Vietstock - Thị trường chứng quyền Tuần 14-18/08/2023: Khối ngoại miệt mài bán ròng?
Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/08/2023, toàn thị trường có 77 mã tăng, 43 mã giảm và 23 mã tham chiếu. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 9.7 triệu CW.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền giao dịch phân hóa mạnh với tâm lý thận trọng trong phiên sáng. Sau giờ nghỉ trưa, sức ép tiếp tục xuất hiện ở đầu giờ chiều. Tuy nhiên sau đó, lực cầu đã quay trở lại nhờ lực kéo từ thị trường cơ sở và giúp thị trường chứng quyền lấy lại sắc xanh. Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/08/2023, toàn thị trường có 77 mã tăng, 43 mã giảm và 23 mã tham chiếu.
Diễn biến lạc quan của cổ phiếu cơ sở đã tạo động lực giúp các nhiều nhóm chứng quyền đảo chiều phục hồi. Sắc xanh lan tỏa đến nhiều nhóm chứng quyền như HPG (HM:HPG), MSN (HM:MSN), MWG (HM:MWG), STB (HM:STB), TCB (HM:TCB), VIC (HM:VIC) và VRE (HM:VRE). Trong đó, chứng quyền VIC là nhóm khởi sắc nhất thị trường với mức tăng từ 19%-25% nhờ cổ phiếu cơ sở tăng trần. Bên cạnh đó, chứng quyền STB cũng xuất hiện nhiều mã tăng mạnh như CSTB2307 (+23%), CSTB2304 (+16.3%), CSTB2311 (+17.1%), CSTB2303 (+12.1%)… Trong khi đó, các nhóm chứng quyền còn lại duy trì sắc xanh quanh 5%.
Ở chiều giảm, đa số các mã chứng quyền đều đã thu hẹp mức giảm trong phiên chiều. Áp lực điều chỉnh ghi nhận tại các chứng quyền VNM (HM:VNM), VHM (HM:VHM), POW (HM:POW), MBB (HM:MBB) và HDB (HM:HDB) với mức giảm chỉ còn quanh 5%.
Khối lượng giao dịch toàn thị trường trong phiên 11/08 đạt 45.53 triệu CW, giảm 9.91%; giá trị giao dịch đạt 68.53 tỷ đồng, giảm 2.5% so với phiên 10/08. Trong đó, CSTB2310 là mã dẫn đầu thị trường về khối lượng với 3.4 triệu CW; CMWG2305 dẫn đầu về giá trị giao dịch với 5.65 tỷ đồng.
Trong tuần giao dịch 07-11/08/2023, thanh khoản thị trường tiếp tục xu hướng tăng với tổng khối lượng giao dịch đạt 249 triệu đơn vị, tăng 17.28%; tương đương giá trị 369 tỷ đồng, tăng 26.26%.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 11/08 với tổng mức bán ròng đạt 9.7 triệu CW. Trong đó, CSTB2310 và CVRE2304 là hai mã bị bán ròng nhiều nhất. Tổng kết cả tuần 07-11/08/2023, thị trường trải qua tuần bán ròng kỷ lục của khối ngoại, khối này bán ròng hơn 28 triệu CW trong tuần qua và cũng là tuần bán ròng thứ 9 liên tiếp; trong đó CSTB2310 là mã bị bán ròng mạnh nhất với 5.7 triệu CW.
Nguồn: VietstockFinance
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG
Nguồn: VietstockFinance
III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/08/2023, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CHPG2309 và CHPG2314 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVPB2212 và CVNM2212 là mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
