Giá đồng, vốn đã tăng vọt lên mức cao kỷ lục, phải đối mặt với sự bất ổn tiềm ẩn khi thị trường phản ứng với dòng lô hàng nhằm trang trải các vị thế bán trên thị trường kỳ hạn của Mỹ. Comex, một phần của CME Group, đã chứng kiến mức giá kỷ lục vào tuần trước và vào thứ Hai, đồng của Sàn giao dịch kim loại London (LME) đạt mức chưa từng có 11.104,50 đô la mỗi tấn, đánh dấu mức tăng 28% trong năm nay.
Giá tăng đột biến được thúc đẩy bởi giao dịch đầu cơ hơn là nhu cầu mạnh mẽ, đặc biệt là từ Trung Quốc, nước tiêu thụ đồng hàng đầu thế giới. Các nhà phân tích đã thừa nhận các nguyên tắc cơ bản dài hạn mạnh mẽ đối với đồng, được thúc đẩy bởi vai trò của nó trong quá trình chuyển đổi năng lượng sạch toàn cầu và các ứng dụng trí tuệ nhân tạo. Tuy nhiên, sự gia tăng giá hiện tại dường như được củng cố bởi sự vội vàng bao gồm các vị thế bán khống đáng kể, đó là đặt cược vào giá giảm hoặc các nhà sản xuất phòng ngừa rủi ro sản lượng của họ.
Để giảm bớt các điều kiện thị trường thắt chặt, ít nhất 100.000 tấn đồng đang được chuyển đến Mỹ, điều này sẽ giúp các nhà đầu cơ chống lại các khoản đặt cược giảm giá của họ. Robert Montefusco từ Sucden Financial lưu ý rằng số phận của thị trường phụ thuộc vào việc liệu nhu cầu đầu cơ có biến thành tiêu dùng thực tế hay không.
Tính đến thứ Sáu tuần trước, dữ liệu của Comex cho thấy tổng vị thế bán ròng là 85.334 tấn. Các nhà đầu cơ nắm giữ vị thế mua ròng là 825.382 tấn, trong khi các nhà sản xuất có vị thế bán ròng là 1,04 triệu tấn. Việc siết chặt ngắn hạn đối với Comex đã ảnh hưởng đến các nhà giao dịch hàng hóa như Trafigura và IXM, cũng như các nhà sản xuất đồng Trung Quốc, những người đã sắp xếp các chuyến hàng từ Chile và Peru. Hơn 20.000 tấn từ Chile dự kiến sẽ có mặt tại Mỹ vào cuối tháng 5, với số lượng lớn hơn vào tháng 6 và tháng 7.
Tuy nhiên, việc chuyển đồng từ các kho đăng ký LME sang Comex có thể bị hạn chế vì đồng Trung Quốc và Nga, chiếm 67% cổ phần LME, không đủ điều kiện để giao Comex. Chỉ có 17.250 tấn đồng được sản xuất tại Chile, Peru và Úc, được miễn thuế của Mỹ, nằm trong hệ thống LME vào cuối tháng Tư.
Tại Trung Quốc, tiêu thụ đồng vẫn trầm lắng trong bối cảnh lĩnh vực bất động sản gặp khó khăn và sự miễn cưỡng của người tiêu dùng công nghiệp trong việc trả giá kỷ lục. Bất chấp các biện pháp gần đây của Trung Quốc để ổn định lĩnh vực bất động sản, có thể mất thời gian để phục hồi đáng kể trong tiêu thụ kim loại công nghiệp. Phí bảo hiểm đồng Dương Sơn, cho thấy nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc, đã suy yếu quanh mức 0, trái ngược hoàn toàn với mức 60 USD được thấy vào tháng Ba.
Các nhà phân tích của JPMorgan đã bày tỏ sự thận trọng, cho thấy sự kiên nhẫn của nhà đầu tư có thể suy yếu do nhu cầu của Trung Quốc hiện đang chậm lại. Họ cũng đề xuất rằng một sự điều chỉnh thị trường có thể làm trẻ hóa nhu cầu của Trung Quốc từ thời gian tạm lắng hiện tại. Nhìn chung, bất chấp những lo ngại ngắn hạn, triển vọng trung và dài hạn đối với đồng vẫn tích cực do nhu cầu toàn cầu dự đoán và khả năng gián đoạn nguồn cung mỏ.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.