Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) vào thứ Sáu lần đầu tiên đóng cửa trên ngưỡng 40.000, được thúc đẩy bởi đợt tăng giá mới nhất của thị trường chứng khoán sau khi dữ liệu lạm phát giảm nhẹ đã khơi dậy sự lạc quan của nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất.
Mặc dù chỉ số chuẩn đã giao dịch dưới mức lịch sử đó trong vài ngày qua, các nhà phân tích tại Yardeni Research vẫn giữ quan điểm lạc quan về triển vọng dài hạn của Dow, nhắc lại mục tiêu của họ là 60.000 vào năm 2030.
“Trong quá trình đó, có thể có những đợt điều chỉnh và thậm chí là một thị trường giá xuống khác. Nhưng chúng tôi kỳ vọng rằng tăng trưởng thu nhập, được hỗ trợ bởi năng suất tăng, sẽ thúc đẩy thị trường chứng khoán tăng cao hơn trong thời gian còn lại của thập kỷ”, các nhà phân tích viết.
“Để tham khảo, chúng tôi đã vẽ một số đường xu hướng trên biểu đồ của DJIA và tình cờ tìm thấy một kênh bắt đầu từ khoảng năm 2010 và có thể ngoại suy đến phạm vi từ 45.800 đến 76.700 vào cuối thập kỷ này. Điểm giữa là 61.250. Hãy lưu ý!” họ đã thêm vào.
Yardeni lưu ý rằng, theo Lý thuyết Dow, sự gia tăng gần đây của DJIA lên mức cao mới có thể không bền vững trừ khi được xác nhận bởi Chỉ số Trung bình Dow Jones Transportation (DJTA), vẫn ở dưới mức cao kỷ lục.
Họ tin rằng hàng tồn kho của doanh nghiệp giảm bớt sẽ sớm thúc đẩy nhu cầu vận chuyển hàng hóa và giá nhiên liệu tương đối ổn định sẽ có lợi cho các công ty vận tải và cổ phiếu của họ.
Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng điểm yếu của DJTA có thể một phần thuộc về cơ cấu, báo hiệu rằng dịch vụ đang trở nên quan trọng hơn đối với nền kinh tế so với hàng hóa. Vì vậy, có khả năng DJIA có thể tách khỏi DJTA một cách bền vững.
Hơn nữa, công ty nghiên cứu thị trường này đã nhấn mạnh sự khác biệt đáng chú ý giữa thu nhập dự phóng của S&P 500, đang ở mức cao kỷ lục và thu nhập của ngành Vận tải Hàng không & Logistic thuộc S&P 500, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh của họ .
Các nhà phân tích của Yardeni lưu ý: “Cái trước đang nhận được sự thúc đẩy từ sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, trong khi cái sau có thể bị đè nặng bởi sự yếu kém của nền kinh tế toàn cầu và sự cạnh tranh từ Amazon (NASDAQ:AMZN).
Cuối cùng, các nhà phân tích cũng phản ánh về biến động tàu lượn siêu tốc đang diễn ra trong Tỷ lệ Bull/Bear (BBR). Trong tuần ngày 21 tháng 5, chỉ số Investor Intelligence BBR đã tăng lên 3,45, cho thấy sự thay đổi đáng kể quay trở lại phe tăng giá, với 59,4% phe bò và chỉ 17,2% phe gấu.
Nhóm của Yardeni cho biết thêm: “Có thể có quá nhiều xu hướng tăng giá một lần nữa để DJIA có thể dứt khoát vượt qua mức 40.000 vào thời điểm hiện tại”.