Thanh khoản kỷ lục đưa lợi nhuận ngành chứng khoán bứt phá quý III/2025
Vietstock - Ngân hàng chững đà tăng: Dấu hiệu rủi ro hay bàn đạp cho dòng tiền lan tỏa?
Ngân hàng – nhóm cổ phiếu dẫn sóng cùng các mã Vin – đang “giảm ga” sau chuỗi tăng nóng. Tâm lý thận trọng lan rộng và nhiều mã bắt đầu đánh mất đà ngắn hạn khi các thông tin về chất lượng tín dụng tại Mỹ khiến chứng khoán toàn cầu rung lắc trong tuần qua.
Biến động quốc tế gây áp lực lên cổ phiếu ngân hàng
Tâm lý thận trọng với nhóm cổ phiếu tài chính không chỉ xuất hiện trong nước. Tuần qua, thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến đợt biến động mạnh của nhóm ngân hàng khu vực (regional banks) sau các thông tin tiêu cực liên quan đến chất lượng tài sản.
Cụ thể, Zions Bancorporation cho biết sẽ phải xóa khoảng 50 triệu USD do phát hiện “những sai lệch và vi phạm hợp đồng” trong các khoản vay thương mại thông qua đơn vị California Bank & Trust. Trong khi đó, Western Alliance Bancorporation tiết lộ đang tiến hành hành động pháp lý đối với một khách hàng vay vì tài sản thế chấp bị gian lận.
Những thông tin về sức khỏe hệ thống ngân hàng Mỹ khiến tâm lý nhà đầu tư toàn cầu thêm phần thận trọng, đặc biệt trong bối cảnh địa chính trị và chính trị thế giới vẫn tiềm ẩn nhiều bất định.
Dù không chịu tác động trực tiếp, nhóm cổ phiếu ngân hàng Việt Nam – vốn có độ nhạy cao với tâm lý rủi ro – cũng bắt đầu xuất hiện một số mã vận động kém tích cực.
Theo thống kê, trong tuần qua, chỉ còn dưới 50% cổ phiếu ngân hàng duy trì xu hướng tăng ngắn hạn (trên mức bình quân 20 phiên gần nhất-MA20), cho thấy đà tăng của nhóm này đang dần suy yếu. Trong đó, SSB và BVB là hai mã đánh mất xu hướng tăng dài hạn (MA200).
Ngay cả ở nhóm đầu ngành, sự thể hiện của VCB (+2.2%) và BID (+5.2%) trong hơn hơn 10 tháng dã qua vẫn khá khiêm tốn, cho thấy các “ông lớn” chưa thể hiện rõ vai trò dẫn dắt trong nhịp tăng hiện tại. Ngược lại, TCB, STB, HDB, CTG, SHB, MBB và LPB tiếp tục neo gần vùng đỉnh lịch sử.
So với quý 3 – thời điểm 100% cổ phiếu ngân hàng còn duy trì xu hướng tăng dài hạn – thì hiện tại sức mạnh nhóm này đã suy yếu phần nào. Tuy nhiên, tỷ lệ 96% mã vẫn giữ xu hướng tăng dài hạn vẫn là con số rất ấn tượng trong bối cảnh hiện nay.
|
Chu kỳ gần nhất sóng Bank chứng kiến tỷ lệ 100% mã có xu hướng tăng dài hạn là giai đoạn 2020-2022.
|
Hiện tại, nhà đầu tư thận trọng có thể theo dõi thêm các mã kém tích cực như SSB và BVB để đánh giá rõ hơn bức tranh tổng thể của nhóm ngành.
|
Tính đến hết phiên giao dịch 17/10.
|
Dù có điều chỉnh trong ngắn hạn, SSB vẫn tăng hơn 10% so với đầu năm, còn BVB tăng tới 22%.
Góc nhìn chuyên gia: Sự hạ nhiệt lành mạnh, dòng tiền đang tái phân bổ
Theo giới phân tích, diễn biến này không quá bất ngờ. Ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích Công ty Chứng khoán Agriseco, nhận định rằng việc cổ phiếu ngân hàng cùng nhóm VIC điều chỉnh không phải tín hiệu tiêu cực, mà ngược lại, tạo cơ hội cho dòng tiền tái phân bổ hợp lý hơn.
“Tôi cho rằng việc cổ phiếu VIC và nhóm ngân hàng điều chỉnh là cơ hội để dòng tiền được tái phân bổ lại. Xu hướng hiện tại của VN-Index vẫn tích cực. Việc dòng tiền luân chuyển sang các nhóm ngành có kết quả kinh doanh tốt trong quý 4 sẽ giúp thị trường ổn định hơn về trung hạn,” ông Khoa nhận định.
Về yếu tố quốc tế, ông Khoa cho rằng căng thẳng thương mại Mỹ - Trung hay biến động hệ thống ngân hàng Mỹ chủ yếu ảnh hưởng tâm lý ngắn hạn, không tác động trực tiếp đến nền kinh tế và hệ thống ngân hàng Việt Nam.
“Các thị trường như Hàn Quốc, Nhật Bản, Thái Lan vẫn duy trì đà tăng. Do đó, Việt Nam cũng khó bị ảnh hưởng tiêu cực đáng kể. Yếu tố quyết định xu hướng quý 4 vẫn là nội tại nền kinh tế – tăng trưởng GDP, chính sách tiền tệ và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp,” ông nói thêm.
Cùng quan điểm, ông Bùi Văn Huy, Phó Chủ tịch HĐQT kiêm Giám đốc Khối Nghiên cứu Đầu tư CTCP FIDT, nhấn mạnh rằng cổ phiếu ngân hàng vẫn là nhóm hấp dẫn bên cạnh các nhóm chứng khoán, bất động sản khu công nghiệp, vật liệu xây dựng, tiêu dùng và bán lẻ.
“Với nhóm ngân hàng, đây vẫn là nhóm chiếm tỷ trọng lớn trong các chỉ số, hưởng lợi từ biên lãi ròng (NIM) tạo đáy, phí dịch vụ cải thiện và tăng trưởng tín dụng dần hồi phục. Dù vậy, nhà đầu tư cần chọn lọc, ưu tiên các ngân hàng có CASA tốt, dự phòng chủ động và hệ số an toàn vốn vững chắc,” ông Huy lưu ý.
Quân Mai