Chốt lời dồn dập, vàng thế giới mất đà trước sức nóng lãi suất
Investing.com - Dayforce Inc., nhà cung cấp phần mềm quản lý nguồn nhân lực (HCM) có trụ sở tại Minneapolis, đã và đang cho thấy xu hướng tăng trưởng tích cực theo S+P Global. Nhu cầu về các giải pháp của họ vẫn ổn định và dự kiến rằng tăng trưởng doanh thu đám mây định kỳ mạnh mẽ sẽ hỗ trợ các chỉ số tín dụng vững chắc trong 12 đến 18 tháng tới. Sự mở rộng của công ty trong phân khúc doanh nghiệp và các sáng kiến bán chéo được dự đoán sẽ hỗ trợ sự tăng trưởng này.
S&P Global Ratings dự đoán rằng nợ của Dayforce so với EBITDA sẽ duy trì dưới 2,5 lần cho đến năm 2025. Xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành ’BB-’ đã được khẳng định và triển vọng đã được điều chỉnh từ ổn định sang tích cực. Xếp hạng mức phát hành ’BB-’ đối với khẩu súng lục ổ quay của công ty đến hạn vào năm 2029 và khoản vay có kỳ hạn có bảo đảm cao cấp đến hạn vào năm 2031 vẫn không thay đổi. Xếp hạng thu hồi đối với khoản nợ này vẫn ở mức ’3’, với ước tính thu hồi làm tròn 65%.
Triển vọng tích cực phản ánh kỳ vọng rằng chiến lược tăng trưởng của Dayforce sẽ dẫn đến việc tiếp tục giảm đòn bẩy cho đến năm 2025, cải thiện đòn bẩy xuống dưới 2,0 lần. Sự tăng trưởng của công ty từ cơ sở khách hàng mở rộng và tỷ lệ giữ chân cao dự kiến sẽ hỗ trợ dòng tiền hoạt động tự do tích cực đáng kể (FOCF).
Doanh thu của Dayforce đã tăng 16,3% vào năm 2024, chủ yếu là do cơ sở khách hàng ngày càng tăng, doanh thu trên mỗi khách hàng cao hơn và doanh thu thả nổi cao hơn. Kết quả là, EBITDA 12 tháng luân phiên được điều chỉnh theo S&P Global Ratings đã tăng lên 391,7 triệu đô la vào năm 2024 từ 324,6 triệu đô la vào năm 2023. Đòn bẩy trong 12 tháng qua (LTM) đã giảm xuống 1,7 lần vào tháng 12 năm 2024 từ 2,5 lần vào tháng 3 năm 2024. Công ty kết thúc năm 2024 với quý IV mạnh mẽ, dẫn đến tăng trưởng doanh thu cả năm 16,3%.
Dayforce có kế hoạch tận dụng các điều kiện thị trường thuận lợi để định giá lại cơ sở tín dụng quay vòng trị giá 350 triệu đô la và khoản vay có kỳ hạn B trị giá 650 triệu đô la, dự kiến sẽ giảm nhẹ chi phí lãi vay hàng năm.
Vào năm 2024, doanh thu định kỳ của Dayforce không bao gồm thả nổi đã tăng khoảng 21%, được thúc đẩy bởi chiến thắng của khách hàng doanh nghiệp lớn, khả năng thực hiện mạnh mẽ để áp dụng toàn bộ và hiệu quả hoạt động. Dòng doanh thu định kỳ đám mây của Dayforce trải dài 160 quốc gia và có tỷ lệ giữ chân khách hàng trên 97%. Để đẩy nhanh tốc độ thâm nhập thị trường toàn cầu, Dayforce đã tăng cường đầu tư vào bán hàng và tiếp thị vào năm 2024.
Doanh thu định kỳ trên đám mây của công ty ít biến động hơn vì họ tập trung vào các khách hàng doanh nghiệp doanh nghiệp thường có hợp đồng nhiều năm và chi phí chuyển đổi khách hàng cao. Doanh thu thả nổi cũng tăng 20% vào năm 2024 từ mức tăng khoảng 8% so với cùng kỳ năm ngoái trong số dư thả nổi.
Bất chấp các khoản đầu tư liên tục vào việc mở rộng toàn cầu, Dayforce dự kiến sẽ cải thiện lợi nhuận của mình với việc tiếp tục chuyển sang doanh thu định kỳ đám mây có lợi nhuận cao. Doanh thu định kỳ, không bao gồm thả nổi, chiếm khoảng 65% doanh thu của Dayforce trong giai đoạn 2023-2024. Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu định kỳ của nó đã tăng trong những năm gần đây do quy mô và tỷ lệ duy trì cao.
Dayforce dự kiến sẽ cân bằng phân bổ vốn giữa mở rộng nội bộ, mua lại cổ phần và mua lại. Mô hình kinh doanh nhẹ vốn của công ty giúp công ty tập trung vào những tiến bộ hướng tới tự động hóa, nội dung và giao tiếp được cá nhân hóa cũng như thu hút nhân tài. Dayforce sẽ tiếp tục ưu tiên đầu tư vào tăng trưởng hữu cơ của mình, nhưng nó cũng dự kiến sẽ nghiêng một chút phân bổ vốn sang mua lại và mua lại cổ phiếu.
Triển vọng tích cực phản ánh kỳ vọng rằng chiến lược tăng trưởng của Dayforce sẽ dẫn đến việc tiếp tục giảm đòn bẩy cho đến năm 2025, với đòn bẩy sau mua lại vẫn dưới 2,5 lần. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của công ty từ cơ sở khách hàng ngày càng tăng và tỷ lệ giữ chân cao dự kiến sẽ hỗ trợ FOCF tích cực đáng kể.
Triển vọng có thể được điều chỉnh trở lại ổn định nếu nợ trên EBITDA được điều chỉnh bởi S&P Global Ratings của Dayforce tăng trên 2,5 lần và FOCF được điều chỉnh theo S&P Global Ratings so với nợ giảm xuống dưới 10%, hoặc nếu công ty áp dụng chiến lược tăng trưởng tích cực cho các dịch vụ phần mềm HCM dựa trên đám mây của mình, cùng với việc tăng cường đầu tư kinh doanh được tài trợ bởi nợ gây áp lực lên lợi nhuận ngắn hạn và chiến lược giảm đòn bẩy. Xếp hạng có thể được nâng lên nếu Dayforce duy trì khoản nợ được điều chỉnh sau khi mua lại S&P Global Ratings so với EBITDA dưới 2,5 lần và FOCF so với nợ dưới 15%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.