SK Group bán lại Imexpharm cho Tập đoàn dược phẩm Trung Quốc, định giá gần 9 ngàn tỷ đồng

Vietstock - SK Group bán lại Imexpharm cho Tập đoàn dược phẩm Trung Quốc, định giá gần 9 ngàn tỷ đồng

Vào ngày 22/05, Livzon Pharmaceutical Group – tập đoàn dược phẩm từ Trung Quốc đã ký hợp đồng mua lại 64.81% vốn của Imexpharm (HOSE: IMP (HM:IMP)) do SK Group và 2 cổ đông khác sở hữu, với tổng giá trị hơn 5.73 ngàn tỷ đồng.

Trên thị trường, IMP đang có 154 triệu cp lưu hành với thị giá 50,600 đồng/cp, tương đương vốn hóa 7.8 ngàn tỷ đồng. Giá trị mua lại của Livzon đồng nghĩa với việc IMP được định giá khoảng 8.8 ngàn tỷ đồng (khoảng 57,400 đồng/cp), cao hơn giá hiện tại 13.4%, với mức P/E rơi vào 20 lần.

Giao dịch sẽ hoàn tất sau khi đáp ứng các quy định thủ tục chào mua công khai. Theo đó, Livzon trở thành công ty mẹ gián tiếp của IMP với tỷ lệ 64.81%, và kết quả của IMP sẽ được hợp nhất vào báo cáo tài chính. Cổ đông lớn thứ hai của IMP là Tổng Công ty Dược Việt Nam – CTCP (Vinapharm, HOSE: DVN (HN:DVN)), nắm giữ 22.04% vốn điều lệ.

Dựa trên cơ cấu cổ đông hiện tại, Livzon mua lại lượng cổ phần trên từ 3 cổ đông, gồm SK Investment (sở hữu gần 73.5 triệu cp, tương ứng tỷ lệ 47.69%), Sunrise (hơn 15 triệu cp, tỷ lệ 9.75%), và KBA (gần 11.4 triệu cp, tỷ lệ 7.37%).

Trong thông báo của Livzon, mức định giá trên dựa vào hai tiêu chí: vốn hóa trung bình của IMP trong 30 phiên giao dịch gần nhất trên HOSE (tính đến 21/05/2025) là khoảng 269 triệu USD; và phí bù quyền kiểm soát (control premium) được đánh giá dựa trên việc xem xét lịch sử mua lại của nhiều công ty khác nhau trên HOSE trong giai đoạn 2011-2024, trong đó phí trung bình so với giá đóng cửa trung bình 1 tháng rơi vào khoảng 42%, và so với giá trung bình theo khối lượng giao dịch là 38.4%.

Livzon cho biết, thương vụ này sẽ tạo nền tảng vững chắc, phục vụ chiến lược quốc tế hóa trong dài hạn và phát triển bền vững ngành dược của Tập đoàn. Việc mua lại này giúp củng cố sự hiện diện của Tập đoàn tại Việt Nam và Đông Nam Á từ việc tận dụng các lợi thế, mạng lưới địa phương của IMP.

Thực tế, việc bán IMP dường như đã được SK Group “gợi ý” tại ĐHĐCĐ 2025. Cụ thể, Chủ tịch HĐQT IMP Sung Min Woo, cũng là đại diện từ SK Group, cho biết dù hiện chưa thoái vốn, nhưng “SK hiện đang tiến hành tái cấu trúc danh mục đầu tư toàn tập đoàn, bao gồm tất cả các tài sản của SK trên toàn cầu. Do vậy, có khả năng sẽ có sự thay đổi về tỷ lệ sở hữu của SK tại Imexpharm trong tương lai” – trích lời Chủ tịch IMP.

Livzon là một tập đoàn dược phẩm lớn của Trung Quốc, được thành lập từ năm 1985, vốn điều lệ hiện tại là hơn 935 triệu Nhân dân tệ (NDT). Tập đoàn chuyên nghiên cứu, sản xuất, phát triển các loại dược phẩm, tân dược, đông y, nguyên liệu thuốc… hoạt động trên hơn 30 quốc gia toàn cầu, trong đó Mỹ, EU, Hàn Quốc, Nhật Bản, khu vực Đông Nam Á... Theo BCTC hợp nhất năm 2024, Tập đoàn có tổng doanh thu hơn 11.8 tỷ NDT (tương đương hơn 42.5 ngàn tỷ đồng), giảm 5% so với năm trước; nhưng lãi ròng hơn 2.8 tỷ NDT (gần 10.1 ngàn tỷ đồng), tăng 18%.

Về IMP, Doanh nghiệp vừa trải qua 3 năm liên tiếp phá kỷ lục lợi nhuận. Năm 2024, IMP đạt doanh thu hơn 2.2 ngàn tỷ đồng, tăng 10.5% so với năm trước; lãi ròng 321 tỷ đồng, tăng trưởng 7%. Chưa dừng lại, IMP tiếp tục đặt kế hoạch phá kỷ lục lợi nhuận vào năm 2025, với mục tiêu doanh thu đạt gần 2.65 ngàn tỷ đồng, tăng 20%; lãi trước thuế kế hoạch gần 494 tỷ đồng, tăng 22%.

Đà tăng trưởng tiếp tục duy trì trong quý 1/2025, doanh thu đạt 594 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ; lãi trước và sau thuế đạt lần lượt hơn 95 tỷ và hơn 74 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 23% và 20%. Kết quả này tương ứng với 19% kế hoạch lợi nhuận của năm.

Châu An