17 công ty báo lỗ, ngành chứng khoán lộ rõ sự phân hóa
Investing.com -- Fitch Ratings đã nâng xếp hạng nợ cao cấp của Fairfax Financial Holdings Limited từ ’BBB’ lên ’BBB+’, và xếp hạng cổ phiếu ưu đãi từ ’BB+’ lên ’BBB-’. Xếp hạng Vỡ nợ của Tổ chức Phát hành Dài hạn (IDR) của Fairfax cũng đã được nâng cấp từ ’BBB+’ lên ’A-’, với Triển vọng Xếp hạng được đánh giá là Ổn định.
Việc nâng cấp này được hỗ trợ bởi hồ sơ kinh doanh tích cực của Fairfax với tư cách là công ty bảo hiểm và tái bảo hiểm tài sản và tai nạn toàn cầu, hiệu suất tài chính mạnh mẽ, và thu nhập đầu tư tăng cao. Lượng tiền mặt và đầu tư dồi dào của công ty mẹ, cùng với khả năng chi trả lãi suất cố định được cải thiện từ thu nhập cao hơn, cũng góp phần vào hành động xếp hạng tích cực này.
Fitch đánh giá cao hồ sơ kinh doanh của Fairfax khi so sánh với các tổ chức bảo hiểm và tái bảo hiểm khác tại Hoa Kỳ và Canada. Fairfax giữ vị thế cạnh tranh với quy mô hoạt động lớn, với tổng phí bảo hiểm ròng (NPW) đạt 25,6 tỷ đô la trong năm 2024 và vốn chủ sở hữu đạt 28,3 tỷ đô la tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024. Hồ sơ rủi ro kinh doanh của công ty được đánh giá ở mức trung bình, với sự đa dạng hóa thuận lợi.
Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, Fairfax nắm giữ 2,3 tỷ đô la tiền mặt và đầu tư tại công ty mẹ, không bao gồm tài sản được dùng để đảm bảo cho các nghĩa vụ phái sinh. Con số này đánh dấu sự tăng trưởng từ mức 1,6 tỷ đô la tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023. Fitch tin rằng điều này cung cấp cho Fairfax một bộ đệm đủ lớn để giải quyết các tình huống thiếu hụt dòng tiền từ công ty con và thanh khoản để trả nợ.
Hiệu suất tài chính và thu nhập của Fairfax mạnh mẽ nhưng có thể biến động cao do các khoản đầu tư và sự kiện tổn thất do thảm họa. Công ty báo cáo thu nhập ròng thuận lợi là 3,9 tỷ đô la trong năm 2024, 4,3 tỷ đô la trong năm 2023, và 3,3 tỷ đô la trong năm 2022. Trong năm 2024, thu nhập ròng được thúc đẩy bởi thu nhập bảo hiểm vững chắc, lãi suất và thu nhập cổ tức cao hơn, 1,0 tỷ đô la từ phần lợi nhuận của các công ty liên kết, và 1,1 tỷ đô la lãi ròng từ các khoản đầu tư.
Fairfax đã liên tục thể hiện khả năng sinh lời từ bảo hiểm trong bảy năm qua. Điều này bao gồm tỷ lệ kết hợp 92,7% (chưa chiết khấu) cho năm 2024, trong đó có 4,5 điểm tổn thất do thảm họa chủ yếu từ Bão Milton, Bão Helene, các sự kiện ở Canada, và lũ lụt ở Dubai, cùng với 2,4 điểm phát triển dự phòng thuận lợi.
Fitch đánh giá vốn hóa của Fairfax là mạnh mẽ, cung cấp một bộ đệm chống lại các rủi ro về bảo hiểm, dự phòng và đầu tư. Tỷ lệ đòn bẩy tài chính (FLR) của Fairfax ở mức tương đối cao là 30,3% tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, tăng từ 27,8% vào ngày 31 tháng 12 năm 2023. Sự tăng trưởng vốn chủ sở hữu hạn chế hơn trong năm 2024 phản ánh thu nhập ròng mạnh mẽ nhưng bị bù đắp một phần bởi việc mua lại cổ phiếu tăng và cổ tức cổ phiếu thường.
Khả năng chi trả lãi suất cố định, không bao gồm lãi và lỗ ròng từ đầu tư, đã cải thiện lên 7,2 lần trong năm 2024, 6,6 lần trong năm 2023, và 5,4 lần trong năm 2022 khi thu nhập hoạt động tăng trưởng. Bao gồm cả tiền mặt đáng kể của công ty mẹ, khả năng chi trả lãi suất cố định mạnh mẽ hơn ở mức 10,6 lần trong năm 2024, 9,6 lần trong năm 2023, và 7,9 lần trong năm 2022.
Fitch cũng đã nêu ra một số yếu tố có thể dẫn đến việc hạ bậc hoặc nâng bậc xếp hạng của Fairfax. Các yếu tố có thể dẫn đến hạ bậc bao gồm tỷ lệ kết hợp từ 95% trở lên, sự sụt giảm vị thế tiền mặt của công ty mẹ xuống dưới 1 tỷ đô la, phát triển dự phòng bất lợi đáng kể, hoặc các vụ mua lại lớn làm giảm tính linh hoạt tài chính. Các yếu tố có thể dẫn đến nâng bậc bao gồm tỷ lệ kết hợp ở mức thấp 90% hoặc tốt hơn, duy trì điểm Prism ’Rất Mạnh’, hoặc phát triển dự phòng ổn định đến thuận lợi.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.