Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Investing.com - S&P Global Ratings đã khẳng định xếp hạng tín dụng có chủ quyền dài hạn và ngắn hạn ’BB/B’ đối với Chính phủ Georgia, duy trì triển vọng ổn định. Cơ quan xếp hạng dự đoán tăng trưởng GDP thực tế của Georgia sẽ giảm xuống còn 5,7% trong năm nay, một phần do biến động chính trị tác động tiêu cực đến niềm tin của nhà đầu tư.
Căng thẳng chính trị gia tăng và các vấn đề quản trị gây rủi ro cho tăng trưởng, cán cân thanh toán, dự trữ quốc tế và tài chính công bằng cách có khả năng ảnh hưởng đến dòng vốn ưu đãi và đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Tuy nhiên, nợ chính phủ vừa phải và ưu đãi cao của Gruzia cung cấp một bộ đệm chính sách.
Triển vọng ổn định cân bằng hiệu suất kinh tế và tài khóa mạnh mẽ của Gruzia với chính sách ngày càng tăng và bất ổn chính trị, dự kiến sẽ kéo dài trong 12 tháng tới. Áp lực xếp hạng có thể bắt nguồn từ sự leo thang đáng kể trong căng thẳng chính trị, tiếp tục làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư và cản trở triển vọng tăng trưởng của Georgia.
Một hành động xếp hạng tích cực có thể được xem xét trong vòng 12 tháng tới nếu hiệu quả kinh tế và tài chính của Gruzia vượt quá dự báo của S&P và sự bất ổn chính trị giảm bớt. Xếp hạng đối với Gruzia bị hạn chế bởi mức thu nhập tương đối thấp của đất nước, vị thế bên ngoài yếu và phụ thuộc vào nhập khẩu và nợ nước ngoài đáng kể.
Nền kinh tế Gruzia cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2024, ghi nhận tốc độ tăng trưởng 9,4% so với cùng kỳ năm ngoái, được thúc đẩy bởi tiêu dùng nội địa, tiền lương tăng và ngành du lịch sôi nổi. Tuy nhiên, tăng trưởng được dự báo sẽ giảm xuống còn 5,7% vào năm 2025 và 5% vào năm 2026 do tiêu dùng chậm lại và đầu tư giảm, phần lớn là do niềm tin của nhà đầu tư giảm sút do biến động chính trị.
Ngân sách năm 2025 đặt mục tiêu thâm hụt 2,5% GDP, không thay đổi so với năm 2024, trong khi dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế là 6%. Nợ chính phủ chung sẽ ở mức vừa phải ở mức 35% GDP trong những năm tới. Thâm hụt tài khoản vãng lai được dự báo sẽ mở rộng lên 4,6% GDP vào năm 2024, tăng từ 5,5% vào năm 2023, chủ yếu do cán cân thương mại xấu đi nhẹ do nhu cầu bên ngoài yếu hơn.
Trong bối cảnh bất ổn chính trị kéo dài, đồng tiền lari đã mất giá khoảng 4,4% so với đồng đô la Mỹ vào năm 2024, khiến Ngân hàng Quốc gia Georgia (NBG) can thiệp vào thị trường ngoại hối để ổn định sự biến động. Những can thiệp này dẫn đến doanh thu ròng ước tính là 435 triệu đô la, góp phần làm giảm 11,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong dự trữ ngoại tệ, hiện ở mức 4,4 tỷ đô la.
Lạm phát có xu hướng tăng kể từ đầu năm 2025, đạt 2% vào tháng Giêng, chủ yếu do các hiệu ứng cơ sở. Mặc dù lạm phát vẫn thấp hơn mục tiêu 3% của NBG trong những tháng gần đây, NBG đã chủ động giảm lãi suất chính sách tiền tệ (lãi suất tái cấp vốn) 250 điểm cơ bản so với năm 2024, giảm xuống còn 8%.
Hệ thống ngân hàng của Gruzia vẫn ổn định, với mức vốn hóa mạnh và đủ bộ đệm thanh khoản. Nợ xấu (NPL) giảm xuống 2,6% trong quý II/2023 từ mức 4,7% vào giữa năm 2022, nhờ tín dụng tiếp tục mở rộng và tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ. Lĩnh vực này bị chi phối bởi hai ngân hàng nắm giữ hơn 70% thị phần trong các phân khúc thị trường quan trọng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.