Hôm thứ Hai, Morgan Stanley đã hạ cấp đối với cổ phiếu The Hershey Company (NYSE: HSY), chuyển xếp hạng từ Equalweight sang Underweight. Sự điều chỉnh này đi kèm với mục tiêu giá sửa đổi được đặt thành 183 đô la từ mức 191 đô la trước đó.
Nhà phân tích của công ty nhấn mạnh một loạt các mối quan tâm có khả năng che khuất thu nhập trung hạn và triển vọng tăng trưởng của gã khổng lồ bánh kẹo.
Việc hạ cấp chủ yếu bị ảnh hưởng bởi báo cáo thu nhập quý IV gần đây của Hershey và hướng dẫn tiếp theo cho năm 2024, cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đi ngang so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù công ty đã thực hiện các biện pháp như đảm bảo chi phí nguyên liệu cho năm tới, nâng cao năng suất và lên kế hoạch thúc đẩy đổi mới và khuyến mãi, Morgan Stanley vẫn thận trọng.
Các nhà phân tích chỉ ra bản chất chất lượng thấp của kết quả quý IV và môi trường hoạt động đầy thách thức là những lý do đáng lo ngại.
Một yếu tố quan trọng trong việc hạ cấp là giá ca cao tăng mạnh, đã tăng 25% kể từ ghi chú trước đó của công ty và chiếm 18% giá vốn hàng bán (COGS) của Hershey. Mức tăng này dự kiến sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp và tăng trưởng EPS của công ty vào năm 2025. Ngoài ra, dường như có ít lựa chọn hơn cho Hershey để giảm thiểu tác động của chi phí ca cao cao hơn đối với lợi nhuận của nó.
Nhà phân tích cũng trích dẫn tăng trưởng doanh số bán hàng hữu cơ mềm trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng tăng và nhu cầu yếu hơn trong phân khúc bánh kẹo và đồ ăn nhẹ mặn. Khó khăn trong việc thực hiện tăng giá trong bối cảnh này làm tăng thêm những thách thức mà Hershey phải đối mặt. Hơn nữa, những tác động lâu dài của việc công ty tiếp xúc với việc áp dụng GLP-1 đã được ghi nhận là một mối quan tâm trong phạm vi bảo hiểm của công ty.
Mặc dù cổ phiếu của Hershey phục hồi 10% từ mức thấp nhất trong tháng 12, phân tích của Morgan Stanley cho thấy mức định giá hiện tại, ở mức cao hơn 21% so với nhóm Thực phẩm đóng gói với P / E 20,4x trong mười hai tháng tới (NTM), không có lợi cho các nhà đầu tư tiềm năng. Lạm phát ca cao dự kiến và tiềm năng tăng trưởng EPS trung hạn trầm lắng có khả năng gây áp lực giảm giá đối với định giá cổ phiếu của Hershey.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Trong bối cảnh Morgan Stanley gần đây đã hạ cấp Công ty Hershey (NYSE: HSY), các nhà đầu tư có thể được hưởng lợi từ việc xem xét những hiểu biết bổ sung từ InvestingPro. Đáng chú ý, Hershey có lịch sử về độ tin cậy tài chính, đã tăng cổ tức trong 14 năm liên tiếp và duy trì chi trả cổ tức trong 54 năm liên tiếp, một minh chứng cho cam kết của công ty đối với lợi nhuận của cổ đông. Đây là những Mẹo InvestingPro quan trọng, vì tăng trưởng cổ tức nhất quán có thể là một chỉ số về sức khỏe tài chính của công ty và niềm tin của ban quản lý vào thu nhập trong tương lai.
Từ góc độ định giá, Hershey hiện đang giao dịch ở tỷ lệ Giá / Thu nhập (P / E) cao là 21,58, với tỷ lệ P / E đã điều chỉnh trong mười hai tháng qua tính đến quý 4 năm 2023 ở mức 20,72. Điều này phù hợp với những lo ngại của Morgan Stanley liên quan đến định giá cao cấp của công ty. Ngoài ra, tỷ lệ Giá/Sách tính đến quý 4/2023 ở mức 9,75, điều này cho thấy cổ phiếu có thể đang giao dịch ở mức bội số cao so với giá trị sổ sách của nó.
Các nhà đầu tư cũng cần lưu ý rằng tăng trưởng doanh thu của Hershey trong mười hai tháng qua là 7,16%, với tỷ suất lợi nhuận gộp là 44,75%, cho thấy khả năng chuyển đổi doanh số thành lợi nhuận mạnh mẽ. Tuy nhiên, với 12 nhà phân tích đã điều chỉnh giảm thu nhập của họ trong giai đoạn sắp tới, có thể có sự thận trọng xung quanh triển vọng tăng trưởng trong tương lai.
Đối với những người xem xét đầu tư vào Hershey hoặc tìm kiếm phân tích sâu hơn, có nhiều Mẹo InvestingPro có sẵn, có thể cung cấp những hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty. Để khám phá các mẹo bổ sung này, hãy truy cập https://www.investing.com/pro/HSY và nhớ sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần. Với mã phiếu giảm giá, các nhà đầu tư có thể truy cập vào một bộ công cụ và dữ liệu toàn diện để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.