Quan chức Fed nói rằng việc cắt giảm lãi suất nửa điểm là không hợp lý
Investing.com – Fitch Ratings đã xác nhận xếp hạng mặc định của tổ chức phát hành ngoại tệ dài hạn (IDR) của Iceland ở mức ’A’, duy trì triển vọng ổn định. Sự khẳng định này phản ánh thu nhập bình quân đầu người cao của Iceland, các chỉ số quản trị mạnh mẽ và các bộ đệm chính sách mạnh mẽ như tài sản quỹ hưu trí lớn, hệ thống ngân hàng lành mạnh và bảng cân đối kế toán khu vực tư nhân có khả năng phục hồi. Tuy nhiên, quy mô nhỏ của nền kinh tế Iceland và đa dạng hóa xuất khẩu hạn chế hạn chế xếp hạng.
Nền kinh tế Iceland, vốn đã trải qua sự phục hồi mạnh mẽ sau đại dịch, đã hạ nhiệt đáng kể vào năm 2024, với mức giảm nhẹ 0,5%. Các yếu tố như tăng trưởng vừa phải trong thu nhập thực tế và lãi suất cao đã ảnh hưởng đến nhu cầu trong nước. Nước này cũng chứng kiến đóng góp tiêu cực lớn hơn dự kiến từ xuất khẩu ròng, do hoạt động du lịch chậm trong nửa đầu năm 2024, sản lượng thủy sản thấp hơn và nhập khẩu hàng hóa đầu tư tăng một lần. Fitch dự báo tăng trưởng GDP thực tế sẽ phục hồi lên 1,6% vào năm 2025 và 2,8% vào năm 2026, được hỗ trợ bởi lạm phát giảm và chính sách tiền tệ nới lỏng.
Ngân hàng Trung ương Iceland (CBI) đã cắt giảm lãi suất chính sách lần đầu tiên kể từ giữa năm 2021 vào tháng 10 năm 2024. CBI đã thực hiện hai lần cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản, giảm lãi suất chính sách xuống 8,0% vào tháng 2 năm 2025. Fitch dự kiến sẽ giảm lạm phát hơn nữa và cắt giảm lãi suất chính sách bổ sung vào năm 2025. Cơ quan này dự đoán lạm phát trung bình là 3,5% vào năm 2025 và 2,9% vào năm 2026, giảm từ 5,8% vào năm 2024.
Bất chấp sự hạ nhiệt của nền kinh tế, Iceland vẫn tiếp tục đạt được những tiến bộ ổn định trong việc đa dạng hóa nền kinh tế của mình sang các lĩnh vực có giá trị cao hơn như dược phẩm, công nghệ thông tin và truyền thông và công nghệ sinh học. Các khoản đầu tư vào các trung tâm dữ liệu sử dụng nhiều năng lượng cũng đã được thu hút bởi các nguồn năng lượng tái tạo dồi dào, khí hậu mát mẻ và giá năng lượng cạnh tranh của đất nước. Tuy nhiên, các lĩnh vực truyền thống như nhôm, du lịch và thủy sản vẫn chiếm phần lớn tổng xuất khẩu của Iceland (trung bình 67%), khiến đất nước này dễ bị tổn thương trước các cú sốc thương mại cụ thể.
Ngân sách năm 2025 của Iceland đã được thông qua dưới thời chính phủ lâm thời trước cuộc bầu cử nhanh vào tháng 11 năm 2024. Liên minh cầm quyền mới, do Thủ tướng Kristrún Frostadóttir từ Liên minh Dân chủ Xã hội lãnh đạo, dự kiến sẽ trình bày một kế hoạch cập nhật vào mùa xuân này, phù hợp với các mục tiêu tài khóa đã được nêu trong Kế hoạch tài khóa hiện tại (2025-2029), nhằm mục đích cân bằng ngân sách vào năm 2029.
Fitch dự báo thâm hụt chính phủ chung của Iceland sẽ đạt 1,8% GDP vào năm 2025, giảm từ 3,7% vào năm 2024 và 2,0% vào năm 2023. Sự sụt giảm này phản ánh sự vắng mặt của chi phí một lần liên quan đến hoạt động địa chấn trên bán đảo Reykjanes và chi phí lãi vay và chi tiêu được lập chỉ mục thấp hơn.
Tỷ lệ nợ chính phủ chung của Iceland, được Fitch ước tính là 61,8% GDP vào cuối năm 2024, cao hơn tỷ lệ nợ trung bình của các công ty cùng ngành hạng ’A’ (57,4%). Tuy nhiên, Fitch dự đoán tỷ lệ này sẽ giảm dần, dự đoán sẽ giảm xuống còn 55,8% GDP vào năm 2027. Sự sụt giảm này sẽ được hỗ trợ bởi thặng dư tài khóa sơ cấp khiêm tốn và việc sử dụng tiền gửi tích lũy.
Iceland duy trì vùng đệm bên ngoài mạnh mẽ, với dòng du lịch ròng lớn, phụ thuộc nhập khẩu hàng hóa cao và một lượng lớn dự trữ ngoại hối quốc tế trị giá 19% GDP vào năm 2024. Vị thế đầu tư ròng quốc tế tích cực của đất nước (40,2% GDP trong Q3/24) là đáng chú ý trong số các công ty cùng ngành hạng A, phản ánh lĩnh vực quỹ hưu trí đáng kể của nước này.
Về cân nhắc ESG, Iceland đạt điểm cao về Ổn định và Quyền chính trị và Pháp quyền, Chất lượng Thể chế và Quy định, và Kiểm soát Tham nhũng. Những điểm số cao này phản ánh quá trình chuyển đổi chính trị ổn định của đất nước, quyền tham gia chính trị được thiết lập tốt, năng lực thể chế mạnh mẽ, pháp quyền hiệu quả và mức độ tham nhũng thấp.
Fitch vạch ra rằng sự suy giảm rõ rệt trong tỷ lệ nợ/GDP hoặc một cú sốc kinh tế nghiêm trọng có thể dẫn đến việc hạ xếp hạng của Iceland. Ngược lại, sự sụt giảm mạnh và bền vững trong tỷ lệ nợ chính phủ/GDP hoặc bằng chứng về sự đa dạng hóa kinh tế làm giảm tính dễ bị tổn thương của Iceland trước các cú sốc bên ngoài có thể dẫn đến hành động xếp hạng tích cực.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.