Investing.com – Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd. (HKEX) đang tìm cách sửa đổi một số yêu cầu phát hành lần đầu ra công chúng (IPO). Động thái này diễn ra khi thành phố đặt mục tiêu cải tổ thị trường chứng khoán sau một giai đoạn khó khăn đối với cổ phiếu Trung Quốc.
Hôm thứ Năm, sàn giao dịch đã tìm kiếm phản hồi của thị trường về các đề xuất sẽ giảm bớt thời gian mà các nhà đầu tư phải giữ lại cổ phiếu IPO của họ và đơn giản hóa quy trình để các công ty niêm yết tại Trung Quốc đại lục chào bán cổ phiếu tại Hồng Kông. Những đề xuất này là một phần của tài liệu tham vấn được công bố hôm thứ Năm.
Sàn giao dịch đang đề xuất một cách tiếp cận "phát hành so le" trong đó một nửa số cổ phiếu được phân bổ cho các nhà đầu tư nền tảng sẽ được phát hành sau ba tháng và nửa còn lại sẽ có sẵn để bán sau sáu tháng. Hiện tại, các nhà đầu tư nền tảng được yêu cầu nắm giữ cổ phiếu của họ trong tối thiểu sáu tháng để đổi lấy sự phân bổ được đảm bảo trong IPO. Sự thay đổi này có khả năng thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, đặc biệt là trong thời kỳ thị trường bất ổn.
HKEX cũng đang xem xét giảm số lượng cổ phiếu mà các công ty niêm yết đại lục phải phát hành khi tìm kiếm niêm yết tại Hồng Kông. Đề xuất này được đưa ra khi các nhà giao dịch của thành phố đang trông cậy vào các công ty này để thúc đẩy đường ống bán cổ phần vào năm 2025.
Cuộc tham vấn cho thấy rằng cổ phiếu được phát hành bởi các công ty niêm yết đại lục ở Hồng Kông nên chiếm ít nhất 10% tổng số cổ phần, hoặc các công ty phải có giá trị thị trường dự kiến ít nhất là 3 tỷ đô la Hồng Kông (386 triệu USD) khi niêm yết. Các quy tắc hiện hành yêu cầu các tổ chức phát hành này niêm yết ít nhất 15% cổ phiếu của họ, một yêu cầu có thể quá mức đối với các công ty có vốn hóa thị trường lớn không cần huy động tiền mặt đáng kể ngay lập tức.
Tham vấn cũng thảo luận về việc sửa đổi cơ chế thu hồi cho các nhà đầu tư bán lẻ trong IPO. Theo các quy tắc hiện hành, các nhà đầu tư bán lẻ có thể được phân bổ tối đa 50% giao dịch khi tỷ lệ đăng ký vượt quá một mức nhất định. Sàn giao dịch đang đề xuất giảm con số này xuống còn 20% nếu các tổ chức phát hành ban đầu dành 5% cổ phiếu để phân phối công khai.
Cơ chế này là một điểm gây tranh cãi đối với các ngân hàng đầu tư của Hồng Kông, những người cho rằng nó khiến họ có số lượng cổ phiếu hạn chế để phân phối cho các nhà đầu tư tổ chức khi có nhu cầu IPO cao. Một ví dụ gần đây về vấn đề này là đợt IPO trị giá 743 triệu USD của China Resources Beverage Holdings Co. vào tháng 10, chứng kiến 234 lần đăng ký của các nhà đầu tư bán lẻ. Không bao gồm các nhà đầu tư tổ chức chỉ được phân bổ khoảng 209 triệu cổ phiếu, trị giá khoảng 3 tỷ đô la Hồng Kông (386 triệu USD) theo giá IPO.
Theo sàn giao dịch, các cuộc thảo luận sơ bộ với các chủ ngân hàng, nhà đầu tư và tổ chức phát hành đã được tổ chức từ tháng 9 đến tháng 11 trước khi bắt đầu tham vấn. Cuộc tham vấn sẽ tiếp tục đến ngày 19 tháng 3 năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.