1/2025, với thu nhập vượt xa kỳ vọng. Công ty tiếp tục đổi mới với việc ra mắt các sản phẩm mới như Unity 6 và nền tảng Vector AI, đã được thị trường đón nhận tích cực. Tuy nhiên, doanh thu giảm ở các phân khúc Grow và Create cho thấy những thách thức trong việc duy trì đà tăng trưởng.
Điểm nổi bật về tài chính
- Doanh thu: 435 triệu USD, vượt dự báo 417,13 triệu USD.
- Thu nhập trên mỗi cổ phiếu: 0,24 USD, so với dự báo 0,12 USD.
- EBITDA điều chỉnh: 84 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 200 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước.
- Dòng tiền tự do: Cải thiện 22 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, đạt 7 triệu USD.
- Tiền mặt và Nợ: 1,5 tỷ USD tiền mặt so với 2,2 tỷ USD nợ.
Thu nhập so với dự báo
EPS thực tế của Unity đạt 0,24 USD, vượt 100% so với mức dự báo 0,12 USD, đánh dấu kết quả thu nhập vượt trội đáng kể. Doanh thu 435 triệu USD cũng vượt kỳ vọng, phản ánh hiệu quả hoạt động mạnh mẽ và quản lý chi phí hiệu quả. Kết quả này là sự cải thiện đáng kể so với các quý trước.
Phản ứng thị trường
Mặc dù vượt kỳ vọng về thu nhập, cổ phiếu của Unity đã giảm nhẹ 0,88% trong phiên giao dịch tiền thị trường. Điều này có thể do sự thận trọng của nhà đầu tư về việc doanh thu giảm và mức nợ cao. Cổ phiếu vẫn nằm trong biên độ 52 tuần, cho thấy không có biến động cực đoan hoặc phản ứng thái quá từ thị trường.
Triển vọng & Hướng dẫn
Cho quý 2/2025, Unity dự kiến tổng doanh thu từ 415 triệu USD đến 425 triệu USD và EBITDA điều chỉnh từ 70 triệu USD đến 75 triệu USD. Công ty kỳ vọng mảng kinh doanh Grow sẽ quay trở lại tăng trưởng doanh thu và tiếp tục đầu tư vào nền tảng Vector AI, tập trung vào việc tận dụng dữ liệu first-party trong toàn bộ hệ sinh thái.
Bình luận của ban lãnh đạo
"Chúng tôi mới chỉ bắt đầu đưa sản phẩm này ra thị trường," ông Matt Bromberg, CEO, nhấn mạnh tiềm năng của các sản phẩm mới của Unity. Ông Bromberg cũng nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của công ty, nói rằng, "Hiệu suất sẽ chủ yếu được thúc đẩy bởi chất lượng thực hiện của chúng tôi."
Rủi ro và thách thức
- Doanh thu giảm ở các phân khúc chính như Grow và Create có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng trong tương lai.
- Mức nợ cao đặt ra rủi ro tài chính, mặc dù dòng tiền đã cải thiện.
- Bất ổn kinh tế vĩ mô và ngân sách tiếp thị hiệu suất gắn liền với chi tiêu quảng cáo có thể ảnh hưởng đến doanh thu.
Hỏi đáp
Trong cuộc gọi công bố thu nhập, các nhà phân tích đã hỏi về tác động của Vector AI, đã cho thấy sự cải thiện 15-20% trong lượt cài đặt và mua hàng trong ứng dụng. Các lãnh đạo cũng đề cập đến việc tiếp tục vận hành cả hai mạng quảng cáo Unity và IronSource và mức tăng trưởng 13% so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu đăng ký.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.